PIPE

Gần đây, giá cổ phiếu của các công ty kho bạc tiền điện tử như SharpLink Gaming (nắm giữ Ethereum) và Upexi (nắm giữ Solana) đã giảm mạnh hơn 60% ngay sau khi các hồ sơ đăng ký cổ phiếu của họ được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chấp thuận. Mặc dù các công ty này đã huy động hàng triệu đô la thông qua hình thức đầu tư tư nhân vào công ty đại chúng (PIPE), việc SEC chấp thuận cho phép các nhà đầu tư PIPE chốt lời, dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm đáng kể.
Cơ chế hoạt động của PIPE và tác động đến giá cổ phiếu
PIPE cho phép các công ty nhanh chóng huy động vốn bằng cách bán cổ phiếu riêng cho các nhà đầu tư tổ chức hoặc nhà đầu tư được công nhận. Tuy nhiên, những cổ phiếu này không được giao dịch ngay lập tức. Các nhà đầu tư #PIPE phải đợi đến khi hồ sơ đăng ký cổ phiếu của công ty có hiệu lực thì mới có thể bán cổ phiếu. Trong trường hợp của SharpLink và Upexi, giá trị cổ phiếu đã tăng vọt so với giá chào bán PIPE, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư muốn kiếm lời nhanh chóng.
Brian Rudick, Giám đốc Chiến lược của Upexi, cho biết việc hồ sơ đăng ký cổ phiếu có hiệu lực là "một điều tích cực lớn trong dài hạn" vì các công ty cần một lượng cổ phiếu lưu hành lớn và thanh khoản nếu muốn trở thành MicroStrategy tiếp theo. Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra một chút "lý thuyết trò chơi": nếu các nhà đầu tư PIPE nghi ngờ rằng những người tham gia khác sẽ chốt lời, họ có thể có động lực để cố gắng bán cổ phiếu của mình trước.
Trước khi hồ sơ đăng ký cổ phiếu của một công ty kho bạc tiền điện tử có hiệu lực, cổ phiếu của nó có thể giống như một "meme stonk", với biến động lớn khi lượng cổ phiếu lưu hành còn nhỏ. Điều này tương tự như cách nguồn cung tiền điện tử thấp có thể làm tăng giá trị pha loãng hoàn toàn của nó, dẫn đến các định giá "khủng" trên giấy tờ. Việc hồ sơ đăng ký cổ phiếu có hiệu lực có thể được so sánh với việc mở khóa token.

Quan điểm của chuyên gia và lời khuyên cho nhà đầu tư
Khi cổ phiếu của SharpLink giảm 70% vào đầu tháng này, đồng sáng lập Ethereum và Chủ tịch Hội đồng quản trị SharpLink, Joseph Lubin, đã nói rằng mọi người đang "hiểu sai" về hồ sơ này, cho rằng đó là "tiêu chuẩn".
Zach Pandl, Trưởng phòng Nghiên cứu của Grayscale, khuyến nghị nhà đầu tư nên lưu ý rằng các sản phẩm này, giống như các quỹ đóng, có thể giao dịch ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán của công ty. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với tiền điện tử trong một tài khoản môi giới truyền thống, các quỹ ETF giao ngay, với cấu trúc quỹ mở, thường sẽ theo dõi sát giá của token cơ bản. #anhbacong