Công ty niêm yết trên Nasdaq chuyển trọng tâm sang tiền điện tử sau khi thay đổi lãnh đạo
DeFi Development Corp — trước đây gọi là Janover — đã nộp đơn đăng ký Mẫu S-3 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), thông báo ý định huy động hơn 1 tỷ đô la để đầu tư vào Solana (SOL) và trang trải chi phí chung của công ty.
Động thái này báo hiệu sự thay đổi chiến lược quan trọng của công ty niêm yết trên Nasdaq, chuyển đổi từ nền tảng tài chính bất động sản sang doanh nghiệp tập trung vào tiền điện tử sau khi có sự thay đổi về lãnh đạo vào đầu tháng này.
Chiến lược Kho bạc Solana phản ánh mô hình Kho bạc Bitcoin
Theo hồ sơ nộp lên SEC, DeFi Development có kế hoạch sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán để mua token Solana, với mục đích tích lũy một khoản dự trữ kho bạc trên chuỗi đáng kể. Công ty đã trích dẫn phần thưởng staking và khả năng tăng giá tiềm năng là động lực chính đằng sau chiến lược đầu tư, mặc dù công ty cũng cảnh báo rằng sự biến động có thể dẫn đến những biến động định giá đáng kể.
"Solana không trả lãi, nhưng có thể kiếm được phần thưởng khi đặt cược", hồ sơ nêu rõ. "Khả năng tạo ra lợi nhuận... sẽ phụ thuộc vào việc giá trị của Solana có tăng lên hay không".
Hội đồng quản trị của công ty đã phê duyệt chính sách kho bạc Solana vào ngày 4 tháng 4, cho phép tích lũy dài hạn và thành lập các trình xác thực Solana để đặt cược tài sản kho bạc. Parker White, Giám đốc đầu tư của DeFi Development và cựu giám đốc điều hành của Kraken, hiện đang điều hành một trình xác thực Solana quản lý 75 triệu đô la cổ phần được ủy quyền.
Mô hình này phản ánh chặt chẽ phương pháp tiếp cận kho bạc thị trường công cộng được Strategy (trước đây là MicroStrategy) nổi tiếng, đã tích lũy được hơn 538.200 Bitcoin tính đến tháng 4 năm 2025.
Rủi ro về mặt quy định được nêu bật trong hồ sơ nộp lên SEC
Bất chấp các kế hoạch đầy tham vọng của mình, DeFi Development thừa nhận những rủi ro đáng kể về mặt pháp lý liên quan đến các khoản đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Công ty cảnh báo rằng các khuôn khổ pháp lý không rõ ràng có thể ảnh hưởng đến giá của Solana và giá trị thị trường của cổ phiếu phổ thông.
Một mối quan ngại chính được nêu trong hồ sơ là khả năng Solana có thể được phân loại lại thành chứng khoán theo luật Hoa Kỳ, khiến công ty có khả năng phải tuân thủ các quy định về công ty đầu tư theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940.
Hồ sơ lưu ý rằng "Chúng tôi có thể phải tuân theo các diễn biến pháp lý liên quan đến tài sản tiền điện tử, điều này có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính và kết quả hoạt động của chúng tôi".
Tác động của giá cổ phiếu và phản ứng của ngành
Sự chuyển hướng tập trung vào tiền điện tử của DeFi Development đã có tác động tích cực trong ngắn hạn đến giá cổ phiếu của công ty. Sau thông báo ngày 22 tháng 4 của công ty rằng họ đã thêm 11,5 triệu đô la Solana vào kho bạc của mình, giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 12%.
Các nhân vật trong ngành đã ca ngợi động thái này. Chris Chung, người sáng lập nền tảng Titan có trụ sở tại Solana, mô tả động thái này là "mang tính đột phá" và cho rằng nhiều doanh nghiệp truyền thống có thể làm theo khi tài sản kỹ thuật số được áp dụng rộng rãi hơn trong tài chính chính thống, theo Cointelegraph.
