Згідно з повідомленням Cointelegraph, дані Avenir Group та Glassnode показують, що більшість капіталу, що надходить у спотовий BTC ETF, є незахищеними довгостроковими позиціями, що свідчить про справжню віру інституційних інвесторів, а не про короткострокові арбітражні стратегії.
Дослідження вказує, що BTC продовжує функціонувати як традиційний макроактив, має сильну кореляцію зі акціями, золотом та ліквідністю, а також зворотну кореляцію з доларом та спредом високих доходів.
Звіт Glassnode та Avenir Group стверджує, що запуск спотового BTC ETF в США є знаковою подією для крипторинку, але залишається питання, чи дійсно це призвело до справжнього капітального потоку.
Дослідники зазначають, що хоча строгі моделі фільтрують арбітражну діяльність, дані все ще показують сильну кореляцію між незахищеним попитом та припливом у спотовий BTC ETF, що вказує на рішучу прихильність інституційних інвесторів.
Аналітики зазначають, що стабільне зростання обсягу спотових ETF є ознакою зміни структури ринку BTC, де BTC розглядається як інституційний актив, що приносить більш стабільний капітал і ліквідність.
Дослідження також вказує на те, що BTC все більше нагадує макроактив, його результати тісно пов'язані з більш широкими фінансовими умовами, він позитивно корелює з традиційними ризиковими активами, такими як S&P 500, Nasdaq і золото, та має зворотну кореляцію з індексом долара і спредом високих доходів.
Керівник досліджень Bitwise Europe Андре Драгош підкреслює зв'язок між глобальним грошовим постачанням та ціною BTC, оцінюючи, що при збільшенні глобального грошового постачання на 1 трильйон доларів ціна BTC може зрости на 13 861 долар.
