Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã giảm quy mô bảng cân đối kế toán của mình, điều này đã khơi dậy các cuộc thảo luận về những gì điều này có thể có nghĩa đối với Bitcoin (BTC) và thị trường tài chính rộng lớn hơn. Dữ liệu gần đây cho thấy sự sụt giảm rõ rệt trong số tài sản của Fed, gây ra lo ngại về tính thanh khoản, sự tự tin của nhà đầu tư và những gì sẽ xảy ra tiếp theo khi lãi suất được giữ ổn định.
Sự chuyển biến lớn trong bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang
Theo một bài đăng gần đây của The Kobeissi Letter trên X, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm 17 tỷ USD trong 30 ngày qua. Hiện tại, nó đứng ở mức 6,7 triệu tỷ USD, thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Điều này đánh dấu tổng giảm 2,3 triệu tỷ USD kể từ khi Fed bắt đầu thắt chặt vào tháng 4 năm 2022.
Sự giảm bớt này đại diện cho khoảng 48% trong số 4,8 triệu tỷ USD tài sản mà Cục Dự trữ Liên bang đã mua trong phản ứng sau COVID của mình. Hiện tại, Fed nắm giữ 4,2 triệu tỷ USD trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và 2,2 triệu tỷ USD chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp.
Vào tháng 3, ngân hàng trung ương đã công bố sự chậm lại trong tốc độ Thắt chặt Định lượng (QT) hàng tháng của mình. Điều này có thể còn tồi tệ hơn khi ngân hàng tìm kiếm những con đường thay thế để duy trì nền kinh tế, khi nó giữ lãi suất không thay đổi trong tuần này. Đáng chú ý, ngân hàng đã giảm từ 60 tỷ USD xuống 40 tỷ USD, báo hiệu một cách tiếp cận thận trọng hơn trong tương lai.
Mặc dù những con số này có thể có vẻ kỹ thuật, nhưng ý nghĩa quan trọng hơn là sự gia tăng rõ rệt về tính thanh khoản vào thị trường chính thống. Fed đang thêm tiền vào hệ thống, điều này có thể làm tăng giá trị của đồng Đô la đang lưu hành. Điều này thường khiến các nhà đầu tư tìm kiếm các nơi lưu giữ giá trị khác, chẳng hạn như Bitcoin.
Lạm phát, Cung tiền và Tài sản rủi ro
Đáng chú ý là những người ủng hộ BTC đang chú ý sát sao. Ví dụ, Darin Feinstein, đồng sáng lập Core Scientific, gần đây đã chia sẻ trên trang X của mình rằng Bitcoin tồn tại như một phản ứng đối với những gì ông mô tả là việc in tiền không kiểm soát của Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác.
Trong bài đăng X của mình, Darin tuyên bố rằng khoảng 80% nguồn cung tiền 21,6 triệu tỷ USD của Hoa Kỳ hiện nay đã được tạo ra trong 25 năm qua mà không có sự giám sát công khai. Điều này cuối cùng củng cố ý tưởng rằng Bitcoin cung cấp một sự thay thế minh bạch và phi tập trung.
Điều quan trọng là lưu ý rằng khi Fed thắt chặt chính sách của mình, Bitcoin đã thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các tổ chức. Giữa ngày 7 và 8 tháng 5, các ETF Bitcoin của Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng tiền vào 260 triệu USD trong hai ngày.
Mặc dù ít hơn so với mức cao hàng ngày của tuần trước là 400–600 triệu USD, dữ liệu từ Farside Investors cho thấy sự tự tin đang gia tăng, đặc biệt là khi BTC vượt qua mức 100.000 USD trong tuần này.
Tác động của lãi suất không thay đổi đối với Bitcoin
Sau cuộc họp FOMC ngày 7 tháng 5, Fed đã tiếp tục mua trái phiếu khi Chủ tịch Jerome Powell xác nhận rằng lãi suất sẽ giữ ổn định ở mức 4,25%–4,5%.
Kể từ cuộc họp, các loại tiền thay thế đã cho thấy sức mạnh, nhưng các nhà phân tích dự đoán sự thống trị của Bitcoin sẽ tiếp tục tăng cao. Quyết định này, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, đã thúc đẩy nhẹ giá cả của cả Bitcoin và tiền thay thế.
Tuy nhiên, mọi tài sản rủi ro đều có thể hưởng lợi nếu mô hình bơm thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang vào thị trường không bị kiểm soát.