QCP Capital đã quan sát thấy sự giảm liên tục trong độ biến động Bitcoin (BTC) ngắn hạn, với tài sản dao động trong một khoảng hẹp gần 105.000 USD. Công ty báo cáo rằng độ biến động ngụ ý 1 tháng hiện đã giảm xuống dưới 40%, phản ánh kỳ vọng thị trường thấp hơn về các biến động giá lớn trong ngắn hạn.
Hành động thị trường yên tĩnh phản ánh sự thận trọng rộng rãi của nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 đã tiến gần đến mốc 6.000 điểm sau một đợt tăng bất ngờ trong số lượng việc làm mở ở Mỹ, tăng cường cảm giác rủi ro trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp quan trọng vào thứ Sáu. Theo QCP, các số liệu việc làm vững chắc có thể xác nhận quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang rằng thị trường lao động vẫn mạnh—củng cố kỳ vọng rằng lãi suất sẽ giữ nguyên.
Trong các thị trường phái sinh, độ nghiêng đã ổn định và các vị trí vẫn nhẹ, cho thấy sự tin tưởng hướng đi hạn chế. Kể từ tháng 5, độ biến động đã phẳng lại trên toàn bộ đường cong, khiến một số nhà giao dịch khởi động các chiến lược biến động dài hạn. Đặc biệt, một tùy chọn mua BTC trị giá 130.000 USD hết hạn vào tháng 9 gần đây đã được định giá với độ biến động ngụ ý 47%, ám chỉ đến sự quan tâm chọn lọc về tiềm năng tăng giá trước khi bước vào quý 3.
Ngoài Mỹ, khối lượng giao dịch trong các hợp đồng tương lai trái phiếu 10 và 30 năm của Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2—một dấu hiệu khác của sự e ngại rủi ro toàn cầu. Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi cuộc gặp sắp tới giữa Xi và Trump, có thể cung cấp những gợi ý địa chính trị quan trọng.
QCP kết luận rằng nếu không có một yếu tố kích thích vĩ mô hoặc địa chính trị quyết định, Bitcoin khó có khả năng vượt ra khỏi khoảng giá hiện tại trong thời gian sớm.
