保姆级市场观测指南（二级市场篇）

最近有些新入圈的朋友在问我「怎么发现 xxx 的」「怎么得出 xxx 结论的」。我发现很多新朋友缺乏一套方法观察市场，处于人云亦云的的阶段，尤其是中文圈输出观点和情绪的KOL 比较多，特别撩拨人心。

把我和朋友聊的内容记录下来，希望对大家有一点帮助。

本系列分为上下两篇，第一篇是「如何观察二级市场正在发生什么」，第二篇是「如何观察链上正在发生什么」。
本系列内容没有财富密码，只提供一个观察市场的角度，至于数据如何解读，取决于每个人自己了。

为什么要用数据观察市场？

市场包括很多面，每个人都有自己的观察角度，例如情绪面（群、推特讨论）、数据面（链上、链下）、宏观层面（加息降息、重大政策）、基本面（重大技术突破、重大事件）等等。

其中噪音最大的是情绪面，甚至绝大多数人主要的信源都是来自于二手消息，这里有几个问题：

• 情绪是观点堆积而来的，并不是事实
• 每个人的观点背后可能是牵扯到利益的，这些都无法观测
• 情绪具有滞后性和不稳定性

如果仅通过情绪面观测市场，会吸收很多低质量的信息，特别容易被 10u天团们忽悠。

当然并不是说不用观察情绪，情绪只是一小部分，具有多解性，比较难把握。

我相信你肯定听说过「别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪」，「要站在情绪的对立面，大多数人看空的时候就要多，大多数人看多的时候就要空」，这些固然不错。

但是在实操中面临一个问题是：多恐惧才算恐惧，多贪婪才算贪婪？现在信息茧房很严重，你怎么知道你看到的，是不是「大多数人」？这也是情绪面难把握的点，我自己是难把控的，我现在只能感受到「bome、trump大热之后必崩盘」这样的极端情绪。但在这个行业，情绪重要的组成部分，它加速器，也有反身性，它很重要，但是我把控不好，因此不做讨论。我见过对群体情绪的把控非常好的 @btcdayu。

而数据就有不一样了，数据都是公开、客观的。虽然也能造假，但是造假成本相对比较高，更适用大饼等主流币（小盘子就无法用数据了，纯庄），我认为有一套观察市场的方法，是有必要的。

• 数据是事实，没有被人加工处理，减少了噪音
• 数据获取具有稳定性，可以自己去发现机会，不需要完全依赖别人的喊单

二级市场观测：量价

k 线代表的是成交量，是真金白银的交易，其中最重要几个概念

• k 线的最高点、最低点，代表着：愿意买卖的最高/低价格
• 交易量：代表交易活跃度，交易量越大的价格区间，代表这个价格带的可靠性越高。也就是常说的支撑和阻力
• 均线：代表的是价格的平均，可以当做是「移动的支撑位置和阻力位置」。这里面延伸出很多指标，SMA、EMA、vegas等。

基于此，可以回答以下问题

• 当前市场是个震荡市、牛市、还是熊市？价格在均线之上还是之下（每个人追踪的长期均线不一样，有些人是 ema200，有些人是 ema120）
• 哪些位置是重要位置？成交量大的价格区间，因为成交量大说明这里的换手多，如果要反方向突破的话需要更强的力量

k 线这块的内容太多了，还有各种 k 线形态、道氏、缠论、江恩、谐波、威科夫等，我也不是特别懂，大家感兴趣可以自己研究。这两个月比较火的 @yekoikoi 就是币圈威科夫代表。

我个人的理解，所有的k 线的形态、方法，都是基于历史数据回测抽象出来的概率性的方法。有相关性，不一定有因果性，不能过分沉迷。

二级市场微观观测：足迹图

k 线代表的是交易历史。接下来面临的问题是：

这个 k 线我只能看到他的涨跌，有些 k 线突破关键位置之后马上被砸下来，有些 k 线突破之后头也不回的冲，我怎么知道才能知道这跟 k 线到底是什么类型呢？

要解决这个问题，就涉及到如何观察微观的市场结构，有些人看挂单、有些人看盘口。但是因为现在挂单非常具有迷惑性（冰山委托、拆单、算法挂单），经常看到有些巨量挂单，价格一到附近就撤走，可靠性不强。所以比较靠谱的是看「成交历史」，我一般来说是看足迹图。

