Theo 10x Research: Tuần trước, các nhà giao dịch Bitcoin đã phải đối mặt với một cơn lốc các sự kiện kinh tế và chính trị đã định hình lại các câu chuyện thị trường và khiến nhiều người tự hỏi điều gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với tiền điện tử. Khi những câu chuyện cũ phai nhạt và những câu chuyện mới bắt đầu xuất hiện, rõ ràng là trọng tâm của thị trường đang thay đổi và các nhà giao dịch đang thích nghi với những thay đổi. Sau đây là những gì đã xảy ra và những điều cần chú ý trong những tuần tới.
Diễn biến thị trường thay đổi liên tục: Việc diễn giải các xu hướng trở nên đặc biệt khó khăn trong những thời điểm then chốt của nền kinh tế và thị trường tài chính. Các diễn biến cũ đang bị đặt dấu hỏi, và các diễn biến mới đang dần hình thành. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư phải chú ý chặt chẽ đến các tín hiệu của thị trường, vì trọng tâm có xu hướng chuyển từ một diễn biến đang thịnh hành sang diễn biến tiếp theo. Hiểu được động lực này là rất quan trọng để điều hướng các quá trình chuyển đổi này một cách hiệu quả.
Biến động chính trị thúc đẩy biến động thị trường: Mối quan tâm của thị trường đã thay đổi vào cuối tháng 6 sau khi nguồn cung của Đức tăng vọt, nhanh chóng chuyển sang khoản thanh toán sắp tới của Mt. Gox vào đầu tháng 7. Nhưng câu chuyện đã có một bước ngoặt lớn với nỗ lực ám sát Donald Trump và việc ông chọn người nắm giữ Bitcoin JD Vance làm ứng cử viên phó tổng thống. Khi tỷ lệ cược bầu cử của Trump tăng vọt lên 70%, giá Bitcoin đã gắn chặt với những diễn biến chính trị này. Tuy nhiên, đà tăng đã chững lại vào ngày 21 tháng 7 khi Tổng thống Biden rời khỏi Cuộc đua tranh cử Tổng thống Hoa Kỳ năm 2025.
Đang vật lộn để phá vỡ mốc 70.000 đô la: Một động thái khác để phá vỡ mốc 70.000 đô la diễn ra sau các cuộc thảo luận về Dự trữ chiến lược Bitcoin tiềm năng, thúc đẩy kỳ vọng cao vào bài phát biểu của Trump tại hội nghị Bitcoin ở Nashville. Thật không may, bài phát biểu đã không đáp ứng được sự cường điệu. Bitcoin đạt đỉnh khi chính phủ Hoa Kỳ chuyển 2 tỷ đô la Bitcoin, đánh dấu sự kết thúc của đợt tăng giá. Phạm vi giao dịch từ 60.000 đô la đến 70.000 đô la vẫn ổn định, nhưng các nhà giao dịch hiện đang chuẩn bị cho một sự thay đổi tiềm ẩn trong phạm vi này.
Sự suy yếu kinh tế làm dấy lên mối lo ngại: Câu chuyện sau đó chuyển sang nỗi lo về sự suy yếu kinh tế khi Chỉ số sản xuất ISM - một chỉ số hàng đầu quan trọng đối với nền kinh tế Hoa Kỳ - giảm mạnh. Sự suy giảm này đi kèm với tỷ lệ thất nghiệp tăng liên tục của Hoa Kỳ, có xu hướng dao động trong các chu kỳ lớn. Ngoài ra, hướng dẫn doanh thu đáng thất vọng từ các công ty công nghệ lớn của Hoa Kỳ sau thông báo thu nhập vào cuối tháng 7 đã làm gia tăng nỗi lo về một cuộc suy thoái kinh tế sâu hơn. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế vĩ mô phát triển chậm, với các bản cập nhật quan trọng không được mong đợi cho đến đầu tháng 9.
Sự thay đổi chính trị và phản ứng của thị trường: Mặc dù đợt tăng giá đầu tháng 7 được thúc đẩy bởi nỗ lực ám sát Trump và tỷ lệ cược bầu cử đang cải thiện của ông, nhưng tỷ lệ cược đó hiện đang đảo ngược. Những nỗ lực như sáng kiến 'Harris For Crypto' dường như nhằm mục đích thu hút những cử tri ít hiểu biết hơn, nhưng những động thái quan trọng nhằm chuyển SEC sang lập trường thân thiện hơn với tiền điện tử vẫn chưa thành hiện thực. Quyết định của ban lãnh đạo đảng Dân chủ nhằm loại bỏ một Tổng thống Hoa Kỳ đương nhiệm khỏi cuộc đua bầu cử năm 2025 báo hiệu một cuộc chơi quyền lực đáng kể, nhưng ngay cả khi Harris ủng hộ tiền điện tử hơn, thì một Chủ tịch SEC ít quyền lực hơn có thể sẽ dễ bị ảnh hưởng hơn.
