Bitcoin (BTC) đang bước vào một trong những vùng giá thú vị nhất trong chu kỳ thị trường hiện tại. Sau một đợt tăng giá mạnh mẽ, đồng tiền điện tử hàng đầu đã ổn định trên mức $104,000 và đã chạm nhẹ vào vùng $105,000. Mặc dù điều này đã tạo cảm hứng lạc quan cho các nhà giao dịch, nhưng các chỉ số trên chuỗi và tâm lý thị trường cho thấy đây cũng có thể là một vùng thích hợp cho việc chốt lời—đặc biệt đối với những người giữ lâu dài và cá voi.
BTC Nhắm Tới Rào Cản $106K: Một Vùng Lợi Nhuận Lịch Sử
Tính đến ngày 12 tháng 5 năm 2025, BTC dường như đang ở giữa hai lực lượng mạnh mẽ: những người nắm giữ dài hạn muốn chốt lời và những người mới gia nhập vẫn tiếp tục tích lũy. Dữ liệu trên chuỗi được Alphractal theo dõi cho thấy Bitcoin đã vào vùng “Giá Alpha”—một mức thường liên quan đến việc thực hiện lợi nhuận, đặc biệt là bởi những người tiên phong hoặc “cá voi OG.”
Ở mức hiện tại, hơn 97% nguồn cung BTC đang lưu hành đang có lãi, một ngưỡng chưa thấy kể từ mức cao của thị trường tháng 12 năm 2024. Khi một phần lớn nguồn cung trở nên có lãi, các mẫu lịch sử cho thấy rằng các ví cũ, đặc biệt là những ví không hoạt động trong nhiều năm, bắt đầu bán bớt một số tài sản của họ. Mặc dù điều này không có nghĩa là đợt tăng giá đã kết thúc, nhưng nó làm tăng xác suất điều chỉnh ngắn hạn.
> "Bitcoin đang ở Giá Alpha. Một thời điểm lý tưởng cho các Cá Voi OG chốt lời. Tôi không nói rằng giá sẽ ngừng tăng! Nhưng với độ chính xác đáng kinh ngạc của chỉ số giá Onchain này, mọi người nên cẩn trọng hơn..."
— Joao Wedson, Nhà Phân Tích Alphractal
Tâm Lý Thị Trường: Tham Lam Trở Lại
Một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất của một thị trường bị quá nóng là Chỉ số Sợ Hãi và Tham Lam của Bitcoin, đã tăng trở lại 70, đánh dấu một mức “Tham Lam” mạnh mẽ. Đây là một sự đảo chiều mạnh mẽ từ điểm số dưới 40 của chỉ số chỉ cách đây một tháng, khi nỗi sợ chiếm ưu thế sau một đợt điều chỉnh vào tháng Ba.
Một sự thay đổi nhanh chóng trong tâm lý thường xảy ra trước một đỉnh địa phương hoặc một giai đoạn củng cố. Các nhà giao dịch trở nên quá lạc quan, thúc đẩy các chiến lược dựa trên động lượng—nhưng đây thường là thời điểm mà những người chơi dày dạn bắt đầu rút bớt tiền cược.
Các Derivatives Chỉ Ra Một Cuộc Chiến Xung Quanh $106,500
Vùng từ $106,000 đến $106,500 cũng đã trở thành chiến trường trong các thị trường tương lai và quyền chọn Bitcoin. Theo dữ liệu từ Coinglass, có hơn $83 triệu trong thanh khoản bán khống được tích lũy chính xác tại $106,515.86, đại diện cho cụm lãi suất bán khống lớn nhất trong chu kỳ hiện tại.
Nếu BTC thử nghiệm hoặc vượt qua mức này, một cú squeeze ngắn có thể theo sau—thúc đẩy một đợt tăng nhanh khi những người bán khống vội vàng bao phủ vị thế của họ. Tuy nhiên, vào ngày 12 tháng 5, Bitcoin đã giảm xuống còn $102,000, khiến một lượng lớn vị thế mua đòn bẩy bị rút ra. Diễn biến này làm nổi bật sự biến động hiện tại của thị trường và nhấn mạnh rủi ro của các chiến lược quá đòn bẩy.
