Solana não precisa de um terno para convencer. A rede avança, rápido, e às vezes contra os hábitos das criptomoedas. Pantera Capital diz isso sem rodeios: estamos nos aproximando de um ponto de inflexão. O mercado, por sua vez, talvez ainda não tenha ajustado seus óculos.
Course stylisée entre Solana, Bitcoin et Ethereum dans un style comics rétro, ambiance dynamique et technologique orange.
Solana ainda está subalocado e sem ETF, mas já apoiado por usos concretos (Stripe, PayPal).
Pontos fortes para superar: staking ~7 a 8%, alto débito, volatilidade aproveitável para tesourarias.
Catalisadores 2025: iniciativa Helius e possível ETF, apesar dos riscos de volatilidade e governança.
Pantera, o timing e o novo ciclo de adoção
Ao contrário do Bitcoin, cujo rede já está a todo vapor, e do Ethereum, agora apoiado por uma série de ETFs e incluído nos balanços de grandes empresas, Solana permanece amplamente sub-representado nas carteiras institucionais. Menos de 1% de sua oferta é detida por atores profissionais, contra cerca de 16% para o BTC e 7% para o ETH. Em outras palavras: a rodovia continua aberta.
Para Pantera Capital, a adoção não se resume a logos em prospectos. Ela se mede pelos usos. Stripe e PayPal constroem sobre Solana. Isso não é um comunicado vazio: é um sinal sobre a relevância da rede para fluxos do mundo real.
Finalmente, o gatilho potencial. Ainda não existe ETF sobre Solana. Isso é uma fraqueza… e talvez a maior opção gratuita do momento. Se a aprovação chegar, a demanda poderia fazer transbordar os canais atuais, e a diferença de alocação institucional se fechasse, bruscamente. Transição natural para o assunto que incomoda e fascina: a tesouraria em SOL.
Tesourarias SOL: rendimento, débito e efeito bola de neve
Comecemos pelo rendimento. O staking de SOL normalmente paga 7 a 8% bruto. O ETH gira em torno de 3 a 4%. O BTC, zero. Para uma tesouraria corporativa, a diferença não é cosmética: cria um fluxo reinvestível, aumenta o valor líquido mais rápido e amortiza melhor as quedas do ciclo.
Vamos ao débito. Solana processa mais interações de usuários e transações do que a maioria de seus pares. Não é apenas uma façanha técnica. É conforto de uso: taxas baixas, finalização rápida, área maior para experimentação. Para uma empresa que quer pagamentos, cupons, pontos, NFTs utilitários… menos atrito significa mais adoção.
Acrescentemos a dinâmica do mercado. SOL é historicamente mais volátil: cerca de 80% contra 40% do BTC e 65% do ETH. Paradoxo útil: essa volatilidade torna algumas ferramentas de financiamento mais baratas e permite acumulação mais rápida dos tokens quando a estratégia é bem calibrada. Resultado esperado: rendimentos ajustados ao risco potencialmente superiores para veículos de tesouraria bem geridos. O que nos leva ao exemplo concreto do momento.
Caso de estudo e catalisadores: Helius, ETF e subalocação
Vamos olhar para a Helius Medical Technologies. A empresa, listada no Nasdaq, levantou mais de 500 M $ via um PIPE sobrecomprado. Preço das ações: 6,88 $ (ou 6,881 $ se mantivermos três casas decimais). Warrants exercíveis a 10,13 $ (ou 10,134 $). O plano: comprar SOL como ativo de reserva principal e estruturar um veículo de tesouraria lastreado na rede. Mensagem enviada: a tese “tesouraria SOL” não é mais teórica.
Voltemos à macro. Cinco companhias públicas possuem SOL hoje. Isso é pouco. Também é prova de que a curva de adoção institucional está só começando. Se um ETF sobre Solana for aprovado, a ponte para os mandatos tradicionais se abre, e a subalocação torna-se uma oportunidade mecânica de recuperação.
Finalizamos com a prudência necessária. Nada elimina o risco: a volatilidade continua alta, a governança evolui, e o ecossistema deve continuar mantendo o ritmo. Mas a combinação é rara: rendimento competitivo, débito massivo, tração “mundo real” e um pipeline de demanda potencial ainda não ativado. Em resumo: se 2024 consagrou a dupla BTC-ETH no lado institucional, 2025 pode muito bem ser o ano em que Solana muda de escala. E desta vez, a surpresa pode vir do ativo que ainda não tinha ETF.
#solonapumping #PCEInflationWatch