Các giai đoạn của thị trường có thể được chia thành 4 pha chính:

Tích lũy (Accumulation) – Thường xảy ra sau một xu hướng giảm và trông giống như một giai đoạn đi ngang tích lũy.

Xu hướng (Trend: tăng hoặc giảm) – Sau khi giá thoát khỏi vùng tích lũy, thị trường bước vào giai đoạn có xu hướng rõ ràng.

Phân phối (Distribution) – Thường xuất hiện sau giai đoạn có xu hướng mạnh, và cũng giống như tích lũy, trông như một pha đi ngang.

Tái tích lũy / Tái phân phối (Re-accumulation / Re-distribution) – Là những chuyển động nhỏ và đi ngang, cho thấy đang có hoạt động gom hoặc xả vị thế.