足迹图最大的好处是透视交易细节，如果K线图是战场的结果报告（谁赢了），足迹图就是记录每一场战斗细节的沙盘——它告诉你：

• 士兵（资金）在哪个山头（价格）集结
• 弹药（成交量）消耗在哪些关键点位
• 战术意图（主力进攻还是撤退）

可以在 tradingview 上切换到「成交量轨迹图」查看，足迹图会价格区间分为 N 个部分（取决于 tick 的精细度），展示每个区间的成交情况，由 3 个部分构成

• 主动卖单（左侧红色），代表这根 k 线中，主动卖单数量
• 主动买单（右侧绿色），代表这根 k 线中，主动买单数量
• poc（图中黑色区域），代表这根k 线成交最密集的价格区域
• delta：买单和买单的差值，＜0 说明这跟 k 线中，主动卖单＞主动买单
• 总计：这根 k 线总共成交数量

基于足迹图，可以做一些简单推导：

• 如果 delta＞0，但 k 线是阴线，买单力量的背离，说明有很多挂单卖单（被动订单）消耗了买单，导致价格上不去。如果这样的话，如果要继续突破的话，需要更多的买单力量才能拿下这个价格区间。
• 如果 delta < 0，但 k 线是阳线，卖单力量的背离，说明有很多挂单买单（被动订单）消耗了卖单，导致价格下不去。

足迹图还有很多值得说的东西，比如说如何通过足迹图来寻找潜在的反转点、如何通过足迹图来判定真假突破等等，大家感兴趣的话后面再单独说足迹图。目前足迹图做的比较好的是 @coinank_com ，相比于 tradingview 他的精度更高，体验也更好。他有个入门教程非常详细
https://coinank.com/zh/articles

二级市场微观观测：合约指标

因为币圈的合约市场影响比较大，所以需要了解合约市场的基本情况。我相信你一定听说过「xx币要逼空了」「xx币已经到底了」「xx 币好多散户做多/空」。这些结论是怎么来的呢，就是通过最基础的的一些合约指标来推导出来的。

• 持仓 openinterst（oi） 是指未平仓合约，代表有多少人开着单。

• 资金费率：资金费率是永续合约市场价格与现货价格之间价差的体现。简单来说，当合约价格高于现货价格时，资金费率通常为正，多头需要向空头支付费用；反之，当合约价格低于现货价格时，资金费率为负，空头需要向多头支付费用。通过查看资金费率的正负，可以判断市场情绪。如果资金费率持续为正且较高，说明市场看多情绪浓厚，但需警惕回调风险；若资金费率持续为负且较低，说明市场看空情绪较浓，可能有反弹机会。

• 多空比是衡量市场多空力量对比的指标。它通常通过计算市场中多头持仓量与空头持仓量的比例来得出。一般可以看多空人数。

可以做一些简单的推导：
• 持仓量上升，多空人数比上升，即多头进场人数多，多头仓位增加，多军更占上风
• 持仓量上升，多空人数比下降，即空头进场人数多，空头仓位增加，空军更占上风
• 持仓量下降，多空人数比下降，即多头退场人数多，多头平仓增加，价格会迎来一波下行
• 持仓量下降，多空人数比上升，即空头退场人数多，空头平仓增加，价格会迎来一波上行

不过这个在 21 年比较有效，现在的玩法越来越花。导致所以很多山寨其实都不适用了。因为搞事的庄家会跨合约和现货两个市场进行一些操控。比如说前段时间的 1月 31 号的usual，合约拉高之后，现货出货，篇幅有限，这里就不展开讲了。 @coinglass_com 和主流交易所都有这些数据。

通过tradingview 查看全市场的涨跌情况

我是用 tradingview 来看不同交易所的行情。tradingview 自带交易所

支持选择时间范围，根据你的想看的周期来筛选。
支持多种个筛选，我一般是选择 4 大交易所，然后加一个成交量的过滤条件，减少一些低市值的噪音。

我用的 tradingview 的加密货币的筛选器，然后设置自己的筛选条件，他会每分钟自动更新。比如我就主要筛选 vegas 附近的情况，再看看具体情况是否值得买入。这样能省很多时间。

此外，tradingview 还支持自选提醒，满足某个指标之后就给提醒。适合有比较成熟的交易策略的人使用。

以上是根据标题生成文章封面：保姆级市场观测指南（二级市场篇）全部内容，希望对你有帮助。
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