$ETH Trong vài tháng gần đây, Ethereum (ETH) đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể trong hoạt động người dùng, dẫn đến tốc độ đốt coin (burn rate) giảm – cơ chế giúp giảm nguồn cung ETH theo thời gian.

Việc ít ETH bị đốt hơn khiến lượng coin lưu thông tăng, gây áp lực lạm phát lên giá ETH. Kết quả là đồng coin này đã vật lộn để giữ mức giá ổn định trên 2,000 USD trong thời gian qua.

1. Tốc Độ Đốt ETH Thấp → Nguồn Cung Tăng Mạnh

Theo Ultrasound.money, chỉ trong 1 tháng qua, có 72,927 ETH (tương đương 134 triệu USD) đã được thêm vào nguồn cung lưu hành.

  • Tổng cung hiện tại: 120,730,199 ETH (cao hơn nhiều so với thời điểm trước Merge).

  • Lý do: Hoạt động giao dịch trên Ethereum giảm → Ít ETH bị đốt (burn).

Cơ chế đốt ETH (EIP-1559) phụ thuộc vào lượng giao dịch trên mạng. Khi ít người dùng tương tác, lượng ETH bị đốt giảm, dẫn đến nguồn cung tăng đột biến.

Theo Etherscan, lượng ETH bị đốt hàng ngày đã giảm 95% so với đầu năm. Thậm chí, ngày 20/4 ghi nhận mức đốt thấp nhất từ trước đến nay.

2. Tại Sao Người Dùng Rời Bỏ Ethereum?

a. Sự Bùng Nổ Của Layer-2 (L2) & "Ethereum Killers"

  • Nhiều người dùng chuyển sang Arbitrum, Optimism do phí giao dịch rẻ hơn và tốc độ nhanh hơn.

    • Phí trung bình trên Optimism: 0.024 USD (30/4).

    • Phí trung bình trên Ethereum: 0.18 USD (gấp 7 lần).

  • Các blockchain như Solana cũng thu hút người dùng nhờ làn sóng meme coin.

b. Tác Động Đến Ethereum

  • Lượng giao dịch giảm → Tốc độ đốt ETH chậm lại.

  • Áp lực bán tăng do nguồn cung mở rộng.

3. Liệu Cơ Bản Của Ethereum Còn Mạnh?

Dù gặp khó khăn, các chuyên gia vẫn đánh giá Ethereum có nền tảng vững chắc:

a. Ý Kiến Từ Chuyên Gia

  • Vincent Liu (CIO Kronos Research):

    • TVL của Ethereum đạt 368.9 tỷ USD (dẫn đầu thị trường).

    • Dù xếp thứ 5 về phí giao dịch (sau Tron, Solana, Bitcoin, BNB Chain), Ethereum vẫn cho thấy nhu cầu sử dụng cao.

  • Temujin Louie (CEO Wanchain):

    • Ethereum có lợi thế giảm phát nhờ cơ chế EIP-1559 (nếu hoạt động mạng tăng).

    • Vẫn là blockchain hàng đầu về phi tập trung và độ tin cậy.

b. Rủi Ro Ngắn Hạn

  • Giảm hoạt động → Nhu cầu ETH yếu đi.

  • Nguồn cung tăng → Áp lực giảm giá.

  • Kadan Stadelmann (CTO Komodo Platform) cảnh báo:

    • Nếu xu hướng tiếp diễn, ETH có thể giảm về 2,000 USD hoặc thậm chí rơi vào giai đoạn đi ngang dài hạn.

4. Dự Đoán Giá ETH: Có Thể Bật Lên 2,000 USD?

  • Giá hiện tại: 1,834 USD (giảm 1% trong 24h).

  • Chỉ số RSI: 57.68 (đang tăng, cho thấy sức mua đang cải thiện).