Bitcoin tiếp tục cho thấy đà tăng khi cuối cùng đã giành lại được mức giá quan trọng. Theo dữ liệu mới nhất, BTC đã giao dịch trên 109.000 đô la trong thời gian ngắn; tuy nhiên, sau đó đã giảm xuống, hiện giao dịch ở mức 108.959 đô la, đánh dấu mức tăng 3,5% trong 24 giờ qua.

Điều này khiến tài sản này chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại là 109.958 đô la được ghi nhận vào tháng 1 chưa đầy 1%. Đợt tăng giá này dựa trên nhiều tuần tăng giá dần dần, cho thấy tâm lý lạc quan dai dẳng của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong khi hành động giá có vẻ mạnh mẽ trên bề mặt, các số liệu thị trường lại cho thấy một bức tranh sắc thái hơn bên dưới.

Dữ liệu mới từ nhà phân tích Maartunn của CryptoQuant đã làm sáng tỏ sự thay đổi trong hành vi giao dịch, đặc biệt là trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới tính theo khối lượng giao dịch.

Hoạt động của Bitcoin Futures tăng vọt khi tỷ lệ giao ngay/tương lai đạt mức cao nhất trong 1,5 năm

Trong bài đăng QuickTake gần đây của Maartunn có tiêu đề “Tỷ lệ giao ngay/tương lai (Binance) đạt mức cao nhất trong 1,5 năm”, nhà phân tích chỉ ra rằng tỷ lệ giữa khối lượng giao ngay và tương lai đã đạt 4,9, mức cao nhất trong 18 tháng.

Vào ngày 12 tháng 5, Binance đã ghi nhận khối lượng giao dịch giao ngay là 30,17 tỷ đô la so với 115,56 tỷ đô la trong giao dịch tương lai. Sự khác biệt 4,9 lần này cho thấy rằng sự quan tâm đầu cơ, thường được thúc đẩy bởi đòn bẩy, hiện vượt xa áp lực mua trực tiếp thấy trên thị trường giao ngay.

Tỷ lệ Spot/Futures cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự cân bằng giữa việc mua tài sản thực tế và đầu cơ dựa trên phái sinh. Tỷ lệ cao hơn có nghĩa là giao dịch tập trung nhiều hơn vào thị trường tương lai , nơi các nhà giao dịch đặt cược vào biến động giá mà không sở hữu tài sản cơ bản.

Mẫu hình này thường phản ánh tâm lý và vị thế ngắn hạn hơn là niềm tin dài hạn. Trong khi hoạt động tương lai gia tăng có thể khuếch đại các động thái của thị trường theo cả hai hướng, nó cũng có thể báo hiệu sự thận trọng, vì các nhà giao dịch phòng ngừa thay vì tích lũy. Khoảng cách duy trì giữa khối lượng giao ngay và khối lượng tương lai cho thấy đòn bẩy đầu cơ đang đóng vai trò trung tâm trong đợt tăng giá hiện tại của Bitcoin.

Lợi nhuận cân bằng cho thấy sự ổn định của thị trường

Trong khi đó, các số liệu trên chuỗi do một nhà phân tích khác của CryptoQuant, Crazzyblockk, đưa ra, tiếp tục ngữ cảnh hóa tâm lý chung của thị trường. Theo dữ liệu của ông , lợi nhuận trên các nhóm nhà đầu tư vẫn ở mức cao: ví giữ BTC trong thời gian dưới một tháng tăng 6,9% về mức tăng chưa thực hiện, trong khi những người nắm giữ ngắn hạn (dưới sáu tháng) đang chứng kiến ​​mức tăng 10,7%.

Mặc dù biên lợi nhuận tăng cao, vẫn chưa có dấu hiệu đáng kể nào cho thấy việc chốt lời hàng loạt hoặc bán tháo. Tỷ lệ Lãi/Lỗ chưa thực hiện (UPL) cho thấy rằng trong khi phần lớn mạng lưới đang có lãi, thì việc phân phối lợi nhuận giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau vẫn tương đối cân bằng.

Loại lợi nhuận phân bổ đều này trước đây có liên quan đến sự biến động giảm và rủi ro điều chỉnh đột ngột thấp hơn. Crazzyblockk lưu ý rằng, trong các chu kỳ trước, sự tập trung lợi nhuận cực độ trong một nhóm, thường là những người nắm giữ ngắn hạn, thường xảy ra trước các đợt bán tháo lớn.

Tuy nhiên, cấu trúc hiện tại có vẻ ổn định hơn, không có dấu hiệu áp lực bán quá mức. Mặc dù rủi ro kinh tế vĩ mô và biến động bên ngoài vẫn là những yếu tố cần theo dõi, sự kết hợp giữa hành động giá mạnh, tích lũy ổn định và phân phối hạn chế cho thấy thị trường có thể đang chuẩn bị cho một giai đoạn mới, có khả năng dẫn đến sự đột phá vượt qua mức cao nhất mọi thời đại hiện tại của Bitcoin.