$PENDLE Theo tin từ Mars Finance, ngày 21/5, công ty đầu tư Spartan Group đã công bố một báo cáo nghiên cứu cho rằng nền tảng Pendle, hỗ trợ giao dịch lợi nhuận, là một trong những đối tượng hưởng lợi lớn nhất trong kỷ nguyên mở rộng stablecoin. Trong số 11 tỷ USD stablecoin có sinh lời đang lưu thông, 30% (hơn 30 tỷ USD tài sản) được lưu trữ trên Pendle, chiếm 1,3% tổng nguồn cung stablecoin.
Giao thức này tách tài sản sinh lời thành token gốc (PT) và token lợi nhuận (YT), cho phép người tham gia chọn khóa lợi suất cố định hoặc đầu cơ vào biến động lợi nhuận.
Quy mô nền tảng Pendle hiện tại:
Tổng giá trị bị khóa (TVL): 4 tỷ USD, trong đó 83% đến từ tài sản ổn định.
Khối lượng giao dịch tích lũy: ~50 tỷ USD.
Doanh thu hàng năm: 35–40 triệu USD (tương đương 90–100 điểm cơ bản trên TVL).
Dự báo tăng trưởng trong 18–24 tháng tới:
Phát hành stablecoin dự kiến tăng gấp đôi lên 5.000 tỷ USD, trong đó stablecoin có lãi chiếm 15% (750 tỷ USD, tăng gấp 7 lần hiện tại).
Pendle có thể chiếm 25% thị phần stablecoin sinh lời, đạt TVL 20 tỷ USD và tạo ra 200 triệu USD phí giao thức.
Định giá ước tính: Nếu áp dụng hệ số định giá 30x, giá trị vốn hóa giao thức có thể đạt 6 tỷ USD.
Nhận định từ Spartan Group:
Pendle đã trở thành trung tâm thanh khoản lợi nhuận, thu hút thị phần đáng kể trong thị trường stablecoin sinh lời mà không phụ thuộc vào bất kỳ nhà phát hành cụ thể nào. Đây được coi là lựa chọn đầu tư "thuần túy và mang tính chỉ số" trong kỷ nguyên mở rộng stablecoin.
