Theo BlockBeats, Strategy, trước đây được biết đến với tên gọi MicroStrategy, đã gần đây làm chậm tốc độ tích lũy Bitcoin so với đỉnh điểm vào tháng 11 năm ngoái. Giám đốc Nghiên cứu K33 Vetle Lunde đã nêu hai lý do chính cho sự chậm lại này trong một báo cáo được phát hành vào thứ Ba. Đầu tiên, phí của cổ phiếu phổ thông hạng A của Strategy, MSTR, so với nắm giữ Bitcoin của nó đã giảm. Thứ hai, sự cạnh tranh giữa các công ty để tích trữ Bitcoin đã gia tăng.
Giữa ngày 19 và 25 tháng 5, Strategy đã mua 4,020 Bitcoin với giá trung bình là 106,237 đô la, tổng cộng khoảng 427.1 triệu đô la. Trong số đó, 348.7 triệu đô la được tài trợ thông qua kế hoạch phát hành 21 tỷ đô la mới nhất của mình, giảm đáng kể so với 705.7 triệu đô la của tuần trước đó và 1.31 tỷ đô la từ ngày 5 đến 11 tháng 5.
Lunde lưu ý rằng tỷ lệ sử dụng của kế hoạch ATM 21 tỷ đô la mới là thấp hơn nhiều so với kế hoạch 21 tỷ đô la đầu tiên. Từ ngày 4 tháng 11 đến 16 tháng 12 năm ngoái, MSTR đã huy động trung bình 2.13 tỷ đô la mỗi tuần thông qua tài trợ ATM, trong khi mức trung bình ba tuần gần đây chỉ là 788 triệu đô la. Sự xuất hiện của các công ty khác áp dụng dự trữ Bitcoin đã cung cấp thêm nhiều lựa chọn cho các nhà đầu tư, có thể làm giảm một số nhu cầu đối với MSTR.
Ngoài ra, khi giá trị nắm giữ Bitcoin của Strategy tăng lên, việc duy trì mức phí tài sản ròng 2x trước đó đòi hỏi sự hỗ trợ mua mạnh mẽ hơn. Tuần trước, đặc biệt là vào thứ Sáu, mức phí của MSTR so với nắm giữ Bitcoin của nó đã giảm mạnh từ 185% xuống 163%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ ngày 8 tháng 4. Lunde cho biết việc phát hành mạnh mẽ đã thúc đẩy sự co lại của phí, điều này có thể buộc MSTR phải làm chậm tốc độ tài trợ ATM của mình. Kịch bản của tháng 11 năm ngoái, khi các đợt phát hành lớn vẫn có thể thúc đẩy phí, có thể không thể tái hiện.
