Điểm Chính:
Chế độ cấp phép của Hồng Kông cho các nhà phát hành stablecoin bắt đầu vào ngày 1 tháng 8, với sự phê duyệt hạn chế dự kiến trong giai đoạn đầu.
Các ứng viên phải chứng minh hệ thống kiểm soát chi tiết, bao gồm bảo mật tài sản và tuân thủ AML, và chứng minh khả năng hoạt động qua các khu vực pháp lý.
HKMA tham chiếu các khuôn khổ quy định toàn cầu, bao gồm các hướng dẫn của FSB, để cấu trúc phương pháp giám sát của mình.
Giám đốc điều hành Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) Eddie Yue đã phác thảo các kỳ vọng mới cho các nhà phát hành stablecoin dưới chế độ cấp phép sắp tới của thành phố, trong một tuyên bố được công bố vào ngày 20 tháng 6.
Sắc lệnh thiết lập khuôn khổ, được thông qua bởi Hội đồng Lập pháp vào tháng Năm, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Yue cho biết chỉ một số ít nhà phát hành sẽ được cấp phép ban đầu, trích dẫn nhu cầu về “các trường hợp sử dụng thực tế” và khả năng hoạt động.
Hồng Kông sẽ giới hạn cấp phép cho stablecoin
“Các nhà phát hành phải hoạt động một cách thận trọng và bền vững,” Yue nói. “Xây dựng niềm tin với các bên tham gia thị trường sẽ là điều thiết yếu.”
Các ứng viên phải chứng minh rằng họ có kiểm soát chặt chẽ cho việc quản lý dự trữ, ổn định giá, bảo vệ tài sản và chống rửa tiền, và rằng họ sẵn sàng tuân thủ các quy tắc ở bất kỳ nơi nào stablecoin của họ được sử dụng.
Từ góc độ giám sát, Yue cho biết HKMA đang đồng bộ với các tiêu chuẩn quốc tế, tham chiếu đến công việc do Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB) dẫn dắt. Ông cũng lưu ý rằng stablecoin mang lại những đặc điểm làm tăng rủi ro liên quan đến biên giới và tính ẩn danh, đòi hỏi sự phối hợp quốc tế liên tục.
“Xét rằng stablecoin là một sản phẩm mới nổi, hoạt động phát hành có liên quan đến những rủi ro vốn có, xem xét bảo vệ người dùng và khả năng thị trường. Do đó, chế độ cấp phép sẽ có một rào cản gia nhập tương đối cao,” Yue nói.
“Chúng tôi dự đoán chỉ cấp phép một số lượng hạn chế trong giai đoạn đầu,” ông nói.
HKMA và PBoC rất vui mừng thông báo ra mắt Payment Connect, một sáng kiến hợp tác giữa FPS của HK và IBPS của Đại lục, cho phép một cách an toàn, hiệu quả và thuận tiện cho việc chuyển tiền qua biên giới thời gian thực. pic.twitter.com/e6UgrZunxa
— HKMA 香港金融管理局 (@hkmagovhk) ngày 20 tháng 6 năm 2025
Các Khuôn Khổ Toàn Cầu và Đẩy Mạnh Tuân Thủ
Yue nhấn mạnh rằng stablecoin không được thiết kế để hoạt động như các công cụ đầu tư. Thay vào đó, chúng là một trong nhiều tùy chọn mới nổi cho thanh toán kỹ thuật số, bên cạnh tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và các khoản tiền gửi được token hóa.
Tuyên bố cũng xác nhận rằng việc tham gia vào sandbox của HKMA không phải là yêu cầu để đăng ký cũng như không đảm bảo việc cấp phép. Tất cả các ứng viên sẽ được đánh giá theo cùng một tiêu chí quy định.
Trong khi sắc lệnh thiết lập cấu trúc giám sát ban đầu của Hồng Kông, Yue cho biết các điều chỉnh trong tương lai sẽ xem xét khả năng thị trường và nhu cầu bảo vệ người dùng. Ông cũng cho biết chế độ cấp phép sẽ được thực thi với “sự nghiêm ngặt và thận trọng.”
Cách mà stablecoin sẽ hoạt động song song với CBDC và token do ngân hàng phát hành vẫn chưa được giải quyết. Các cơ quan vẫn đang đánh giá tình trạng pháp lý, khả năng tương tác và các rủi ro tiềm ẩn giữa các hệ thống với các mô hình quy định khác nhau.
Câu Hỏi Thường Gặp (FAQs)
Liệu stablecoin có thể được sử dụng cho thanh toán qua các khu vực quy định khác nhau không?
Có, nhưng các nhà phát hành phải chứng minh sự tuân thủ các quy định địa phương nơi token của họ lưu hành, điều này khiến việc chuẩn bị pháp lý và hoạt động trở nên cần thiết.
Mô hình dự trữ chung nào được các nhà phát hành stablecoin sử dụng?
Các nhà phát hành có thể giữ dự trữ bằng tiền tệ fiat, trái phiếu chính phủ ngắn hạn hoặc các tài sản có rủi ro thấp khác. Thành phần và việc bảo quản những dự trữ này ảnh hưởng đến sự ổn định, tính minh bạch và độ tin cậy trong đổi lại.
Cơ chế đổi lại ảnh hưởng như thế nào đến niềm tin vào stablecoin?
Quy trình đổi lại rõ ràng và kịp thời là trung tâm của sự tự tin của người dùng. Sự chậm trễ hoặc quy trình không rõ ràng có thể dẫn đến sự không ổn định về giá hoặc mất giá trị neo, đặc biệt trong các giai đoạn căng thẳng.
Bài viết 'Hồng Kông Đặt Ra Rào Cản Cao Cho Các Nhà Phát Hành Stablecoin Trước Ngày Ra Mắt Chế Độ Vào Tháng Tám' xuất hiện đầu tiên trên Cryptonews.
