Kể từ đầu tháng 4, sự phục hồi của thị trường tài sản kỹ thuật số đã đi kèm với một sự chuyển dịch đáng kể về hoạt động giao dịch, khi giờ giao dịch châu Á mở rộng thị phần trong khối lượng giao dịch giao ngay Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Solana (SOL), trong khi thị phần của Mỹ liên tục giảm.
Theo dữ liệu do công ty môi giới crypto tổ chức FalconX theo dõi, thị phần khối lượng giao dịch giao ngay trong ba đồng tiền lớn này trong giờ giao dịch Mỹ đã giảm xuống dưới 45% theo trung bình động 30 ngày, sau khi đạt đỉnh kỷ lục trên 55% vào đầu năm 2025. Mức thấp nhất hiện tại là con số thấp nhất kể từ khi Tổng thống Donald Trump – người có quan điểm ủng hộ crypto – thắng cử trong tháng 11.
Trong khi đó, giờ giao dịch tại châu Á hiện chiếm gần 30% tổng hoạt động giao dịch toàn cầu, phần còn lại thuộc về châu Âu.
Sự suy giảm hoạt động giao dịch trong giờ Mỹ phản ánh sự thay đổi trong cơ cấu nhà đầu tư ảnh hưởng đến diễn biến giá, theo nhận định của FalconX.
David Lawant, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của FalconX, cho biết trong một bản ghi chú gửi CoinDesk:
“Điều này có thể cho thấy sự ảnh hưởng ngày càng tăng từ dòng vốn đầu tư ngoài Mỹ hoặc cho thấy nhà đầu tư Mỹ đang tập trung nhiều hơn vào các thị trường ngoài giao dịch crypto giao ngay.”
Bitcoin, đồng tiền điện tử hàng đầu về vốn hóa thị trường, đã tăng 40% lên khoảng 105.000 USD kể từ khi chạm đáy dưới 75.000 USD vào đầu tháng 4. Ether và Solana cũng ghi nhận mức tăng lần lượt 87% và 68% trong cùng kỳ.
Đợt tăng giá Bitcoin với khối lượng giao dịch thấp
Mặc dù giá Bitcoin đã đạt mức cao mới, hoạt động giao dịch giao ngay trên toàn cầu vẫn chưa phục hồi về mức cao như hồi đầu năm.
FalconX cho biết, khối lượng giao dịch hàng ngày trên thị trường giao ngay BTC, trung bình trên cơ sở 30 ngày, từng vượt 15 tỷ USD sau cuộc bầu cử tháng 11 nhưng đã giảm xuống dưới 10 tỷ USD trong đợt bán tháo tháng 4 và duy trì ở mức thấp này kể từ đó.
Đợt tăng giá với khối lượng thấp thường bị xem là “bẫy gấu” (bear trap). Tuy nhiên, tình hình lần này có thể khác do các quỹ ETF đang ngày càng được ưa chuộng như kênh đầu tư thay thế.
Theo FalconX, tổng khối lượng giao dịch của 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã tăng từ khoảng 25% thị phần giao dịch giao ngay toàn cầu lên mức kỷ lục 45% chỉ trong chưa đầy hai tháng.
Sự gia tăng khối lượng ETF chủ yếu đến từ các giao dịch đặt cược có định hướng rõ ràng, thay vì các giao dịch chênh lệch giá (arbitrage) không định hướng như chiến lược cash-and-carry, bao gồm mua ETF dài hạn và bán khống hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME đồng thời.
Từ khi thành lập vào tháng 1/2024, 11 quỹ ETF này đã thu hút 44 tỷ USD dòng vốn ròng, trong đó IBIT của BlackRock – quỹ ETF lớn nhất – hút được 6,35 tỷ USD trong tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 1/2025. Điều này phản ánh nhu cầu đầu tư ngày càng tăng từ các tổ chức lớn trong bối cảnh căng thẳng thương mại và sự bất ổn trên thị trường trái phiếu.
David Lawant nhận định:
“Tất cả những yếu tố này cho thấy dư địa tăng trưởng còn rất lớn và ETF nhiều khả năng sẽ tiếp tục là lực lượng chủ chốt thúc đẩy nhu cầu trong đợt tăng giá này.”