Sự phục hồi mạnh mẽ đầu quý II/2025 đã đánh dấu sự trở lại ấn tượng của một số altcoin chọn lọc, ghi nhận mức tăng trưởng từ hai đến ba chữ số trong bối cảnh Bitcoin (BTC) vọt từ mốc 74.000 USD lên trên 100.000 USD.

Tính đến thời điểm hiện tại, khi BTC thiết lập đỉnh mới trên 111.000 USD, trader cá voi kỳ cựu trên nền tảng Hyperliquid – James Wynn – nhận định rằng một mùa altcoin mới, quy mô rộng hơn, có thể sẽ sớm bắt đầu.

“Tôi cho rằng khi Bitcoin đạt đỉnh trong vùng 118.000 – 122.000 USD, thị trường sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh và đi ngang – và chính lúc đó, mọi thứ sẽ trở nên cực kỳ thú vị: Mùa altcoin chính thức bắt đầu”.

Được biết, Wynn gần đây đã mở một vị thế long BTC trị giá 800 triệu USD trên Hyperliquid, đồng thời dự đoán rằng đỉnh giá của đồng tiền số này có thể xuất hiện trong vòng một tuần tới.

Nếu kịch bản này thành hiện thực, mùa altcoin nhiều khả năng sẽ khởi động vào tháng 6.

Những tín hiệu sớm từ thị trường altcoin

Một số tín hiệu ban đầu đang gợi mở khả năng mùa altcoin đang hình thành, đặc biệt là sau khi tỷ lệ thống trị của Tether (USDT.D) ghi nhận mức suy giảm nhẹ.

Đây được xem là dấu hiệu cải thiện thanh khoản trên thị trường, khi nhà đầu tư bắt đầu phân bổ vốn từ USDT sang các altcoin tiềm năng.

Đáng chú ý, dữ liệu biểu đồ gần đây cho thấy đợt phục hồi hồi tháng 4 vừa qua có thể được xem là giai đoạn mùa altcoin thứ ba trong chu kỳ này – dù tốc độ còn chậm và chủ yếu tập trung vào một số đồng coin nhất định.

Ở mỗi giai đoạn, sự suy giảm của tỷ lệ thống trị USDT (thể hiện qua đường đỏ) đều trùng khớp với đà tăng quy mô thị trường altcoin (TOTAL3 – loại trừ BTC và ETH), được biểu thị bằng các mũi tên xanh.

Chỉ tính riêng quý II/2025, vốn hóa thị trường altcoin đã tăng thêm 200 tỷ USD, tương ứng với mức giảm USDT.D từ 6% xuống còn 4,3%.

Tuy nhiên, kể từ giữa tháng 5, tỷ lệ thống trị của BTC (BTC.D) lại tăng mạnh lên gần 64%, khiến đà tăng của altcoin tạm thời chững lại. Để kịch bản của Wynn có thể xảy ra, sự thống trị này cần tiếp tục suy giảm.

ETH và các chỉ báo kỹ thuật đang ủng hộ xu hướng altcoin

Một chỉ báo quan trọng khác – tỷ lệ ETH/BTC – cũng đang cho thấy dấu hiệu tích cực cho thị trường altcoin. Chris Burniske, đối tác tại quỹ đầu tư mạo hiểm Placeholder, nhận định:

“Nếu ETH tiếp tục ghi nhận đà tăng so với BTC, mùa altcoin sẽ đến. Mong rằng danh mục của các bạn đều sẽ ‘lên mặt trăng’ trong một giai đoạn.”

Tỷ lệ này đã tăng tới 40% gần đây, cho thấy ETH đang vượt trội hơn so với BTC – một tín hiệu tăng giá tiềm năng cho các altcoin. Nếu xu hướng này tiếp tục được duy trì, khả năng về một đợt tăng trưởng mạnh trên diện rộng càng trở nên rõ nét.

Tuy nhiên, chuyên gia phân tích thị trường Crypto Cred đưa ra cảnh báo rằng không phải toàn bộ dòng tiền từ BTC sẽ được xoay vòng sang altcoin. Ông khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào các đồng coin có nền tảng vững chắc và tiềm năng dài hạn.

Thực tế, một số altcoin lớn như Solana (SOL)đang tiệm cận và có khả năng vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng – đường trung bình động 200 ngày (SMA) – càng củng cố kỳ vọng về một đợt tăng tiếp theo.

Dẫu vậy, chỉ số đo lường mùa altcoin hiện vẫn ở mức thấp – 20 điểm – phản ánh thị trường vẫn đang nằm trong giai đoạn ưu thế của Bitcoin.