Theo BlockBeats, sự mong đợi về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang gia tăng, nhưng đội ngũ chiến lược của JPMorgan tại London cảnh báo rằng những lý do cơ bản cho việc cắt giảm này có thể không mang lại lợi ích cho thị trường chứng khoán và có thể gây ra phản ứng tiêu cực từ thị trường. Mislav Matejka, một chiến lược gia tại JPMorgan, nhấn mạnh rằng thị trường đã định giá thêm 18 điểm cơ bản kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong những tuần gần đây. Vấn đề chính nằm ở các yếu tố thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất.
JPMorgan phác thảo ba kịch bản tiềm năng cho việc cắt giảm lãi suất:
Kịch bản thứ nhất liên quan đến việc Fed cắt giảm lãi suất do sự chậm lại đáng kể trong hoạt động kinh tế.
Kịch bản thứ hai, được coi là viễn cảnh lý tưởng 'Goldilocks', thấy tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì được sức chịu đựng trong khi lạm phát được kiểm soát, do đó không gây áp lực lên sức mua của người tiêu dùng.
Kịch bản thứ ba cho thấy rằng ngay cả với một số áp lực lạm phát, Fed có thể chọn cắt giảm lãi suất, có thể bị ảnh hưởng bởi chính phủ Mỹ.
Các chiến lược gia của JPMorgan dự đoán một sự kết hợp giữa kịch bản thứ nhất và thứ ba, trong đó hoạt động kinh tế chậm lại nhưng lạm phát tăng. Họ cảnh báo rằng nếu viễn cảnh này xảy ra, các nhà đầu tư có thể sẽ thất vọng. Theo lịch sử, kể từ năm 1980, đồng đô la có xu hướng yếu đi trước khi cắt giảm lãi suất và tiếp tục giảm sau đó, với lợi suất trái phiếu cũng giảm. Các chiến lược gia mong đợi đồng đô la sẽ đạt mức thấp mới và lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục xu hướng giảm.
