Những điểm chính cần ghi nhớ:
Ethereum tăng gần 47% vào tháng 5, vượt xa mức tăng 9% của Bitcoin — một dấu hiệu ban đầu có thể có của mùa altcoin.
Các nhà phân tích nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng đối với các lĩnh vực cụ thể, bao gồm AI, Lớp 2, mã hóa tài sản thực tế và hệ sinh thái TON.
Họ tin rằng altseason sẽ diễn ra theo từng đợt, không phải cùng một lúc, và sẽ phụ thuộc vào sự thống trị của Bitcoin và các điều kiện vĩ mô rộng hơn.
Vào Cuối Tháng 5, Sự Thống Trị Của Bitcoin Vẫn Mạnh Mẽ, nhưng Ethereum Đang Âm Thầm Giành Lại Thị Phần.
ETH kết thúc tháng với mức tăng 46,71%, trong khi giá BTC tăng 9,14%. Đây là mức chênh lệch lớn nhất giữa hai tài sản này kể từ đầu năm và có thể là tín hiệu cho thấy mùa altcoin đang bắt đầu.
Trong cuộc trò chuyện với Cryptonews , Tracy Jin , Giám đốc điều hành tại MEXC , cho biết:
Chu kỳ thị trường tiền điện tử hiện tại chỉ ra sự hình thành của một mùa altcoin mới, mặc dù phạm vi của nó vẫn còn hạn chế. Sự gia tăng của Bitcoin lên mức cao lịch sử mới đã khiến vốn tập trung vào tài sản hàng đầu, nhưng các dấu hiệu phân phối lại tiền cho altcoin đã bắt đầu xuất hiện.
Dean Chen , một nhà phân tích tại Bitunix , cho biết thêm:
Mặc dù sự thống trị của Bitcoin không giảm mạnh, nhưng đã giảm từ 65% xuống 62%. Trong khi đó, khối lượng giao dịch và dòng vốn đổ vào các dự án như ETH, ARB, AGIX và ONDO đã tăng đáng kể, cho thấy một sự luân chuyển altcoin theo cốt truyện đang hình thành. Nếu BTC tiếp tục phá vỡ các mức hỗ trợ cùng với sự hợp nhất của tổng vốn hóa thị trường ở mức cao mới, một cửa sổ tăng giá altcoin phân đoạn có thể xuất hiện vào khoảng tháng 6 đến tháng 7.
AI + Blockchain: Cược Lớn Tiếp Theo?
Các chuyên gia trao đổi với Cryptonews cho biết sự chú ý đang chuyển sang các dự án tập trung vào cơ sở hạ tầng tại giao điểm của AI và blockchain.
Tracy Jin cho biết:
Giữa sự cường điệu chung xung quanh trí tuệ nhân tạo, tôi muốn nhấn mạnh các dự án blockchain liên quan đến cơ sở hạ tầng AI trên chuỗi và thị trường dữ liệu phi tập trung, chẳng hạn như Fetch.ai, Bittensor và Numerai.
Dean Chen cũng chỉ ra nhu cầu ổn định đối với token AI:
Tôi đặc biệt lạc quan về lĩnh vực AI (FET, RNDR) do có mối tương quan chặt chẽ với các cổ phiếu AI chính thống và đà phát triển bền vững.
Vào tháng 5, hiệu suất trên toàn ngành là hỗn hợp. Các mã thông báo như Virtuals Protocol (VURTUAL), Grass (GRASS) và Artificial Superintelligence Alliance (FET) đã chứng kiến mức tăng hàng tháng, trong khi các mã thông báo khác như Render (RENDER) và Story (IP) đã điều chỉnh. Trọng tâm đang chuyển sang các hoạt động cơ sở hạ tầng và các dự án mới, ít được biết đến với lực kéo đầu cơ mạnh mẽ.
Các Cơ Hội Khác: Chuỗi Lớp 2 Và Module
Dean Chen nhấn mạnh vai trò của các dự án nâng cao hệ sinh thái Ethereum:
Các giải pháp lớp 2 (ARB, OP) được hưởng lợi trực tiếp từ sự tăng trưởng lưu lượng truy cập mạng Ethereum và có các ưu đãi airdrop dự kiến.
Theo TokenTerminal , khối lượng giao dịch của Arbitrum (ARB) và Optimism (OP) đã tăng vọt vào tháng 5, đạt lần lượt 7,4 tỷ đô la (+75,2%) và 7 tỷ đô la (+94,2%).
