Ethereum đã giảm xuống dưới mốc quan trọng 2.300 đô la, hiện giao dịch ở mức 2.286,84 đô la, giảm 14,02% so với tháng trước.
Tiền điện tử bị kẹt giữa cuộc chiến giữa các lực lượng kinh tế vĩ mô giảm giá và sức cản kỹ thuật so với các nâng cấp giao thức đầy hứa hẹn và sự quan tâm mạnh mẽ của các tổ chức.
Trong khi triển vọng ngắn hạn vẫn trung lập thì tâm lý lạc quan dài hạn vẫn tiếp diễn
Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá Ethereum
1. Chất xúc tác dành riêng cho giao thức: Bản nâng cấp Pectra
Bản nâng cấp Pectra gần đây vào tháng 5 năm 2025 là chất xúc tác tăng giá đáng kể cho Ethereum. Bản nâng cấp này đã giới thiệu một số cải tiến quan trọng, bao gồm nâng giới hạn staking của trình xác thực lên 2.048 ETH (EIP-7251), tăng cường khả năng dữ liệu Lớp 2 (L2) (EIP-7691) và giới thiệu tài khoản thông minh (EIP-7702). Mặc dù hoạt động của mạng chưa chứng kiến sự gia tăng ngay lập tức, nhưng những thay đổi cơ bản này rất quan trọng để mở đường cho việc staking của tổ chức tăng lên và sự phát triển rộng rãi hơn của các ứng dụng phi tập trung (dApp). Hiện tại, 28,3% tổng nguồn cung ETH được staking, với cá voi kiểm soát 49% nguồn cung lưu hành. Phần thưởng staking cao hơn theo cơ chế Proof-of-Stake (PoS) có thể thắt chặt nguồn cung hơn nữa nếu việc áp dụng được đẩy nhanh.
2. Thị trường và những trở ngại kinh tế vĩ mô
Môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn đặt ra những thách thức đáng kể. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào ngày 18 tháng 6 về việc duy trì lãi suất mà không có kế hoạch cắt giảm nào cho năm 2025 đã gây áp lực giảm giá lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả ETH, giảm 3,1% sau thông báo này. Các điều kiện thanh khoản chặt chẽ hơn thường cản trở sự tăng trưởng của tiền điện tử. Căng thẳng địa chính trị, chẳng hạn như cuộc không kích của Hoa Kỳ-Iran vào ngày 21 tháng 6, cũng đã gây ra sự sụt giảm giá ETH xuống còn 2.400 đô la. Mặc dù các mô hình lịch sử cho thấy sự phục hồi sau khủng hoảng, nhưng những sự kiện này làm tăng thêm sự biến động và bất ổn.
3. Triển vọng kỹ thuật: Các mức chính và động lực
Theo góc nhìn kỹ thuật, Ethereum phải đối mặt với mức kháng cự ngay lập tức là 2.723 đô la, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 23,6%. Mức hỗ trợ chính nằm ở 2.222 đô la (mức đáy dao động). Một mức đóng cửa quyết định trên 2.855 đô la có khả năng mở đường đến 3.039 đô la. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 36, cho thấy lập trường trung lập, nhưng biểu đồ phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) ở mức -45,75 báo hiệu áp lực giảm giá. Ethereum cần giữ vững mức 2.400 đô la để tránh kiểm tra lại mức thấp nhất trong tháng 5 là 1.385 đô la.
4. Tình cảm của tổ chức và hoạt động của cá voi
Bất chấp áp lực vĩ mô, sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum vẫn rất mạnh. Các ETF ETH giao ngay đã chứng kiến 16 ngày liên tiếp dòng tiền vào ròng tính đến ngày 13 tháng 6, trái ngược với dòng tiền ra gần đây từ các ETF Bitcoin. Các công ty lớn như BlackRock và Fidelity hiện nắm giữ tổng cộng 78,2 triệu ETH thông qua các ETF của họ. Trong khi việc chuyển 5.000 ETH gần đây sang Coinbase vào ngày 21 tháng 6 đã làm tăng rủi ro bán, thì các ví tích lũy đồng thời đã đạt mức thấp kỷ lục (16,33 triệu ETH), cho thấy một chiến lược nắm giữ dài hạn của một số nhà đầu tư lớn.
Tóm lại, khả năng thoát khỏi phạm vi giá hiện tại và tăng cao hơn của Ethereum phụ thuộc vào khả năng cân bằng giữa những bất lợi kinh tế vĩ mô đang diễn ra với những lợi ích từ quá trình phát triển công nghệ của nó. Mặc dù tác động đầy đủ của bản nâng cấp Pectra có thể mất vài tháng để hiện thực hóa, nhưng dòng vốn ETF của tổ chức liên tục và nhu cầu staking ngày càng tăng có thể thúc đẩy sự phục hồi đáng kể cho Ethereum trong suốt năm 2025.