Cuộc tranh luận sắp tới và dữ liệu kinh tế: Chiến dịch Harris vẫn chưa xác định rõ ràng nền tảng cốt lõi của mình và cuộc tranh luận sắp tới giữa Harris và Trump vào ngày 10 tháng 9 sẽ trùng với các bản phát hành dữ liệu quan trọng vào đầu tháng 9, bao gồm ISM vào ngày 2 tháng 9 và dữ liệu việc làm vào ngày 6 tháng 9, tiếp theo là cuộc họp của Fed vào cuối tháng. Trong khi các nhà lãnh đạo doanh nghiệp nhìn chung tỏ ra thờ ơ với người chiếm giữ Nhà Trắng, thì nhiệm kỳ tổng thống của Harris có thể sẽ duy trì lập trường hiện tại của SEC về tiền điện tử. Cách tiếp cận của bà có thể cần phải tiến bộ hơn, đặc biệt là khi xét đến các lập trường thân thiện với tiền điện tử quyết đoán mà nhiều người đã đưa ra khi Trump dẫn đầu trong các cuộc thăm dò.
Áp lực quản lý gia tăng: Vào thứ sáu, ngày 9 tháng 8, Fed đã ra lệnh cho ngân hàng thân thiện với tiền điện tử Customer Bank hạn chế rủi ro từ khách hàng tài sản kỹ thuật số và đồng ý giải quyết mối quan ngại của cơ quan quản lý rằng ngân hàng này đã không tuân thủ đúng quy định. Customer Bank, giao dịch với Galaxy Digital, Coinbase và Circle, cùng nhiều công ty khác, đã bị phát hiện là quá thoải mái với các quy tắc chống rửa tiền.
Phản ứng của thị trường đối với tỷ lệ cược chính trị: Sau khi Bitcoin đóng khoảng cách CME giữa ngày đóng cửa thứ sáu, 2 tháng 8 và ngày mở cửa thứ hai, 5 tháng 8, sự yếu kém được quan sát thấy vào thứ hai, 12 tháng 8, có thể liên quan đến tỷ lệ cược tổng thống của Harris tăng lên 51%, so với 46% của Trump, theo thị trường cá cược. Theo lịch sử, cuối mùa hè của những năm bầu cử Hoa Kỳ thường chứng kiến sự điều chỉnh của thị trường khi sự không chắc chắn về kết quả bầu cử gia tăng.
Mẫu hình thị trường chứng khoán và rủi ro của Bitcoin: Cổ phiếu thường đạt đỉnh vào giữa tháng 7 và cho thấy sự yếu kém vào tháng 8 và tháng 9; các động thái gần đây đã bám sát theo mẫu hình này. Điều này cho thấy rủi ro giá tiếp tục giảm vào tháng 9, đặc biệt là khi rủi ro liên quan đến bầu cử tăng cao hoặc xuất hiện các mối đe dọa mới. Một rủi ro tiềm ẩn khác có thể là sự kiện quân sự liên quan đến Iran, mặc dù tác động của nó đối với Bitcoin ít có thể dự đoán được.
Hành vi ETF và Tâm lý thị trường: Không giống như những lần giảm xuống dưới 60.000 đô la trước đây, ETF đã không nắm bắt cơ hội để mua vào lần giảm giá này và thay vào đó trở thành người bán ròng, với 350 triệu đô la dòng tiền chảy ra trong tháng này. Bitcoin đã không phản ứng mạnh với sự sụt giảm CPI của tháng trước, vì lạm phát thấp hơn hiện đang được dự đoán chủ yếu. Trọng tâm của thị trường đã chuyển sang triển vọng tăng trưởng và cuộc bầu cử sắp tới. Do đó, chúng ta không nên mong đợi một đợt tăng giá đáng kể nếu CPI giảm xuống dưới 3,0% trong tuần này. Tuy nhiên, con số CPI cao hơn có thể làm dấy lên lo ngại về tình trạng đình lạm, cho thấy Fed có thể hoãn việc cắt giảm lãi suất mạnh tay do lạm phát dai dẳng.
Liệu phạm vi giao dịch có thay đổi không? Có vẻ như Bitcoin sẽ không sớm đạt mức cao kỷ lục mới và rủi ro có thể giảm nhiều hơn. Tuy nhiên, câu hỏi quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch Bitcoin là liệu phạm vi giao dịch từ 60.000 đô la đến 70.000 đô la vẫn còn hiệu lực hay đã chuyển xuống mức 50.000 đô la đến 60.000 đô la. Mặc dù Bitcoin đã kiểm tra thành công mức cao của Bitcoin ETF vào tháng 1 với mức giảm xuống còn 49.100 đô la vào thứ Hai, ngày 5 tháng 8, phạm vi giao dịch có thể đã chuyển xuống thấp hơn vì hoạt động mua Bitcoin ETF đã chậm lại và dòng tiền stablecoin chỉ tạm thời được tiếp tục trong tuần này.
Điều hướng sự không chắc chắn: Trong khi nhiều câu chuyện đã thúc đẩy Bitcoin trong tháng qua, có vẻ như vẫn còn một sự bất ổn sẽ mất (ít nhất) đến tháng 9 để xóa bỏ—sức mạnh kinh tế, xác nhận cắt giảm lãi suất của Fed và cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ. Trong môi trường này, một cách tiếp cận chiến thuật ngắn hạn có thể là cách tốt nhất để tạo ra lợi nhuận. Đặt cược khi tỷ lệ cược có lợi cho bạn và nhanh chóng kiếm lợi nhuận.
