Tháng 7 năm 2025 chắc chắn sẽ là một cột mốc đáng nhớ đối với các nhà đầu tư, khi Bitcoin bứt phá lên mức đỉnh lịch sử mới, vượt ngưỡng $120,000. Nhiều người nắm giữ Bitcoin kiên trì suốt thời gian qua đã chính thức trở thành triệu phú trong tháng này.
Tuy nhiên, cùng với đà tăng ấn tượng đó là những khoản lỗ thanh lý kỷ lục. Khối lượng Hợp đồng Mở (Open Interest - OI) đã đạt mức cao chưa từng thấy. Không chỉ Bitcoin và Ethereum, nhiều altcoin khác cũng đang tiềm ẩn nguy cơ thanh lý lớn đối với các nhà giao dịch phái sinh, khi biến động giá tiếp tục gia tăng.
1. Solana
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy Lãi suất mở của Solana trong tháng 7 đạt 7,9 tỷ đô la, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025, khi SOL đạt đỉnh ở mức 294 đô la.
Bản đồ thanh lý của SOL cho thấy sự mất cân bằng rõ ràng giữa các vị thế mua và bán. Hầu hết các nhà giao dịch đang đặt cược vào việc giá sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, phân bổ vốn và đòn bẩy cho các vị thế mua.
Do đó, tổng khối lượng thanh lý tích lũy ở vị thế mua có thể đạt 1 tỷ đô la nếu giá SOL giảm xuống dưới 150 đô la. Con số này sẽ giảm hơn 10% so với mức giá hiện tại là 167 đô la tại thời điểm viết bài.
Mặc dù Solana đã đưa ra tín hiệu tăng giá trong 5 năm , BeInCrypto gần đây đã đưa tin rằng FTX đã không staking gần 190.000 SOL, trị giá khoảng 31 triệu đô la. Động thái này diễn ra trong bối cảnh áp lực từ các chủ nợ gia tăng, làm dấy lên lo ngại về tác động đến thị trường.
2. XRP
Khối lượng giao dịch mở (OI) của XRP đạt 7,6 tỷ đô la vào tuần thứ ba của tháng 7. Con số này chỉ thấp hơn 250 triệu đô la so với mức OI cao nhất của tháng 1.
Bản đồ thanh lý của XRP cũng cho thấy các nhà giao dịch ngắn hạn tin tưởng giá sẽ tiếp tục tăng. Điều này thể hiện rõ qua sự mất cân bằng giữa các đợt thanh lý mua và bán tích lũy.
Dữ liệu cho thấy có thể có tới 500 triệu đô la vị thế mua bị thanh lý nếu giá XRP giảm xuống dưới 2,5 đô la. Diễn biến giá trong lịch sử cho thấy XRP thường trải qua biên độ dao động rộng hàng ngày, từ 20% đến 30%.
Hơn nữa, các phân tích gần đây cho thấy đà tăng của XRP có thể đang mất đà vì một số nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị chốt lời.
3. Hypeliquid
Vào tháng 7, Hypeliquid (HYPE) đã thiết lập mức cao kỷ lục mới về Khối lượng mở (Open Interest) là 2,1 tỷ đô la . Tỷ lệ khối lượng Long/Short — cũng như tỷ lệ Long/Short giữa các tài khoản hàng đầu trên Binance và OKX — vượt quá 1, báo hiệu tâm lý tăng giá ngắn hạn.
Trong khi đó, giá HYPE đã tăng trong sáu ngày liên tiếp. Hôm nay, giá đạt mức cao mới là 49,8 đô la . Các nhà giao dịch vẫn đang tích cực theo đuổi các vị thế mua, điều này làm tăng nguy cơ thanh lý nếu xảy ra sự điều chỉnh.
Bản đồ thanh lý cho thấy hơn 60 triệu đô la trong các vị thế mua tích lũy có thể bị thanh lý nếu HYPE giảm xuống dưới 43 đô la.
Vào tháng 7, giá của HYPE gần như phản ánh giá của Bitcoin . Với việc BTC hiện vượt quá 122.000 đô la , bất kỳ sự điều chỉnh nào của Bitcoin cũng có thể kích hoạt một đợt thoái lui sâu hơn của HYPE, dẫn đến thanh lý quy mô lớn.
Thị Trường Phái Sinh Tiền Điện Tử Đang Nóng Hơn Bao Giờ Hết
Theo Coinglass, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tuần trước cao gấp hơn 10 lần khối lượng giao dịch giao ngay. Tỷ lệ Khối lượng Hợp đồng Tương lai Vĩnh cửu/Giao ngay đạt 11,5, mức cao nhất trong lịch sử.
Ngoài ra, tổng số hợp đồng mở trên thị trường tiền điện tử đã đạt mức cao kỷ lục mới là hơn 187 tỷ đô la vào ngày 14 tháng 7. Hợp đồng mở thể hiện tổng số hợp đồng chưa thanh toán. Điều này phản ánh sự tham gia của nhà đầu tư vào cả altcoin và Bitcoin tại thời điểm hiện tại.
Những con số này cho thấy các nhà giao dịch đang tham gia nhiều hơn vào các sản phẩm phái sinh so với thị trường giao ngay bất chấp thị trường tăng giá. Đây là một dấu hiệu cảnh báo rằng các sự kiện thanh lý lớn có thể sắp xảy ra.
Coinglass đưa tin : "Trong 24 giờ qua, 127.894 nhà giao dịch đã bị thanh lý. Tổng giá trị thanh lý lên tới 732,59 triệu đô la" .
Tại thời điểm viết bài, khối lượng thanh lý trong 24 giờ đã vượt quá 700 triệu đô la và hầu hết các khoản lỗ vẫn tiếp tục xảy ra ở các vị thế bán khống .