Згідно з BlockBeats, нещодавній звіт Guotai Haitong Securities Research під назвою "Стейблкоїни: як вони переформатовують глобальну валюту та активи" надає детальний аналіз поточного стану та майбутніх перспектив ринку стейблкоїнів, а також їхнього впливу на основні класи активів. Звіт виділяє шість поширених непорозумінь щодо стейблкоїнів, підкреслюючи, що їхня вартість не є абсолютно стабільною.
Перше непорозуміння полягає в тому, що стейблкоїни мають абсолютну стабільність вартості. У звіті уточнюється, що стейблкоїни є, по суті, кредитними розширеннями прив'язаних активів, які підлягають ризикам технічного відв'язування та коливанням вартості базових активів. Тому їхня вартість є відносно стабільною, а не абсолютно стабільною.
Друге непорозуміння полягає в тому, що всі фіатні валюти можуть бути використані для випуску стейблкоїнів у великих кількостях. Розвиток стейблкоїнів для різних фіатних валют залежить від прийнятності самої фіатної валюти. Стейблкоїни, які забезпечені найбільш широко довіреними фіатними валютами, ймовірно, домінуватимуть на ринку.
Третє непорозуміння полягає в тому, що стейблкоїни, прив'язані до долара США, підривають довіру до долара. Навпаки, швидкий розвиток стейблкоїнів, прив'язаних до долара, підвищує статус долара, розширюючи його функціональність і використання. Однак стейблкоїни, прив'язані до долара, становлять значну загрозу для фіатних валют інших країн, особливо тих, які мають нестабільні обмінні курси.
Четверте непорозуміння полягає в тому, що стейблкоїни, прив'язані до долара США, є "рятівним колом" для облігацій Міністерства фінансів США. Хоча ринок стейблкоїнів може трохи зменшити тиск на короткостроковий борг США, Федеральна резервна система в кінцевому підсумку контролює ринок короткострокового боргу. Стейблкоїни, прив'язані до долара, мають незначний вплив на ринок довгострокового боргу.
П'яте непорозуміння полягає в тому, що стейблкоїни, прив'язані до долара США, значно збільшать пропозицію доларів США. Хоча стейблкоїни дозволяють частковий перехід повноважень з випуску від Федеральної резервної системи до компаній-емітентів, Федеральна резервна система залишається основним учасником в грошовій пропозиції і може регулювати загальну ліквідність долара. Подібно до економік з валютною радою, існує кілька банків-емітентів, але монетарні органи все ще можуть коригувати грошову пропозицію на основі ринкових умов.
Шосте непорозуміння полягає в тому, що стейблкоїни швидко просунуть ринок реальних активів (RWA). Підтримка стейблкоїнів для RWA більш очевидна в торговому аспекті, тоді як розвиток ринку RWA в кінцевому підсумку залежить від якості базових активів. Наразі ринок RWA знаходиться на ранніх стадіях, з потенційними шляхами, які зосереджуються на "пріоритеті кредиту" та "пріоритеті ліквідності".
