Circle, công ty phát hành USDC, đang tăng trưởng mạnh mẽ chỉ vài tuần sau khi công ty này lên sàn. Ngoài việc nguồn cung stablecoin tăng, vốn hóa thị trường của công ty cũng đang tăng.
Sự tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh xu hướng “mùa hè stablecoin” đang nổi lên, đe dọa làm lu mờ những dự đoán của các nhà phân tích về “mùa hè altcoin”.
Circle đảo ngược nguồn cung USDC khi đà IPO thúc đẩy tăng 800%
Vào thứ Hai, vốn hóa thị trường của công ty fintech này đạt 63.89 tỷ USD, vượt qua tổng nguồn cung lưu hành của USDC, khoảng 61.68 tỷ USD.
Trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, cổ phiếu của Circle đã tiến gần đến mốc 300 USD trước khi đóng cửa ở mức 263.45 USD.
Cột mốc này đạt được chỉ ba tuần sau IPO nổi bật của Circle, khiến nó trở thành nhà phát hành stablecoin đầu tiên ra mắt trên NYSE (Sở Giao dịch Chứng khoán New York). Cổ phiếu đã tăng hơn 800% trong 18 ngày giao dịch kể từ khi ra mắt trên NYSE.
Sự tăng trưởng mạnh mẽ này phản ánh niềm tin ngày càng sâu sắc của nhà đầu tư vào tiềm năng fintech rộng lớn hơn của Circle ngoài việc phát hành stablecoin. IPO của Circle, như BeInCrypto đã báo cáo, đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức, điều chỉnh lại kỳ vọng thị trường, bao gồm cả mô hình kinh doanh dài hạn của Circle.
Các nhà giao dịch ngày càng xem Circle như một nhà điều hành tài chính kỹ thuật số toàn diện, vượt xa một cửa hàng mint-and-burn cho USDC. Cổ phiếu CRCL của nó vượt qua giá trị lưu hành của stablecoin USDC phản ánh sự thay đổi này.
Điều này cũng chỉ ra một động lực lớn hơn đằng sau cái mà nhiều người gọi là “Mùa hè Stablecoin”, một cụm từ được các ông lớn như Tron DAO và Kraken Exchange ủng hộ.
Công ty dường như đang thu hút sự chú ý khi stablecoin ngày càng thúc đẩy tài sản thực (RWAs), canh tác lợi nhuận DeFi và thanh toán xuyên biên giới. Circle gần đây đã ra mắt USDC stablecoin trên XRP Ledger.
Nguồn cung USDC của Circle tăng 40% vào năm 2025
Theo dữ liệu trên DefiLlama, nguồn cung USDC của Circle đã tăng từ 43.672 tỷ USD vào tháng 01/2025 lên 61.323 tỷ USD tại thời điểm viết bài. Sự tăng trưởng 40% trong năm 2025 cho thấy sức hấp dẫn ngày càng tăng của các token được hỗ trợ bằng tiền pháp định.
Tuy nhiên, không phải tất cả sự chú ý đều tích cực. BeInCrypto gần đây đã báo cáo rằng nhân viên Circle có thể đã bỏ lỡ tới 3 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện sau IPO do cấu trúc cổ phần nghiêm ngặt. Tiết lộ đó đã gây ra sự thất vọng nội bộ và hoài nghi bên ngoài, đặc biệt là khi xem xét quỹ đạo định giá của công ty.
Trong khi đó, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes gần đây đã lập luận rằng sự tích hợp sâu của Circle với Coinbase có thể trở thành một hạn chế chiến lược. Ông ám chỉ sự phụ thuộc của Circle vào Coinbase, hạn chế phạm vi thị trường của USDC, gợi ý rằng tương lai của công ty có thể phụ thuộc vào sự độc lập và đa dạng hóa lớn hơn.
“Nếu bạn dừng đọc ở đây, câu hỏi duy nhất bạn phải tự hỏi khi đánh giá một khoản đầu tư vào nhà phát hành stablecoin là: họ sẽ phân phối sản phẩm của mình như thế nào?” Hayes viết trong một blog gần đây.
Tuy nhiên, hiện tại, thị trường dường như đang mua vào tầm nhìn của Circle một cách toàn diện. Động lực kép của công ty trong tài chính truyền thống (TradFi) và Web3 chuyển thành dòng vốn và ảnh hưởng văn hóa.
Việc vượt qua stablecoin về vốn hóa thị trường không chỉ là một cột mốc tài chính, mà còn phản ánh sự thay đổi tâm lý. Điều này cho thấy các nhà đầu tư nhìn nhận Circle là trung tâm của giai đoạn tiếp theo trong cơ sở hạ tầng tiền kỹ thuật số, chứ không chỉ đơn thuần là một sản phẩm của nó.
