Ngày 06/05/2025, Spark – một phần của hệ sinh thái Sky (trước đây là MakerDAO) – công bố đầu tư thêm 1 tỷ USD vào các tài sản thực được token hóa (RWA) dựa trên trái phiếu kho bạc Mỹ, nâng tổng giá trị khóa (TVL) lên 2,4 tỷ USD. Với động thái này, Spark củng cố vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tài chính on-chain. Liệu đây có phải là tương lai của DeFi? Hãy cùng phân tích chi tiết.
Spark Tăng Đầu Tư: 2,4 Tỷ USD Vào Trái Phiếu Token Hóa
Spark, một nhà phân bổ vốn on-chain trong hệ sinh thái Sky, đã cam kết thêm 1 tỷ USD vào RWA được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ, nâng tổng TVL lên 2,4 tỷ USD, theo DeFiLlama. Khoản phân bổ mới nhắm đến ba quỹ từ “Tokenization Grand Prix” trước đó: BUIDL của BlackRock/Securitize (500 triệu USD), USTB của Superstate (300 triệu USD), và JTRSY của Centrifuge-Anemoy (200 triệu USD). Hiện tại, Spark kiểm soát hơn 2/3 thị trường trái phiếu kho bạc token hóa (3,5 tỷ USD), trở thành nhà phân bổ hàng đầu trong DeFi.
Tokenization Grand Prix: Lựa Chọn Tài Sản Chất Lượng
“Tokenization Grand Prix,” khởi động tháng 7/2024, là lời kêu gọi mở để các nhà phát hành tài sản đề xuất sản phẩm RWA cho kho bạc của #Spark . Steakhouse Financial – một công ty trong hệ sinh thái Spark – đã đánh giá 39 ứng dụng, tập trung vào thanh khoản, minh bạch giá, và sự phù hợp với mục tiêu của Spark: tích hợp tài sản sinh lợi, ít biến động vào DeFi. Ba quỹ được chọn – BUIDL (2,81 tỷ USD), USTB (490,7 triệu USD), và JTRSY (237,1 triệu USD) – đều được hỗ trợ bởi nợ chính phủ ngắn hạn và tái đầu tư khi đáo hạn, theo DeFiLlama.
Vai Trò Của Spark Trong Hệ Sinh Thái Sky
Spark, nay là một “Star” độc lập trong hệ sinh thái Sky sau tái cấu trúc quản trị tháng 8/2024, đã đạt doanh thu 40 triệu USD trong Q1/2025 và ra mắt $USDC Savings Vault (hút 41 triệu USD tiền gửi). Spark Liquidity Layer (SLL) tự động cung cấp thanh khoản cho stablecoin như USDC, USDS, sUSDS, USDe, và sUSDe, hỗ trợ tích hợp trên các mạng như Arbitrum và Base. Động thái này đến trong bối cảnh tài chính on-chain tăng trưởng mạnh, đặc biệt tại châu Á – Thái Bình Dương và các thị trường mới nổi, theo Spark.
Tác Động Đến Thị Trường Crypto
Đầu tư của Spark mang lại nhiều tín hiệu tích cực:
Thúc đẩy DeFi: Việc tích hợp RWA (2,4 tỷ USD) giúp các giao thức DeFi ổn định lợi suất, giảm phụ thuộc biến động crypto, hỗ trợ stablecoin như #USD1 (thứ 7 thế giới).
Tăng niềm tin tổ chức: Sự tham gia của BlackRock và các quỹ lớn củng cố niềm tin, tương tự ETF Bitcoin (hút 1,8 tỷ USD tuần qua).
Hỗ trợ thị trường: Với Bitcoin và dòng tiền quỹ crypto (3,4 tỷ USD tuần qua), RWA có thể mở rộng trong 3-5 năm tới.
Triển Vọng Tương Lai
Spark dẫn đầu thị trường RWA với 2,4 tỷ USD, chiếm 2/3 tổng giá trị 3,5 tỷ USD, theo RWA.xyz. Sự tăng trưởng này không chỉ củng cố vị thế của Sky mà còn mở đường cho các giao thức DeFi khác, đặc biệt khi các quỹ như BlackRock tiếp tục token hóa trái phiếu. Với tiềm năng mở rộng tại các thị trường mới nổi, RWA hứa hẹn định hình tài chính phi tập trung trong thập kỷ tới.
Kết Luận: Spark Định Hình Tương Lai DeFi Với RWA?
Spark đầu tư thêm 1 tỷ USD vào trái phiếu kho bạc token hóa, nâng TVL lên 2,4 tỷ USD, dẫn đầu thị trường RWA với các quỹ từ BlackRock, Superstate, và Centrifuge. Chiến lược này không chỉ tăng cường tài chính on-chain mà còn mở ra cơ hội cho DeFi, đặc biệt trong bối cảnh thị trường crypto sôi động. Nhà đầu tư nên theo dõi sát để đón đầu xu hướng tài sản thực trong không gian số.
Cảnh báo rủi ro: Đầu tư crypto mang rủi ro cao do biến động giá và bất ổn pháp lý. Hãy cân nhắc kỹ trước khi tham gia.