Một cơn bão đang hình thành trong cộng đồng XRP khi các nhà phân tích blockchain và nhà bình luận tiền điện tử chỉ trích Ripple Labs vì đã bí mật bán tháo hàng triệu XRP trong các ví trung gian tối - trái ngược với lời đảm bảo công khai về nguồn dự trữ được ký quỹ của công ty.

Các cáo buộc, bắt đầu bằng các khoản tiền chuyển đổi đáng ngờ từ sàn giao dịch sang ví điện tử và giao dịch kho bạc Webus International trị giá 300 triệu đô la gần đây, một lần nữa gây tranh cãi về tính minh bạch và tuân thủ quy định tại công ty có trụ sở tại San Francisco này.

Những cáo buộc: Mở khóa ký quỹ, Dòng tiền ẩn

Đằng sau sự việc kịch tính ở trung tâm là các đợt phát hành ký quỹ hàng tháng của Ripple. Trong khi công ty trước đây đã khẳng định rằng 55 tỷ XRP (55% nguồn cung lưu hành) bị ràng buộc trong các hợp đồng ký quỹ, những người chỉ trích đã tham khảo bằng chứng trên chuỗi về các phần nhỏ của các mã thông báo đã mở khóa này được gửi đến các địa chỉ không được gắn thẻ trước khi chúng đến được các sàn giao dịch.

Công ty phân tích chuỗi khối Santiment đã theo dõi một loạt giao dịch vào đầu tháng 6 khi 120 triệu XRP (54 triệu đô la) được chuyển từ một tài khoản ký quỹ Ripple đã biết đến sang một ví không xác định có nhãn "rP4X2.sKxv3". Chỉ trong vài giờ, số tiền này đã được chia thành các đợt nhỏ hơn và chuyển đến Bitstamp, Bitso và các sàn giao dịch khác — một xu hướng mà một số người đổ lỗi cho các đợt bán tháo trước đây.

“Đây không phải là về việc mở khóa theo lịch trình. Vấn đề là Ripple sử dụng ví ẩn để che giấu việc bán tháo của tổ chức.”

— @Crypto_Sleuth_2025 (ngày 5 tháng 6 năm 2025)

Kết nối Webus: Một cửa hậu tuân thủ?

Vụ bê bối nổ ra sau khi công ty di động Châu Á Webus International Ltd. tiết lộ kho bạc XRP trị giá 300 triệu đô la do cố vấn đã đăng ký với SEC là Samara Alpha quản lý. Nhà phân tích tiền điện tử Darkhorse tin rằng thỏa thuận như vậy cho phép Ripple bán XRP cho những người trung gian như Samara, sau đó Samara bán token cho các khách hàng doanh nghiệp—lách lệnh của tòa án năm 2024 về việc bán trực tiếp cho các tổ chức mà không có sự chấp thuận của SEC.

“Cửa hậu 'tuân thủ theo thiết kế' của Ripple cho phép họ di chuyển XLP mà không kích hoạt luật chứng khoán. Nó có cấu trúc, không phải ngẫu nhiên.”

— @Darkhorse (ngày 4 tháng 6 năm 2025)

Ripple phủ nhận mọi quan hệ đối tác với Webus, tuyên bố rằng họ "không kiểm soát các vụ mua lại XRP của bên thứ ba". Tuy nhiên, công ty phân tích chuỗi khối ChainArgos đã quan sát thấy một nhóm ví được kết nối với cả Ripple và Samara Alpha, làm dấy lên nghi ngờ về sự phối hợp.

Phản hồi của Ripple: “Sự hư cấu hơn là sự thật”

Trả lời NewsBTC, Giám đốc công nghệ của Ripple, David Schwartz đã bác bỏ những cáo buộc này là "thuyết âm mưu", khẳng định chắc chắn rằng mọi đợt giải ngân ký quỹ đều được lên kế hoạch trước và minh bạch.

“Sổ cái XRP là công khai. Mọi giao dịch đều có thể nhìn thấy. Việc cho rằng chúng tôi đang bí mật bán tháo token là bỏ qua cả dữ liệu và nghĩa vụ pháp lý của chúng tôi.”

— David Schwartz, Giám đốc công nghệ của Ripple

Công ty cũng đã tham khảo Báo cáo thị trường quý 1 năm 2025 của mình, trong đó xác định doanh số XRP là 240 triệu đô la - tất cả đều là giao dịch ODL (Thanh khoản theo yêu cầu), không phải giao dịch thị trường mở của tổ chức.

Cộng đồng chia rẽ: Thiên tài hay né tránh?

Những người sở hữu XRP đang chia rẽ. Một số người hoan nghênh thiên tài được cho là của Ripple trong việc tránh các rào cản về mặt pháp lý, trong khi những người khác lo ngại rằng việc bán tháo lén lút sẽ tiếp tục đẩy giá xuống thấp.

“Nếu Ripple bán phá giá thông qua proxy, các nhà đầu tư bán lẻ sẽ là người nắm giữ. Đã đến lúc kiểm toán độc lập trên chuỗi.”

Trong khi đó, những nhà bình luận ủng hộ Ripple như Jay Nisbett cho rằng những lời chỉ trích này là thái quá:

“Webus mua XRP thông qua Samara chỉ là sự chấp nhận của công ty. Không khác gì MicroStrategy nắm giữ Bitcoin.”

Tiếp theo là gì?

Với mức giá giảm 12% kể từ ngày 1 tháng 6, các nhà đầu tư được khuyến cáo theo dõi chặt chẽ hai biện pháp sau:

  • Hoạt động ví ký quỹ: Việc mở khóa hoặc chuyển tiền đáng ngờ có thể là hành động chuyển tiền.

  • Dòng tiền ròng trên sàn giao dịch: Dòng tiền dài hạn không có nhu cầu bán lẻ có thể là hoạt động bán của tổ chức.

Các cơ quan quản lý cũng đang theo dõi. SEC hiện đang ra tòa để đấu tranh với Ripple nhưng có thể xem xét cấu trúc Webus-Samara cho các vấn đề về luật chứng khoán.

Khi các cáo buộc ngày càng tăng, điều này chắc chắn là: trong tiền điện tử, ngay cả những blockchain "minh bạch" nhất cũng không thể loại bỏ được bóng ma nghi ngờ nếu không tiết lộ.