Ngày 14/04/2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã trì hoãn quyết định về đề xuất cho phép các quỹ ETF Ethereum giao ngay của Grayscale tham gia staking trên mạng Ethereum. Quyết định này, được dời đến ngày 01/06, diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử biến động mạnh và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang. Liệu động thái này có mở ra cánh cửa cho staking Ethereum ETF, hay chỉ là một bước lùi tạm thời? Hãy cùng phân tích chi tiết.
SEC Hoãn Phê Duyệt Staking Cho Grayscale Ethereum ETF
Trong một thông báo ngày 14/04/2025,
#SEC cho biết sẽ gia hạn thời gian xem xét đề xuất thay đổi quy tắc từ NYSE Arca, đơn vị đã nộp đơn vào ngày 14/02/2025 để xin phê duyệt cho Grayscale Ethereum Trust ETF và Grayscale Ethereum Mini Trust ETF tham gia staking trên hệ thống proof-of-stake của Ethereum. Thời hạn mới được ấn định là ngày 01/06/2025, khi SEC sẽ quyết định phê duyệt, từ chối, hoặc mở thủ tục điều trần về vấn đề này.
Staking là quá trình cam kết tiền điện tử (như ETH) vào mạng lưới, chẳng hạn Ethereum, để hỗ trợ xác thực giao dịch và tăng cường bảo mật mạng. Người tham gia staking trên Ethereum nhận được phần thưởng bằng token ETH khi cho mạng “mượn” tài sản của họ. Tuy nhiên, SEC từng đánh giá đề xuất staking là rủi ro khi phê duyệt hàng loạt ETF Ethereum giao ngay vào năm 2024, do lo ngại về tính minh bạch và bảo mật trong quá trình staking.
Bối Cảnh Thị Trường: Ethereum Giảm 15%, Thị Trường Crypto Lao Dốc
Quyết định hoãn của SEC được đưa ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đang chịu nhiều áp lực. Theo dữ liệu từ CoinGecko, tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm 3% trong tháng qua, với giá
$ETH lao dốc 15%, xuống còn 1.640 USD. Sự sụt giảm này phần lớn đến từ bất ổn kinh tế toàn cầu, đặc biệt là căng thẳng thương mại giữa Washington và Bắc Kinh. Tổng thống Donald Trump đã áp thuế 125% lên hàng hóa Trung Quốc, gây ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư và kéo theo biến động trên thị trường tài sản số.
Cùng lúc, thị trường chứng kiến dòng tiền rút ra kỷ lục từ các quỹ crypto, với 795 triệu USD chảy ra trong tuần qua, bao gồm 751 triệu USD từ quỹ Bitcoin ETF và 38 triệu USD từ quỹ Ethereum, theo CoinShares. Điều này cho thấy nhà đầu tư tổ chức vẫn còn thận trọng, dù nhà đầu tư cá nhân đang có xu hướng “bắt đáy” khi giá Bitcoin phục hồi lên 85.000 USD.
Triển Vọng Staking: Dấu Hiệu Tích Cực Từ SEC
Dù trì hoãn quyết định, SEC dưới thời Tổng thống Trump đang cho thấy thái độ thân thiện hơn với tiền điện tử. Tuần trước, SEC đã bổ nhiệm Paul Atkins – một chủ tịch có quan điểm ủng hộ tài sản số – và rút lại nhiều vụ kiện với các công ty crypto lớn như Coinbase, Ripple Labs và Kraken. Ngoài ra, SEC đã phê duyệt quyền chọn
#ETFEthereum vào đầu tháng 04/2025, một tín hiệu tích cực cho thấy cơ quan này có thể sớm chấp thuận đề xuất staking của NYSE Arca.
Nhà phân tích ETF James Seyffart của Bloomberg tỏ ra lạc quan, dự đoán SEC có thể phê duyệt staking cho các ETF Ethereum giao ngay trước cuối năm 2025. Trong một bài đăng trên mạng xã hội ngày 09/04/2025, Seyffart viết: “Nhiều người hỏi tôi về thời gian phê duyệt staking cho ETF Ethereum. Có khả năng chúng sẽ được phê duyệt sớm, nhưng thời hạn cuối cùng là cuối tháng 10.” Dù thời hạn của Seyffart đã bị SEC kéo dài đến tháng 06/2025, sự lạc quan của ông vẫn cho thấy tiềm năng tích cực cho staking Ethereum ETF.
Tác Động Đến Thị Trường Ethereum Và Grayscale
Việc cho phép staking có thể là một bước ngoặt cho Grayscale và thị trường Ethereum. Staking không chỉ mang lại phần thưởng cho nhà đầu tư (dưới dạng ETH) mà còn tăng tính hấp dẫn của các ETF Ethereum giao ngay, thu hút thêm dòng vốn từ cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Hiện tại, các quỹ Ethereum chỉ thu hút 241 triệu USD từ đầu năm 2025, giảm mạnh so với 44 tỷ USD trong năm 2024, một phần do thiếu các tính năng như staking để tăng lợi suất.
Nếu SEC phê duyệt staking, Grayscale Ethereum Trust ETF và Grayscale Ethereum Mini Trust ETF có thể trở thành lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư muốn tiếp cận Ethereum mà không cần trực tiếp quản lý ví hoặc tham gia staking. Điều này cũng có thể thúc đẩy giá Ethereum phục hồi từ mức 1.640 USD, đặc biệt nếu tâm lý thị trường cải thiện sau các biến động thuế quan.
Tương Lai Staking Và Thị Trường Crypto
Quyết định hoãn của SEC không hẳn là tín hiệu tiêu cực, mà có thể là bước đi thận trọng để đảm bảo tính an toàn và minh bạch cho staking trong khuôn khổ ETF. Với sự thay đổi tích cực trong chính sách của SEC và các động thái thân thiện với crypto tại Mỹ (như dự luật dự trữ Bitcoin tại Florida), thị trường tiền điện tử có thể kỳ vọng vào một môi trường pháp lý thuận lợi hơn trong tương lai.
Hơn nữa, nếu staking được phê duyệt, các ETF Ethereum có thể mở đường cho các sản phẩm tài chính khác tích hợp tính năng này, từ đó thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn của Ethereum và các blockchain proof-of-stake khác. Điều này cũng có thể khuyến khích các quốc gia khác, như Hàn Quốc (với hơn 16 triệu người dùng crypto), xem xét tích hợp staking vào khung pháp lý của họ.
Kết Luận: Staking Có Giúp Ethereum Vượt Qua Bão Giông?
Việc SEC trì hoãn quyết định staking cho Grayscale Ethereum ETF đến ngày 01/06/2025 diễn ra trong bối cảnh thị trường crypto lao dốc, với Ethereum giảm 15% xuống 1.640 USD. Dù vậy, thái độ thân thiện hơn của SEC dưới thời Trump và dự đoán lạc quan từ các chuyên gia như James Seyffart mang đến hy vọng rằng staking có thể sớm được phê duyệt. Nếu thành công, đây sẽ là cú hích lớn cho Grayscale và Ethereum, giúp thị trường crypto vượt qua giai đoạn khó khăn hiện tại. Nhà đầu tư cần kiên nhẫn và theo dõi sát sao diễn biến từ SEC trong vài tháng tới.
Cảnh báo rủi ro: Đầu tư crypto mang rủi ro cao do biến động giá và bất ổn pháp lý. Hãy cân nhắc kỹ trước khi tham gia.
#anhbacong