Оновлення Pectra для Ethereum вже опубліковане, але ціна ETH відстає від ринкових очікувань
7 травня Ethereum успішно випустив своє довгоочікуване оновлення Pectra, додавши нові функції, спрямовані на покращення стейкінгу, взаємодії з користувачем та ефективності транзакцій. Однак, незважаючи на цю технічну віху, ціна Ethereum (ETH) залишається низькою, на момент написання торгуючи близько $1812 — значно нижче свого березневого піку в $2200.
Стримана реакція ринку викликає занепокоєння серед інвесторів та аналітиків щодо короткострокової цінової траєкторії Ethereum, особливо враховуючи макроекономічні ризики та конкуренцію з боку конкуруючих блокчейнів, що впливають на настрої.
Ринок деривативів сигналізує про слабкий бичачий імпульс
Премія ф'ючерсів ETH — ключовий показник настроїв трейдерів з левериджем — залишається невтішною. Згідно з ринковими даними, премія ф'ючерсів ETH застрягла на рівні 3%, нижче нейтрального порогу в 5%. Примітно, що цей показник не покращився після оновлення, що свідчить про те, що трейдери не збільшили свої довгі позиції, незважаючи на позитивні технічні новини.
Ця відсутність ентузіазму різко контрастує з попередніми оновленнями Ethereum, які часто призводили до короткострокових стрибків цін, зумовлених спекулятивним оптимізмом. Аналітики вважають, що увага інвесторів змістилася на макроекономічну невизначеність, особливо враховуючи посилення світової торговельної напруженості та побоювання щодо рецесії.
Ethereum відстає в активності першого та другого рівнів
У першому кварталі 2025 року ETH показав на 28% нижчі показники, ніж ширший криптовалютний ринок, і оновлення Pectra не змінило цю тенденцію. Хоча Ethereum залишається провідною мережею першого рівня за загальною заблокованою вартістю (TVL) на рівні 53,7 мільярда доларів, він значно відстає за показниками використання мережі порівняно з такими конкурентами, як Solana та BNB Chain, що стрімко розвиваються.
Щомісячна кількість активних користувачів на головному рівні Ethereum, Base, становить лише 10,3 мільйона, порівняно з 82,2 мільйонами на Solana та 25,9 мільйонами на BNB Chain.
Генерація комісій на Ethereum (19 млн доларів за останні 30 днів) відстає від Tron (51,8 млн доларів) та Solana (39,4 млн доларів), незважаючи на лідерство Ethereum за TVL.
Ці цифри свідчать про те, що використання мережі та накопичення вартості не призводять до попиту на ETH, особливо зі зниженням комісій за транзакції базового рівня.
Інтероперабельність та UX все ще стримують розвиток Ethereum
Хоча Pectra запровадила цінні покращення, зокрема EIP-7702 для гнучкості комісії за газ та розширені функції стейкінгу, вона не змогла вирішити давні проблеми Ethereum щодо фрагментації другого рівня та сумісності DApp.
На відміну від Solana та BNB Chain, які пропонують безперебійний користувацький досвід у всіх DApps, фрагментована екосистема зведених платформ Ethereum продовжує перешкоджати його широкому впровадженню. Аналітики кажуть, що ці обмеження UX у поєднанні з низькими стимулами для ставок завадили ETH набрати обертів угору.
«Успіх ETH зрештою залежить від покращення масштабованості зведення та більш плавного користувацького досвіду», — сказав Ноам Гурвіц, керівник інженерного відділу Alchemy.
Що може спричинити відновлення ціни ETH?
Щоб повернутися до рівня $2200 — що на 22% більше, ніж поточні ціни — Ethereum потребує чітких каталізаторів:
Вища дохідність від ставок та сильніші стимули для DApp.
Відновлення активності на другому рівні та щоденних зборів.
Чіткі докази того, що модернізація мережі призводить до збільшення попиту на ETH.
Доки ці елементи не матеріалізуються, ETH може продовжувати відставати як від ширшого криптовалютного ринку, так і від своїх високопродуктивних конкурентів з точки зору цінової ефективності.
Висновок: Оновлення Pectra для Ethereum є технічним успіхом, але відсутність реакції ринку підкреслює розрив між розвитком протоколу та настроями інвесторів. Щоб стимулювати значне зростання, Ethereum тепер повинен зосередитися на перетворенні оновлень на відчутне зростання екосистеми, яке безпосередньо вигідно власникам ETH, повідомляє Cointelegraph.
