Khi Bitcoin (BTC) đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trên 110.000 đô la vào tháng 5 năm 2025, một số người có thể đặt câu hỏi tại sao các nhà phân tích lại tham khảo dữ liệu từ năm 2022. Nhưng theo nhà phân tích CryptoQuant Axel, sự suy giảm lâu dài trong khối lượng giao dịch BTC/USD kể từ khi sụp đổ LUNA vào tháng 7 năm 2022 có thể thực sự giúp giải thích động lực tăng giá hiện tại.
Điều gì đã xảy ra với khối lượng giao dịch Bitcoin?
Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch BTC/USD hàng tuần trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm từ 2,9 triệu BTC vào tháng 7 năm 2022 xuống chỉ còn 426.000 BTC trong những tuần gần đây — giảm hơn 85%.
Thay vì là dấu hiệu của sự yếu kém, sự giảm sút liên tục trong hoạt động giao dịch này phản ánh một sự chuyển đổi cấu trúc trên thị trường:
Nhiều BTC đang được giữ trong kho lạnh hoặc ví dài hạn, giảm cung cấp thanh khoản.
Các nhà đầu tư tổ chức đang tích lũy ngoài sàn giao dịch, làm tăng áp lực giá mà không làm tăng các chỉ số khối lượng giao dịch hiển thị.
Thanh khoản bán ra giảm làm cho mỗi đợt tăng mua trở nên có ảnh hưởng hơn — góp phần vào những đợt tăng giá mạnh, như đợt mà chúng ta thấy trong tuần này.
Tại sao điều này quan trọng ngay bây giờ
Khối lượng giao dịch thấp không phải là một thống kê hiện tại — đó là một xu hướng đã bắt đầu từ năm 2022 và tiếp tục cho đến năm 2025. Nó được đề cập bây giờ bởi vì sự thu hẹp cung cấp này có thể là một trong những lý do cơ bản chính khiến Bitcoin có thể phá vỡ ATH trước đó và duy trì động lực tăng giá mạnh như vậy.
Nói cách khác, ít Bitcoin có sẵn để giao dịch = áp lực nhiều hơn lên giá khi nhu cầu tăng. Đó chính xác là những gì chúng ta đang thấy bây giờ khi tiền mới vào thị trường trong khi những người nắm giữ dài hạn vẫn không hoạt động.
Kết luận
Điều này không phải là về nỗi nhớ năm 2022 — mà là về cách các thay đổi cấu trúc thị trường nhiều năm đang phù hợp với các yếu tố kích thích nhu cầu vĩ mô trong năm 2025, giúp thúc đẩy sự bùng nổ của Bitcoin vượt qua 110.000 đô la.