Chen cũng chỉ ra blockchain mô-đun là một câu chuyện quan trọng:
Blockchain mô-đun (SUI, APT) là lớp cơ sở thế hệ tiếp theo nhận được sự hỗ trợ từ nguồn vốn đầu tư mạo hiểm hàng đầu, làm nổi bật giá trị cơ sở hạ tầng của chúng.
TON Và Telegram: 'Hệ Sinh Thái Đầy Hứa Hẹn'
Tracy Jin đã chú ý đến hệ sinh thái Toncoin (TON) như một trong những hệ sinh thái triển vọng nhất bên ngoài Solana (SOL) và Ethereum:
Nói như vậy, chúng ta đang thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các hệ sinh thái như TON, nơi việc áp dụng được thúc đẩy bởi hành vi của người dùng thay vì đầu cơ. Việc tích hợp vào cơ sở người dùng một tỷ người dùng của Telegram đã tạo ra một loại tương tác người dùng mới có thể biến TON thành hệ sinh thái blockchain lớn nhất vào năm 2027.
RWA Đang Tăng Vào Mùa Hè Này
Việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) vẫn là một trong những câu chuyện được thảo luận nhiều nhất và được hỗ trợ bởi các tổ chức trên thị trường. Tracy Jin lưu ý rằng danh mục này tiếp tục thu hút sự chú ý khi các công ty tài chính truyền thống khám phá tiềm năng của cơ sở hạ tầng trên chuỗi:
Nó đã trở thành chủ đề kết nối tiền điện tử với tài chính chính thống và được cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức ưa chuộng.
Dean Chen cho biết thêm rằng một số tài sản có hiệu suất hoạt động cao nhất trong danh mục này được hưởng lợi từ vị thế pháp lý và mối quan hệ với các tổ chức lớn:
Tài sản thực tế (ONDO, LINK) được hưởng lợi từ việc tuân thủ quy định và quan hệ đối tác giữa các tổ chức.
Chủ đề này hỗ trợ việc áp dụng rộng rãi hơn và giúp điều chỉnh thị trường tiền điện tử theo các trường hợp sử dụng thực tế, ổn định hơn, thu hút cả các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các cơ quan quản lý.
Cái Gì Đang Mất Dần Sức Hút
Theo Chen, một số câu chuyện cũ đang dần không còn được ưa chuộng:
Điểm yếu nhất sẽ là NFT/GameFi thuần túy được trò chơi hóa, do không đủ khả năng giữ chân người dùng và tiện ích, và tiền Meme, do thiếu sự hỗ trợ cơ bản dài hạn và tính biến động quá mức.
Jin đồng tình với quan điểm này:
Một số câu chuyện cũ đang bắt đầu phai nhạt. Cuộc đua Layer-1, nơi mọi người từng cạnh tranh về tốc độ và TPS, không còn là tâm điểm chú ý nữa. Các dự án NFT đầu cơ cũng đang mất dần sức hút, khi trọng tâm chuyển sang tiện ích thực tế.
Mùa Altseason Phân Mảnh Đang Diễn Ra
Mặc dù BTC vẫn tiếp tục thống trị, vốn đang dần chuyển sang các lĩnh vực khác. Ethereum kết thúc tháng mạnh hơn giá Bitcoin lần thứ hai trong năm nay, với mức dẫn trước lớn như vậy lần đầu tiên. Điều này có thể báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng đối với ETH trong bối cảnh kỳ vọng của cơ quan quản lý và sự khởi đầu của sự luân chuyển altcoin rộng rãi hơn.
Chen cũng nêu ra các điều kiện cần thiết để mùa altseason tiếp tục:
Nếu sự thống trị của BTC tiếp tục phá vỡ các mức hỗ trợ cùng với sự củng cố vốn hóa thị trường ở mức cao mới, một đợt tăng giá altcoin theo phân khúc có thể xuất hiện vào khoảng tháng 6 đến tháng 7.
Jin lưu ý rằng altseason đang diễn ra không đồng đều:
Chỉ số altseason dao động quanh các giá trị trung lập và các nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng hơn, đặc biệt là đối với các tài sản có tính đầu cơ cao. Các đồng tiền meme và các token ít được biết đến cho thấy sự bùng nổ hoạt động, nhưng thường đi kèm với các đợt điều chỉnh mạnh. Sự tăng trưởng trong phân khúc này vẫn phụ thuộc vào động lực của Bitcoin, mức độ quan tâm của các tổ chức đối với ETH và môi trường kinh tế vĩ mô.
Bà kết luận:
Mùa altcoin đã bắt đầu, nhưng sự phát triển của nó sẽ diễn ra theo từng đợt — không phải là một bước đột phá lớn, mà là sự mở rộng dần dần mối quan tâm đến các lĩnh vực khác của thị trường tiền điện tử.