Các trader Bitcoin và Ethereum (ETH) dày dạn kinh nghiệm đang củng cố vị thế phòng thủ khi thị trường chung vẫn kỳ vọng vào đợt tăng giá trong mùa hè sắp tới.
Đó là tín hiệu được phản ánh qua chiến lược quyền chọn dựa trên chỉ báo Đảo ngược rủi ro 25-delta — một chiến thuật bao gồm đồng thời mua Put và bán Call hoặc ngược lại.
Tại thời điểm viết bài, các chỉ số Đảo ngược rủi ro cho quyền chọn Bitcoin và ETH niêm yết trên sàn Deribit thể hiện nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng biến động giảm vào mùa hè.
Cụ thể, theo dữ liệu từ Amberdata, chỉ số Đảo ngược rủi ro 25-delta của BTC cho các kỳ hạn tháng 6, 7 và 8 đều ở mức âm, phản ánh sự ưa chuộng đối với Put (công cụ phòng vệ khi giá giảm) hơn là Call (các vị thế lạc quan). Đối với ETH, Put cũng có giá cao hơn cho đến kỳ hạn cuối tháng 7.
Thông thường, các trader mua Put để phòng hộ cho các vị thế Long trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai, nhằm bảo vệ bản thân trước nguy cơ giá lao dốc.
“Chỉ số Đảo ngược rủi ro của cả BTC và ETH tiếp tục cho thấy ưu tiên bảo vệ rủi ro giảm giá trong suốt các kỳ hạn từ tháng 6 đến tháng 9. Như vậy, holder Long đang tích cực phòng hộ cho tài sản giao ngay, sẵn sàng cho những đợt điều chỉnh có thể xảy ra”, công ty QCP Capital có trụ sở tại Singapore cho biết trong một ghi chú thị trường.
Tâm lý lo ngại của thị trường thể hiện rõ qua dữ liệu từ nền tảng thanh khoản OTC Paradigm, nơi 5 giao dịch BTC lớn nhất trong tuần đều bao gồm một chiến lược Put Spread và một giao dịch đảo ngược rủi ro theo hướng giảm giá. Trong khi đó, với ETH, thị trường ghi nhận một vị thế Long Put ở mức giá 2.450 đô la cùng với chiến lược Short Strangle – giao dịch dựa trên kỳ vọng biến động mạnh.
Giá Bitcoin dao động quanh mức trên 100.000 đô la trong hơn 40 ngày qua. Các nhà phân tích cho rằng hoạt động chốt lời từ holder dài hạn và áp lực bán từ thợ đào đang triệt tiêu sức hút từ dòng tiền mạnh vào các quỹ ETF giao ngay, khiến giá rơi vào trạng thái không rõ xu hướng.
“Bitcoin đang đi ngang trong thời gian gần đây, cho thấy mức giá hiện tại có thể đang quá cao đối với nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ. Lượng hợp đồng mở trong thị trường quyền chọn BTC đã tăng lên, với độ lệch Put-Call 25-delta trong hợp đồng 30 ngày đang tăng trong vùng dương – điều này cho thấy nhà đầu tư đang tìm kiếm sự bảo vệ ngắn hạn thông qua Put”, báo cáo hàng tuần của Coinbase Institutional cho biết.
Vào thứ 6, Bitcoin đóng dưới đường trung bình động đơn giản 50 ngày (SMA), lần đầu tiên phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng kể từ giữa tháng 4. Diễn biến này có thể kích hoạt thêm các đợt bán mang tính kỹ thuật, làm gia tăng nguy cơ giá trượt dưới mốc 100.000 đô la.
Tuy nhiên, một số nhà quan sát vẫn kỳ vọng vào khả năng BTC đạt mức đỉnh mới. Theo lưu ý từ chuyên gia thị trường Cas Abbé, chỉ báo khối lượng cân bằng của BTC vẫn cho thấy lực mua mạnh mẽ và giá có thể tăng lên vùng 130.000–135.000 đô la trước khi quý 3 kết thúc.
