Trong khi các đợt tăng giá trước đây vào năm 2017 và 2021 được thúc đẩy bởi ICO và nhu cầu không thể thỏa mãn đối với NFT , thì chu kỳ hiện tại lại bị chi phối bởi một câu chuyện mới: sự xuất hiện của nhu cầu từ các tổ chức.

Và theo Xu Han, một đối tác tại HashKey Capital , các nhà đầu tư lão luyện có xu hướng làm mọi thứ khác với các đối tác bán lẻ của họ — mang lại cho họ lợi thế quan trọng khi họ cố gắng tận dụng các biến động của thị trường. Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với Cryptonews , ông cho biết:

“Các nhà phân bổ tổ chức không còn chỉ tham gia vào thị trường dài hạn nữa mà họ đang áp dụng các chiến lược phức tạp như giao dịch cơ sở ETF, chênh lệch giá staking và triển khai BTC trọn gói trên DeFi.”

Bitcoin từng được coi là một tài sản thụ động, nhưng điều đó đang bắt đầu thay đổi khi các nền tảng BTCFi cung cấp các chiến lược tạo ra lợi nhuận, cho phép lượng tiền điện tử nắm giữ tăng dần theo thời gian.

“Chúng tôi cũng thấy sự ưu tiên rõ ràng về tính minh bạch của quy định: các tổ chức thích tài sản và sản phẩm phù hợp với dịch vụ lưu ký tuân thủ, gói ETF hoặc nền tảng được cấp phép.”

Xu cũng lập luận rằng "sự phụ thuộc ngày càng tăng vào các số liệu trên chuỗi" khiến các nhà đầu tư lão luyện trở nên khác biệt so với những người còn lại — và dữ liệu mà họ quan tâm không chỉ giới hạn ở cảm tính, mà còn theo dõi cả thông tin tình báo xung quanh "dòng vốn, doanh thu giao thức và hành vi của nhóm ví".

“Tóm lại, mức độ tinh vi trong hành vi của nhà đầu tư đang bắt kịp mức độ phức tạp của chính loại tài sản đó.”

'Cuộc Chạy Đua Của Bull Chưa Kết Thúc'

Trong cuộc phỏng vấn với Cryptonews , Xu lập luận rằng có "bằng chứng thuyết phục cho thấy chu kỳ tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng", với đồng đô la dự kiến ​​sẽ mất giá so với các loại tiền pháp định lớn tới 10% trong 12 đến 24 tháng tới.

“Một yếu tố quan trọng khác là sự thay đổi chính sách dự kiến ​​của Cục Dự trữ Liên bang — việc cắt giảm lãi suất và việc giảm dần thắt chặt định lượng dự kiến ​​sẽ đưa thanh khoản mới vào thị trường. Theo lịch sử, tiền điện tử đã phản ứng tích cực với những thay đổi như vậy.”

Dữ liệu trên chuỗi cũng chỉ ra rằng áp lực bán từ những người nắm giữ dài hạn đã giảm, trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn đang định vị lại.

“Những thay đổi về hành vi này, kết hợp với dòng vốn ETF vẫn mạnh, cho thấy chúng ta vẫn chưa đạt đến đỉnh đầu cơ thường đặc trưng cho giai đoạn sau của thị trường tăng giá. Nếu có bất kỳ điều gì, thì các yếu tố cơ bản cơ bản hiện nay mạnh hơn so với các chu kỳ trước, điều này được chứng minh bằng số lượng ngày càng tăng các công ty kho bạc Bitcoin lấy cảm hứng từ thành công của MicroStrategy.”

Xu tiếp tục tiết lộ rằng HashKey Capital tin rằng có "một quỹ đạo hợp lý mà Bitcoin có thể đạt mốc 1 triệu đô la " vào năm 2035.

“Rõ ràng là sự chấp nhận của các tổ chức đối với vai trò của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số sẽ tiếp tục tăng tốc, đặc biệt là khi sự tích hợp danh mục đầu tư tăng tốc trên toàn bộ tài chính truyền thống. Luận án trung tâm của chúng tôi dự đoán vốn hóa thị trường của Bitcoin cuối cùng có thể ngang bằng với vàng có thể đầu tư — bao gồm các thỏi vật lý, tiền xu và nắm giữ ETF — trong thập kỷ tới.”

Quay trở lại thị trường tăng giá hiện tại, Xu thừa nhận rằng đây là quý thứ hai “yếu ớt” đối với các altcoin — nhưng một số cái tên được chọn có thể đang chuẩn bị cho “hiệu suất mạnh mẽ” trong quý 3.

“Các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn vững chắc: nó vẫn lưu trữ phần lớn các tài sản được mã hóa và hoạt động hợp đồng thông minh. Mặc dù tỷ lệ ETH/BTC của nó đã giảm, chúng tôi hiểu rằng đó là kết quả của sự tập trung vốn ETF vào Bitcoin chứ không phải là mất tiện ích.”

Nhà phân tích tiền điện tử lưu ý rằng Solana cũng đã chứng minh được "sức hút ấn tượng" — đặc biệt là khi xét đến việc nó đã đạt được sự tích hợp chính thống với Strike và PayPal — và tiếp tục nắm bắt hoạt động DeFi.

“Trong khi đó, các giao thức staking và restaking thanh khoản như Lido và EigenLayer cung cấp một lớp lợi nhuận độc đáo mà các nhà phân bổ tổ chức ngày càng nhận ra. Các tài sản này có xu hướng hoạt động như bộ khuếch đại beta cao trong giai đoạn cuối của các đợt tăng giá tiền điện tử và động lực lợi nhuận của chúng cung cấp thêm lợi nhuận trong các môi trường rủi ro.”

Những dự đoán lạc quan này xuất hiện trong bối cảnh bất ổn kinh tế gia tăng - đầu tiên là do mức thuế quan của Donald Trump vào Ngày Giải phóng, và sau đó trở nên trầm trọng hơn do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông .

Người quản lý rủi ro của YouHolder, Andrejs Balans, nói với Cryptonews rằng những diễn biến gần đây đã khiến hơn 1 tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy bị thanh lý — và các nhà giao dịch lạc quan bị ảnh hưởng nặng nề nhất vì họ không chuẩn bị.

“Các sự kiện cuối tuần này chứng minh rằng, mặc dù tiền điện tử có cấu trúc phi tập trung, nhưng nó vẫn chịu ảnh hưởng sâu sắc của chính trị toàn cầu và tâm lý nhà đầu tư. Đối với những người trong thị trường, việc thích nghi với một thế giới đầy những cú sốc đột ngột có thể cũng quan trọng như việc phát hiện ra cơ hội lớn tiếp theo. Trong tương lai gần, chúng ta có thể mong đợi sự biến động liên tục.”