Theo dự đoán của ngân hàng toàn cầu Citi, thị trường stablecoin có thể sớm làm lu mờ toàn bộ hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử đã tạo ra nó khi các quy định cho phép tích hợp các token có giá trị cố định vào nền kinh tế chính thống.

Ngoài vai trò là tiền mặt được mã hóa cho cộng đồng giao dịch tiền điện tử, stablecoin — token kỹ thuật số có giá trị chủ yếu được gắn với đô la Mỹ — hiện đang mở rộng sang lĩnh vực thanh toán và kiều hối . Theo báo cáo gần đây từ nhóm nghiên cứu Future Finance của Citi Institute, năm năm tới, chúng có thể thay thế một số lượng tiền tệ Hoa Kỳ trong nước và ở nước ngoài cũng như hình thành nên một phần thanh khoản ngắn hạn được nắm giữ tại các ngân hàng . Nếu stablecoin có lợi nhuận có thể được phát hành, chúng có thể tìm thấy vai trò trong tiền gửi có kỳ hạn và quỹ thị trường tiền tệ bán lẻ.

“Chúng tôi đang xem xét việc tích hợp stablecoin vào cái mà bạn gọi là nền kinh tế chính thống”, Ronit Ghose, giám đốc toàn cầu của Future of Finance, Citi Institute, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. “Ví dụ, stablecoin có thể là tiền mặt cho các tài sản tài chính được mã hóa hoặc cho các khoản thanh toán của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các tập đoàn lớn. Đồng đô la, và ở mức độ thấp hơn là đồng euro, có loại trạng thái tiền tệ quốc tế này. Stablecoin cho phép mọi người trên khắp thế giới nắm giữ đô la hoặc euro theo cách dễ dàng, chi phí thấp”.

Quy mô thị trường stablecoin hiện vào khoảng 240 tỷ đô la, dẫn đầu là 145 tỷ đô la USDT của Tether và 60 tỷ đô la USDC của Circle. Theo dự đoán của Citi, stablecoin sẽ tăng lên 1,6 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, với điều kiện hỗ trợ của cơ quan quản lý và sự tích hợp của tổ chức. Trong kịch bản lạc quan hơn của ngân hàng, thị trường có thể tăng vọt lên 3,7 nghìn tỷ đô la. ( Vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu hiện nay vào khoảng 3,45 nghìn tỷ đô la.)

Các công ty tiền điện tử lớn như Fireblocks, một nền tảng quản lý và di chuyển tài sản tiền điện tử, cho biết họ cũng nhận thấy sự thay đổi trong việc sử dụng stablecoin từ công cụ thanh toán và giao dịch on/off sang thanh toán.

“Các công ty thanh toán đang tận dụng stablecoin cho nhiều luồng thanh toán thuần túy, bao gồm chuyển tiền xuyên biên giới, kiều hối, thanh toán cho thương nhân và các giao dịch khác”, CEO Michael Shaulov cho biết trong email. “Các công ty thanh toán chiếm 11% tổng số khách hàng của chúng tôi, nhưng chiếm 16% tổng số giao dịch stablecoin với mức tăng trưởng Q/Q về khối lượng hơn 30%. Rất có thể mức tăng trưởng này sẽ tiếp tục và họ sẽ chiếm 50% khối lượng stablecoin trong vòng 12 tháng”.

Trong 90 ngày qua, khối lượng USDT và USDC kết hợp trên Fireblocks là 517 tỷ đô la, chiếm khoảng 44% tổng khối lượng, một con số đã tăng gấp đôi trong vài năm qua. Trong số đó, các công ty thanh toán đã tạo ra 82 tỷ đô la, tăng 38,2% theo quý, Fireblocks cho biết.

Trước đây, nhóm Future Finance của Citi đã cân nhắc tiềm năng của các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), thường được cộng đồng tiền điện tử coi là đối lập với sự đổi mới theo chủ nghĩa tự do phóng khoáng, một quan điểm cũng được Tổng thống Donald Trump ủng hộ.

Đối với Ghose của Citi, sự phát triển của stablecoin đặt ra nhiều câu hỏi: Nếu Hoa Kỳ hỗ trợ stablecoin, thì Châu Âu cũng vậy? Hay Châu Âu sẽ thích CBDC hơn? CBDC có phát triển ở phần còn lại của thế giới không? Token tiền gửi và tiền gửi được token hóa sẽ diễn ra như thế nào?

Ghose cho biết, bất kể bối cảnh như thế nào, các ngân hàng có khả năng sẽ tận dụng tất cả những điều trên. Theo định nghĩa, tất cả các ngân hàng đều thực hiện thanh toán liên ngân hàng, điều này có ý nghĩa với CBDC bán buôn cũng như CBDC bán lẻ, ông cho biết.

“Tùy thuộc vào quốc gia, có thể có tùy chọn stablecoin hoặc có thể có tùy chọn CBDC”, Ghose cho biết. “Theo quan điểm tiền điện tử, giống như Starwars, nơi CBDC là Đế chế độc ác, trái ngược với những người tiền điện tử, những người tự coi mình là Luke Skywalker”.