Một RSI Hạ Nhiệt Báo Hiệu Sự Thận Trọng
Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) cho Bitcoin đã hạ nhiệt từ các mức quá mua và hiện đang nằm trong vùng trung lập. Mặc dù điều này giảm thiểu rủi ro ngay lập tức của sự giảm giá nghiêm trọng do quá nóng, nó cũng báo hiệu sự giảm bớt động lực mua. Kết hợp với sự giảm xuống của lãi suất mở trong thị trường derivatives—từ $32 tỷ xuống $31 tỷ—thì rõ ràng rằng các nhà giao dịch đang trở nên thận trọng hơn.
Vẫn Tích Lũy: Sự Phân Kỳ Tăng Giá
Thú vị là, trong khi nhiều chỉ báo chỉ ra một sự điều chỉnh hoặc tạm dừng ngắn hạn có thể xảy ra, việc tích lũy dài hạn vẫn tiếp tục âm thầm ở phía sau.
Các ví cá voi nắm giữ hơn 10,000 BTC đã tăng thêm hai địa chỉ trong những tuần gần đây.
Số ví nắm giữ từ 100 đến 1,000 BTC đã tăng thêm 2,000 trong sáu tháng qua—một dấu hiệu rõ ràng của việc tích lũy chiến lược.
BTC cũng đang thấy sự rút tiền từ các sàn giao dịch, cho thấy rằng các đồng tiền đang được di chuyển vào kho lạnh, không chuẩn bị cho việc bán ngay lập tức.
Một lý do chính cho việc mua tiếp tục? Sự quan tâm từ các tổ chức. Các quỹ ETF Bitcoin, cùng với các kho bạc doanh nghiệp như MicroStrategy, vẫn đang tích cực tích lũy, thường lưu trữ tài sản trong các giải pháp quản lý tài sản không phản ánh ngay lập tức trong các chỉ số cá voi trên chuỗi truyền thống.
Bitcoin Có Thử Nghiệm Lại Mức Cao Nhất Từ Trước Đến Nay Không?
Câu hỏi lớn là liệu Bitcoin có thể thử nghiệm lại mức cao nhất mọi thời đại của nó là $109,000 trong thời gian tới không. Các điều kiện là thuận lợi—dòng chảy ETF mạnh, sự quan tâm từ các doanh nghiệp, và nguồn cung bị giới hạn—nhưng con đường có thể không suôn sẻ. Kháng cự quanh mức $106K là quan trọng, và trừ khi một làn sóng người mua mới gia nhập thị trường, BTC có thể trải qua sự di chuyển ngang hoặc thậm chí một đợt giảm trước khi tăng cao hơn.
Mặc dù vậy, “Biểu đồ Cầu Vồng Bitcoin” vẫn cho thấy BTC đang ở vùng tích lũy dài hạn, một chỉ báo tăng giá cho những ai có tầm nhìn đầu tư lâu dài.
Kết luận: Kiên Nhẫn Chiến Thuật Là Chìa Khóa
Bitcoin đang nhảy múa gần một vùng mà sự thận trọng và lạc quan va chạm. Dữ liệu trên chuỗi, tâm lý thị trường và hoạt động giao dịch đều chỉ ra một đỉnh địa phương tiềm năng, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn mạnh mẽ.
Dù bạn là một nhà giao dịch ngắn hạn hay một người tin tưởng dài hạn, đây là một khoảnh khắc cần sự kiên nhẫn chiến thuật. Biến động ngắn hạn có khả năng xảy ra—nhưng tiềm năng cho một đợt tăng khác cũng có thể xảy ra nếu các vùng kháng cự chính được giải phóng. Hiện tại, hãy theo dõi $106,000 một cách cẩn thận. Nó có thể là ranh giới giữa việc chốt lời và bùng nổ.