Theo BlockBeats, chỉ số SPX đã đạt được chuỗi chiến thắng lịch sử kéo dài chín tuần, phục hồi tất cả các khoản lỗ kể từ cú sập vào ngày Giải phóng, khi chính phủ Hoa Kỳ nới lỏng lập trường của mình về các chính sách thương mại. Cả Hoa Kỳ và Trung Quốc đang nỗ lực để nối lại các cuộc đàm phán thương mại, với những điều chỉnh gần đây trong các bộ phận thương mại và các nhà đàm phán. Trung Quốc đã thừa nhận nhận được thông điệp từ Hoa Kỳ bày tỏ mong muốn đàm phán, mà họ đang đánh giá.

Một cuộc khảo sát của Bloomberg cho thấy thị trường kỳ vọng chính quyền Trump cuối cùng sẽ phản ứng với những thay đổi của thị trường, mặc dù đã có những nỗ lực trước đó để đổ lỗi cho các vấn đề là di sản của Biden. Thị trường tin rằng chính phủ đã đạt đến một 'ngưỡng đau' có thể dẫn đến việc tạm dừng hành động thuế quan.

Các tín hiệu tích cực từ các cuộc thảo luận thương mại đã được bổ sung bởi một báo cáo việc làm phi nông nghiệp bất ngờ mạnh mẽ được công bố vào thứ Sáu tuần trước, nâng cao khẩu vị rủi ro của thị trường. Báo cáo cho thấy số lượng việc làm tăng 177.000 trong tháng Tư, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,2%, giảm bớt nỗi lo suy thoái ngay lập tức. Tuy nhiên, tác động thực sự của các chính sách thuế quan có thể chỉ rõ ràng trong dữ liệu từ tháng Năm đến tháng Sáu.

Sự phục hồi của thị trường chứng khoán cho thấy xác suất suy thoái ngụ ý chỉ là 8%, thấp hơn nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế hoặc những tác động từ thị trường trái phiếu. Trong thị trường trái phiếu, đường cong lợi suất đã phẳng lại đến mức của tháng Hai, với 30% khả năng giảm lãi suất vào tháng Sáu và chỉ khoảng ba lần cắt giảm dự kiến trong năm.

Trong khi đó, dữ liệu lạm phát thực tế tiếp tục giảm, và các tín hiệu tích cực từ các ngân hàng trung ương về việc nắm giữ nợ của Hoa Kỳ đã ổn định thị trường trái phiếu. Trong lĩnh vực tiền điện tử, sự biến động tổng thể vẫn thấp trong tuần trước, với giá ổn định. Mặc dù BTC đã tạm thời lấy lại mức 96k, nhưng nó đã phải đối mặt với áp lực chốt lời trong ngắn hạn. Đường cong biến động đã phẳng, cho thấy sự thiếu vắng hướng đi rõ ràng của thị trường, với biến động thực tế ở mức thấp nhất trong năm nay.

Nếu các tài sản vĩ mô vẫn ổn định, giá tiền điện tử được kỳ vọng sẽ hợp nhất trong ngắn hạn, với xu hướng tăng có thể trong trung hạn. Mặc dù có dòng vốn khiêm tốn, các quỹ ETF đã thấy dòng vốn ròng tích cực, gần vượt qua mức cao đầu quý đầu tiên.

Nhìn về phía trước, với SPX phục hồi sau những mất mát vào ngày Giải phóng, phần 'dễ dàng' của sự phục hồi đã hoàn thành, và giá cả đang bước vào vùng kháng cự kỹ thuật. Về lịch sử, các đợt phục hồi của thị trường gấu thường rất biến động và phi lý, nhưng sự phục hồi nhanh chóng này đã kích hoạt các tín hiệu phân kỳ tích cực có thể đẩy giá trở lại mức cao tháng Giêng.

Cuộc họp FOMC sắp tới không được kỳ vọng sẽ tác động đáng kể đến thị trường, với không có hướng đi rõ ràng nào được dự đoán. Cuối cùng, các chuyển động của thị trường sẽ phụ thuộc vào sự tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, được dự báo sẽ đạt gần 13% so với năm trước trong quý đầu tiên, gấp đôi kỳ vọng của mùa báo cáo lợi nhuận sớm và đánh dấu quý thứ hai liên tiếp có mức tăng trưởng hai chữ số.

Nếu buộc phải chọn, 'giao dịch đau đớn' vẫn là sự tăng giá thêm nữa, khi hầu hết các nhà quan sát vẫn tập trung vào bản chất không thể đảo ngược của thuế quan. Tuy nhiên, cần thận trọng, vì các đợt phục hồi của thị trường gấu có thể gây nhầm lẫn.