Giá tương lai Bitcoin đã trở lại mức ngang bằng với giá giao ngay sau đợt giảm mạnh 5% vào đầu tuần này khiến hơn 4 triệu đô la bị thanh lý trong các vị thế mua đòn bẩy.

Biến động giá trên hợp đồng tương lai BTC-USDT của Binance cho thấy sự đảo ngược từ mức thấp nhất là 100.700 đô la vào ngày 5 tháng 6 lên 105.499 đô la, gần với mức cao trước đó là 106.775 đô la đạt được vào ngày 3 tháng 6.

Động thái này diễn ra khi các giao dịch lớn được thực hiện trước và sau khi giảm. Theo dữ liệu của CoinGlass, một lệnh mua tương lai duy nhất trị giá hơn 17,6 triệu đô la đã diễn ra trong đợt tăng giá dài hạn 86 triệu đô la lên 106.775 đô la.

Hai cụm giao dịch màu đỏ sau đó trùng với đợt giảm mạnh do thanh lý, xóa bỏ sự tập trung của các mức thanh lý dài hạn giữa 102.000 đô la và 100.000 đô la. Kể từ thời điểm đó, giá đã phục hồi ổn định, được hỗ trợ bởi một loạt các giao dịch mua vừa phải.

Trong khi biểu đồ trên chủ yếu nắm bắt thị trường tương lai vĩnh viễn, thanh khoản giao ngay vẫn được sắp xếp chặt chẽ. Các bức tường mua có thể nhìn thấy được xếp chồng lên nhau sau mỗi 1.000 đô la giữa 104.000 đô la và 100.000 đô la, với cụm kháng cự lớn nhất giữa 106.800 đô la và 108.000 đô la.

Cấu trúc này chỉ ra động lực tăng bị hạn chế trong ngắn hạn, mặc dù việc không có sự tiếp tục giảm sâu hơn sau đợt tăng giá cho thấy sự thiết lập lại có ý nghĩa về vị thế thị trường.

Lãi suất tài trợ theo lãi suất mở trên các sàn giao dịch lớn đã ổn định ở mức khoảng 0,0038%, đưa hợp đồng vĩnh viễn về mức ngang bằng với hợp đồng giao ngay.

Sự trở lại mức trung lập này diễn ra sau sự sụt giảm đáng kể về tổng số hợp đồng mở, giảm 15 % so với tuần trước xuống còn khoảng 71 tỷ đô la. Sự kết hợp này cho thấy đòn bẩy quá mức đã được loại bỏ khỏi hệ thống và các nhà giao dịch đang kiềm chế việc xây dựng lại các vị thế một cách mạnh mẽ.

Mức thanh lý

Bản đồ nhiệt thanh lý của CoinGlass củng cố cách giải thích này. Các dải màu vàng biểu thị thanh lý dài hạn đã gần cạn kiệt ở mức 100.000 đô la, trong khi các dải màu xanh lam mới, đánh dấu mức phơi nhiễm ngắn hạn, đang hình thành trên mức 106.000 đô la. Sự thay đổi trong mật độ thanh lý đánh dấu sự tái cân bằng, cho thấy rủi ro theo hướng đã nghiêng về khả năng ép bán khống tiềm ẩn khi có bất kỳ sự đột phá nào trên mức cao gần đây.

Thanh khoản sổ lệnh cũng phản ánh sở thích của người mua. Độ sâu giá thầu có thể nhìn thấy vượt xa độ sâu giá chào bán hơn hai lần (5,41 nghìn BTC so với 2,31 nghìn BTC), với thanh khoản ròng có xu hướng tích cực trong mười phiên gần đây. Đệm mua đang tăng này phù hợp với sự phục hồi giá và cho thấy nhu cầu giao ngay đang tích lũy trên các mức đã được thử nghiệm trong đợt giảm ngày 5 tháng 6.

Biến động cũng đã bị nén lại. Độ lệch trên các tùy chọn Deribit đã trở lại mức trung tính và biến động ngụ ý ngắn hạn đã hạ nhiệt sau sự kiện thanh lý. Các đại lý dường như đang bán cánh, giảm phí bảo hiểm rủi ro đuôi, thường xảy ra trước giai đoạn hợp nhất giá hoặc chuyển động tăng giá được kiểm soát.

Cấu trúc rộng hơn trình bày ba mức có thể hành động. Vùng 108.000 đô la đến 110.000 đô la vẫn là vùng có nhiều lệnh bán thụ động và nhóm thanh lý bán khống nhất, khiến đây trở thành ngưỡng chính để kích hoạt mở rộng tăng giá theo lệnh dừng lỗ.

Nếu BTC không vượt qua được ngưỡng 106.775 đô la và thay vào đó là thoái lui, phạm vi 102.000 đô la đến 103.000 đô la sẽ tạo thành ngưỡng hỗ trợ lớn đầu tiên mà vẫn còn thanh khoản đáng kể. Việc phá vỡ dưới 100.000 đô la có nguy cơ kích hoạt một đợt thanh lý dài hạn khác.

Quá trình thiết lập lại kỹ thuật dường như đã hoàn tất, với các bên tham gia lớn tích cực mua vào và không có sự gia tăng tương ứng về đòn bẩy hoặc áp lực tài trợ.

Độ sâu thị trường và phân phối thanh lý cho thấy hướng đi tiếp theo có thể ít bị ảnh hưởng bởi vị thế và nhiều hơn bởi chất xúc tác mới hoặc dòng chảy vĩ mô. Hiện tại, giá vẫn quanh quẩn ngay dưới mức kháng cự, với giá tương lai và giá giao ngay được liên kết chặt chẽ.