Trên Wall Street, mọi người đều "giữ hơi thở," nhưng đó là một "việc giữ hơi thở" tính toán. Các nhà đầu tư đặt cược vào cuộc đàm phán thương mại và mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới.

Tuy nhiên, đừng để sự xanh tạm thời đánh lừa bạn. Phía sau đó là một trò chơi căng thẳng giữa Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với thị trường tài chính toàn cầu đang chờ đợi mỗi di chuyển.

Một bên là những đòn đàm phán không thể đoán trước, một bên là sự kiên nhẫn tính toán của Fed, trong khi các nhà đầu tư đang "giữ hơi thở" chờ đợi quyết định từ mùa báo cáo lợi nhuận sắp tới.

Wall Street vẫn duy trì sự bình tĩnh giữa cơn bão thuế quan

Cơn bão thuế quan tiếp tục leo thang. Chỉ một ngày sau khi thông báo cho 14 đối tác thương mại, Trump tiếp tục tăng áp lực bằng cách chính thức công bố một mức thuế 50% đối với đồng và tuyên bố sẽ nhắm vào hai lĩnh vực quan trọng: bán dẫn và dược phẩm. Ông cũng gợi ý rằng "ít nhất 7 thông báo nữa" sẽ được công bố hôm nay.

Tuy nhiên, khác biệt với việc bán tháo hoảng loạn vào thứ Hai, phản ứng của thị trường lần này khá điều độ nhờ vào kinh nghiệm và kỳ vọng. Các nhà đầu tư dường như "đọc" những gì đã xảy ra, xem đây là những đợt đầu tiên để có lợi thế tại bàn đàm phán thay vì một quyết định trước.

Việc kéo dài thời hạn thuế quan đến ngày 1 tháng 8 đã mang lại cho cả hai bên một khoảng thời gian quý giá. Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen xác nhận rằng EU đang "làm việc chặt chẽ" với chính quyền Trump để tìm kiếm một thỏa thuận, trong khi vẫn chuẩn bị cho mọi tình huống.

Quan trọng hơn, theo ông Bramwell, thị trường đang đối diện với một "thử thách" khác.

"Họ chỉ phản ứng nếu họ thấy ảnh hưởng của thuế rõ ràng được phản ánh trong báo cáo lợi nhuận Q2 tuần tới. Nhưng nếu lợi nhuận tiếp tục cải thiện, thị trường sẽ có nhiều lý do hơn để chờ đợi kết thúc cuộc đàm phán," ông nói. Đây là cược lớn của Wall Street: liệu sức khỏe nội tại của các công ty có mạnh mẽ đủ để chống chọi với cơn bão chính sách hay không.

Bị kẹt giữa "lửa trực" của lạm phát và tăng trưởng

Fed đang đối mặt với một câu đố riêng của mình. Chính sách thuế quan đưa Fed vào tình thế khó khăn giữa hai lửa trực: nguy cơ tăng lạm phát do giá nhập khẩu tăng và nguy cơ suy giảm tăng trưởng kinh tế do gián đoạn chuỗi cung ứng và tăng chi phí kinh doanh.

Do sự không chắc chắn này, Fed vẫn rất thận trọng. Tất cả sự chú ý đều tập trung vào biên bản cuộc họp tháng 6, dự kiến được công bố vào 2 giờ chiều ngày 9 tháng 7 (1 giờ sáng ngày 10 tháng 7 giờ Việt Nam). Các nhà giao dịch sẽ phân tích từng từ để tìm ra manh mối về thời điểm Fed có thể tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Khả năng Fed hành động vào tháng 7 gần như bằng không, nhưng công cụ FedWatch của CME Group cho thấy một bức tranh khác cho trung hạn, cho thấy khả năng cắt lãi suất vào tháng 9 hiện đang ở mức khoảng 63%. Con số này nói lên nhiều điều, cho thấy thị trường vẫn tin rằng Fed cuối cùng sẽ phải hành động để hỗ trợ nền kinh tế nếu căng thẳng thương mại không "lạnh đi."

Câu chuyện cá nhân trong bức tranh lớn

Sau khi chỉ số S&P 500 và Nasdaq vừa đạt mức cao mới tuần trước nhờ báo cáo việc làm tích cực, trọng tâm của tuần này sẽ chuyển sang dữ liệu đòi hỏi trợ cấp thất nghiệp dự kiến được công bố vào ngày 10 tháng 7.

Chỉ số này quan trọng để đánh giá xem thị trường lao động vẫn mạnh mẽ hay không. Trong khi đó, chỉ số Dow Jones hiện chỉ cách đỉnh lịch sử 1,9% - một khoảng cách rất gần nhưng đầy thách thức.

Từ bây giờ đến thời hạn 1 tháng 8, thị trường sẽ liên tục đối mặt với thách thức. "Trò chơi" giữa thuế quan của Tổng thống Trump và Fed vẫn còn nhiều di chuyển không thể dự đoán. Nhưng một điều chắc chắn: kết quả cuối cùng sẽ không chỉ được xác định bởi các tweet hoặc bài phát biểu mà bởi các con số thực tế trong báo cáo lợi nhuận của các công ty và trên bảng lương của người lao động Mỹ.

Trên Wall Street, mọi người đều "giữ hơi thở," nhưng đó là một "việc giữ hơi thở" tính toán.

Đăng kí tài khoản Binance để nhận hoàn phí giao dịch vĩnh viễn:

- Link đăng ký tài khoản mới: https://accounts.binance.com/register?ref=Q2FSX523

- Mã giới thiệu: Q2FSX523