Tổng thống Donald Trump đã leo thang căng thẳng công khai với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, gọi ông là "kẻ đần độn" trong khi đồng thời cam kết sẽ không sa thải người đứng đầu ngân hàng trung ương mặc dù ngày càng thất vọng vì Fed miễn cưỡng cắt giảm lãi suất.
Phát biểu tại một sự kiện ở Nhà Trắng hôm thứ Năm, Trump đã đưa ra lời chỉ trích gay gắt nhất về cách tiếp cận chính sách tiền tệ của Powell, tuyên bố rằng việc hạ lãi suất chỉ một điểm phần trăm có thể giúp Hoa Kỳ tiết kiệm được 300 tỷ đô la mỗi năm, trong khi việc giảm hai điểm có thể tạo ra khoản tiết kiệm 600 tỷ đô la.
Tại Sao Trump Muốn 'Ép Buộc Điều Gì Đó'
Cuộc tấn công bằng lời nói mới nhất của Trump đánh dấu lần thứ ba trong hai ngày chính quyền của ông công khai nhắm vào Powell. Nó diễn ra sau những lời chỉ trích tương tự từ Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick và Phó Tổng thống JD Vance, những người gọi lập trường của Fed là "sai sót về tiền tệ".
Chiến dịch gây sức ép phối hợp xuất phát từ sự mất kiên nhẫn ngày càng tăng của chính quyền đối với tính độc lập của ngân hàng trung ương, đặc biệt là khi Trump phải đối mặt với áp lực tái tranh cử và tìm cách thể hiện khả năng lãnh đạo kinh tế.
Mặc dù liên tục gọi Powell là "Quá muộn" và đặt câu hỏi tại sao việc sa thải ông lại gây tranh cãi, Trump vẫn không đe dọa sa thải, thay vào đó ám chỉ một cách đáng ngại rằng ông "có thể phải ép buộc điều gì đó" nếu việc cắt giảm lãi suất không sớm diễn ra.
Thời điểm Trump đưa ra lời chỉ trích có vẻ mang tính chiến lược, khi các chỉ số kinh tế gần đây cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt và giá năng lượng giảm do hoạt động khoan trong nước tăng lên theo chính sách năng lượng "khoan, khoan, khoan" của ông.
Nhiệm kỳ hiện tại của Powell với tư cách là chủ tịch Fed sẽ hết hạn vào tháng 5 năm 2026 và Trump đã ám chỉ rằng thông báo về người được ông đề cử cho vị trí chủ tịch Fed tiếp theo có thể sẽ sớm được đưa ra.
Các chuyên gia pháp lý của Harvard cho rằng mặc dù Trump có thể có thẩm quyền theo hiến pháp để cách chức Powell, nhưng động thái như vậy có thể gây ra sự biến động nghiêm trọng trên thị trường và làm suy yếu uy tín của Fed với tư cách là một bên chống lạm phát, có khả năng khiến lãi suất dài hạn tăng đột biến ngay cả khi lãi suất ngắn hạn bị cắt giảm.
Chiến Dịch Gây Sức Ép Của Tổng Thống Làm Gia Tăng Cuộc Tranh Luận Về Sự Độc Lập Của Fed
Cuộc đối đầu leo thang giữa Trump và Powell là cuộc xung đột cơ bản về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang với những tác động sâu sắc về mặt hiến pháp và kinh tế.
Sự thất vọng của Trump xuất phát từ niềm tin của ông rằng môi trường lãi suất hiện tại tạo gánh nặng không cần thiết cho chi phí vay của liên bang, đặc biệt là khi chính phủ phải đối mặt với các nghĩa vụ nợ ngắn hạn ngày càng tăng được phê duyệt dưới thời chính quyền Biden.
Tổng thống lập luận rằng Châu Âu đã thực hiện mười lần cắt giảm lãi suất trong khi Fed không thực hiện lần nào, mặc dù điều kiện kinh tế tương tự và chỉ số lạm phát đang giảm.
Các học giả pháp lý cho rằng trong khi Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1913 cho phép cách chức thống đốc "có lý do chính đáng", thì các phán quyết gần đây của Tòa án Tối cao đã dần làm xói mòn các biện pháp bảo vệ "có lý do chính đáng" truyền thống mà các cơ quan độc lập đã được hưởng trong 85 năm qua.
Daniel Tarullo của Trường Luật Harvard, cựu thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang, cho rằng ba thẩm phán bảo thủ đã ám chỉ đến khả năng đối xử với Cục Dự trữ Liên bang khác với các cơ quan khác, có thể tạo ra một sự tách biệt dựa trên tiền lệ lịch sử của ngân hàng trung ương có từ Ngân hàng thứ nhất và Ngân hàng thứ hai của Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, động lực thị trường có thể bảo vệ Powell nhiều hơn các điều luật pháp lý, vì bất kỳ nỗ lực nào nhằm loại bỏ chủ tịch Fed đều có thể gây ra phản ứng nghiêm trọng và ngay lập tức trên thị trường, phản tác dụng với các mục tiêu kinh tế của Trump.
Biến động dự kiến của thị trường là một yếu tố ngăn cản mạnh mẽ, đặc biệt là khi Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tập trung vào việc duy trì lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ổn định, vốn đóng vai trò quan trọng đối với các quyết định đầu tư kinh tế.
Các chỉ số kinh tế gần đây đã củng cố lập luận của Trump về việc nới lỏng tiền tệ ngay lập tức. Dữ liệu lạm phát cho thấy giá cả tiếp tục ổn định và chi phí năng lượng giảm do sản lượng dầu trong nước tăng.
Chỉ số giá sản xuất khả quan trong tháng 5 đã làm dịu đi nỗi lo về tình trạng lạm phát tăng đột biến do thuế quan, khuyến khích chính quyền tăng cường gây sức ép lên Fed trong khi thị trường ngày càng kỳ vọng vào khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
