Những điểm chính
Metaplanet công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá ¥75 tỷ ($500 triệu) được hỗ trợ bởi tín dụng được đảm bảo bằng Bitcoin.
Chương trình mua lại nhắm đến việc mua lại tối đa 150 triệu cổ phiếu (13,13%) trong tổng số cổ phiếu đang lưu hành, diễn ra từ ngày 29 tháng 10 năm 2025 đến ngày 28 tháng 10 năm 2026.
Số Bitcoin mà Metaplanet nắm giữ là 30,823 BTC ($3.5 tỷ) sau khi công ty tạm dừng các giao dịch mua mới do mNAV giảm xuống còn 0.88.
"Quỹ Bitcoin Nhật Bản" Di chuyển để Khôi phục Giá trị Thị trường của Nó
Công ty quản lý quỹ Bitcoin niêm yết tại Tokyo Metaplanet Inc. đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá ¥75 tỷ ($500 triệu) được hỗ trợ bởi một dòng tín dụng được đảm bảo bằng Bitcoin, sau khi giá trị tài sản ròng dựa trên thị trường (mNAV) của công ty giảm xuống dưới mức ngang giá.
Sáng kiến, được hội đồng phê duyệt, cho phép Metaplanet mua lại tối đa 150 triệu cổ phiếu phổ thông, tương đương 13,13% vốn cổ phần đang lưu hành của mình, trong khoảng thời gian một năm bắt đầu từ ngày 29 tháng 10 năm 2025 và kết thúc vào ngày 28 tháng 10 năm 2026. Các giao dịch sẽ diễn ra trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo theo thỏa thuận giao dịch tùy ý.
Công ty cho biết mục tiêu của kế hoạch là tối đa hóa lợi suất Bitcoin trên mỗi cổ phiếu và xây dựng lại niềm tin của nhà đầu tư, khi cổ phiếu của Metaplanet tiếp tục giao dịch dưới giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin.
Hạn mức tín dụng hỗ trợ Bitcoin thêm tính linh hoạt
Để tài trợ cho sáng kiến, Metaplanet đã thành lập một cơ sở tín dụng hỗ trợ Bitcoin trị giá khoảng 500 triệu USD (764 tỷ yên Nhật). Cấu trúc khoản vay cho phép công ty vay mượn dựa vào dự trữ Bitcoin của mình, cung cấp nguồn vốn linh hoạt cho việc mua lại cổ phiếu, mua BTC mới hoặc các khoản đầu tư sinh lợi từ Bitcoin.
Giám đốc điều hành Simon Gerovich cho biết thỏa thuận tín dụng củng cố khả năng của công ty trong việc tối ưu hóa phân bổ vốn và nâng cao giá trị cho cổ đông. Ông lưu ý rằng chương trình đánh dấu một “mốc chiến lược” trong việc điều chỉnh hiệu suất công ty với sự tăng giá dài hạn của Bitcoin.
Theo các hồ sơ chính thức, hạn mức tín dụng cũng có thể phục vụ như tài chính cầu nối cho một đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi sắp tới, mang đến cho Metaplanet nhiều tùy chọn thanh khoản hơn.
Cập nhật mNAV và Kho bạc Bitcoin
mNAV của Metaplanet, so sánh giá trị thị trường của công ty với dự trữ Bitcoin của nó, đã giảm xuống 0,88 tuần trước trước khi phục hồi lên 1,03. Sự giảm giá này đã khiến công ty tạm dừng việc mua Bitcoin mới.
Tính đến bản cập nhật mới nhất, công ty nắm giữ 30,823 BTC, trị giá khoảng 3,5 tỷ USD, sau khi mua 5,268 BTC vào ngày 30 tháng 9. Mặc dù đã tạm dừng, ban lãnh đạo vẫn khẳng định mục tiêu dài hạn của mình là tích lũy 210,000 BTC vào năm 2027, báo hiệu niềm tin tiếp tục của các tổ chức vào vai trò của Bitcoin như một tài sản kho bạc.
Các công ty kho bạc Bitcoin đối mặt với khoảng cách định giá
Động thái của Metaplanet theo sau một xu hướng rộng hơn giữa các công ty kho bạc Bitcoin đang tìm cách thu hẹp khoảng cách định giá giữa giá cổ phiếu của họ và giá trị Bitcoin ròng. Vào thứ Hai, ETHZilla đã công bố một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 40 triệu USD giữa những áp lực giảm giá thị trường tương tự, đã mua lại khoảng 600,000 cổ phiếu trị giá 12 triệu USD kể từ ngày 24 tháng 10.
Các nhà phân tích nói rằng sự bùng nổ trong cổ phiếu kho bạc Bitcoin—nhiều trong số đó được phát hành với giá gấp nhiều lần giá trị BTC trên mỗi cổ phiếu—nay đã “hoàn toàn quay vòng”, với các nhà đầu tư bán lẻ chịu thiệt hại trong khi các kho bạc doanh nghiệp tích lũy Bitcoin với giá thấp hơn.
Triển vọng: Đặt ra tiêu chuẩn mới cho tài chính hỗ trợ Bitcoin
Metaplanet, thường được gọi là “kho bạc Bitcoin” của Nhật Bản, đã từng bước chuyển đổi bảng cân đối kế toán của mình thành mô hình dự trữ tập trung vào BTC kể từ giữa năm 2024. Các nhà quan sát thị trường tin rằng việc mua lại được bảo đảm bằng Bitcoin của công ty có thể thiết lập một tiền lệ mới cho tài chính doanh nghiệp hỗ trợ Bitcoin trên toàn cầu.
Nếu thành công, chương trình có thể vừa tăng cường sự tiếp xúc Bitcoin trên mỗi cổ phiếu vừa nâng cao việc tạo ra lợi suất, củng cố sự quan tâm của các tổ chức đối với Bitcoin như một tài sản chiến lược thay vì một khoản đầu tư đầu cơ.