查理-Charlie
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查理-Charlie
Preverjeni ustvarjalec
平常最爱在广场吹吹水，没有固定赛道，什么都沾一点，主打一个想到什么发什么，推文内容仅代表个人思路，不构成投资建议，自行做好DYOR！！！@0xchal
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研究了下@GeniusOfficial Terminal的功能列表，有个Ghost Mode挺有意思。简单说就是隐私下单，你的交易意图不会在链上被提前暴露。
这功能散户其实用不太上。普通人挂个几百u的单，谁会来夹你？但对大户来说就不一样了，链上每笔交易都是透明的，你刚挂单后面就有MEV机器人跟上来，等于每次交易都被人盯着抄。Ghost Mode本质是给鲸鱼关了前置摄像头。
$GENIUS 现在0.465，市值1.55亿，最近一天拉了15%。体量已经不小了，但跟dYdX、Hyperliquid比还差几个量级。能不能跑出来取决于一个问题：大户愿不愿意把交易搬过来。
隐私交易的需求是真实存在的，但实现方式有很多种。Flashbots Protect、CoW Protocol都在做类似的事，不需要换一个新平台。GENIUS的卖点如果只是Ghost Mode，那就得跟所有隐私交易方案竞争，而不是跟交易所竞争。#genius
赛道对了，但选手太多。现在的价位已经包含了ETF叙事和币安APR的预期，纯靠功能差异化能支撑多少估值，得打个问号。看看就好，不构成建议。
这功能散户其实用不太上。普通人挂个几百u的单，谁会来夹你？但对大户来说就不一样了，链上每笔交易都是透明的，你刚挂单后面就有MEV机器人跟上来，等于每次交易都被人盯着抄。Ghost Mode本质是给鲸鱼关了前置摄像头。
$GENIUS 现在0.465，市值1.55亿，最近一天拉了15%。体量已经不小了，但跟dYdX、Hyperliquid比还差几个量级。能不能跑出来取决于一个问题：大户愿不愿意把交易搬过来。
隐私交易的需求是真实存在的，但实现方式有很多种。Flashbots Protect、CoW Protocol都在做类似的事，不需要换一个新平台。GENIUS的卖点如果只是Ghost Mode，那就得跟所有隐私交易方案竞争，而不是跟交易所竞争。#genius
赛道对了，但选手太多。现在的价位已经包含了ETF叙事和币安APR的预期，纯靠功能差异化能支撑多少估值，得打个问号。看看就好，不构成建议。
看了下行情，$GENIUS 两天跌了7%，从0.44掉到0.41附近。前两天Coinbase刚宣布投了@GeniusOfficial GENIUS的ETF，币安同步开了200% APR的活期，按理说利好叠加应该拉盘才对。
这个项目本身是做交易终端的，Genius Terminal定位一站式交易平台，主打Ghost Mode隐私下单和跨链交易。功能听着不错，但交易平台赛道卷的项目太多了，dYdX、Jupiter、Hyperliquid每个都比它体量大。市值1.37亿，日交易量2500万，不算小但也谈不上头部。
ETF这个事要拆开看。ProShares那个GENIUS Money Market ETF跟代币的关系，更多是名字上的关联加上稳定币法案GENIUS Act的政策叙事。Coinbase投的是ETF产品本身，不是直接买了代币。散户看到新闻标题就会往一起联想，这中间的信息差就是被吃的空间。#genius
200% APR更直接，短期锁住流通量制造买压。但高APR的代价要么是通胀稀释，要么是项目方拿营销预算在补贴。等活动结束，那些冲着利率来的钱跑得比谁都快。
项目不差，但叙事跑在基本面前面太远了。现在这个价位进去，赌的不是产品能跑出来，是下一波叙事还能不能接住。想清楚再动手，不构成投资建议。
这个项目本身是做交易终端的，Genius Terminal定位一站式交易平台，主打Ghost Mode隐私下单和跨链交易。功能听着不错，但交易平台赛道卷的项目太多了，dYdX、Jupiter、Hyperliquid每个都比它体量大。市值1.37亿，日交易量2500万，不算小但也谈不上头部。
ETF这个事要拆开看。ProShares那个GENIUS Money Market ETF跟代币的关系，更多是名字上的关联加上稳定币法案GENIUS Act的政策叙事。Coinbase投的是ETF产品本身，不是直接买了代币。散户看到新闻标题就会往一起联想，这中间的信息差就是被吃的空间。#genius
200% APR更直接，短期锁住流通量制造买压。但高APR的代价要么是通胀稀释，要么是项目方拿营销预算在补贴。等活动结束，那些冲着利率来的钱跑得比谁都快。
项目不差，但叙事跑在基本面前面太远了。现在这个价位进去，赌的不是产品能跑出来，是下一波叙事还能不能接住。想清楚再动手，不构成投资建议。
Bedrock@Bedrock 在推veBR，锁$BR 换不可转让的治理代币，可以投票决定排放方向和验证者选择。
但我在想一个问题：TVL从6.86亿跌到3.82亿，资金在跑。这时候推锁仓治理，是要让谁锁？
还在里面的人要么是跑不掉的（质押有解锁期），要么是亏太多不想卖的。推一个锁仓机制给这批人，本质上是给沉没成本找一个合理化的名字。你不是因为看好所以锁仓，你是因为亏了所以需要一个留下来的理由。#Bedrock
治理投票的前提是协议在增长，有东西值得治理。一个正在缩水的协议里，治理权的价值也在缩水。BR现在0.108，14天后又一笔4063万枚团队份额解锁。团队要的是流动性，散户要的是治理权，方向完全相反。
但我在想一个问题：TVL从6.86亿跌到3.82亿，资金在跑。这时候推锁仓治理，是要让谁锁？
还在里面的人要么是跑不掉的（质押有解锁期），要么是亏太多不想卖的。推一个锁仓机制给这批人，本质上是给沉没成本找一个合理化的名字。你不是因为看好所以锁仓，你是因为亏了所以需要一个留下来的理由。#Bedrock
治理投票的前提是协议在增长，有东西值得治理。一个正在缩水的协议里，治理权的价值也在缩水。BR现在0.108，14天后又一笔4063万枚团队份额解锁。团队要的是流动性，散户要的是治理权，方向完全相反。
看了下@GeniusOfficial Genius Terminal的产品时间线：4月13号TGE，5月22号上 bn。 中间刚好40天。
一个聚合器产品，号称接了150个DEX跨10条链，但从TGE到主流所上线只用了40天。这个速度意味着什么？要么产品在TGE之前就已经完全做好了，等着币安时间窗口。要么产品本身就不重要，重要的是赶上币安的排期。$GENIUS
上币两周了，我去找产品端的数据：日活交易用户数、聚合路由成交量、手续费收入。全都没有。产品做了多久不清楚，用了多少人不清楚，产生了多少收入不清楚。唯一清楚的是代币从0.67跌到了0.43。#genius
一个产品如果真的好用，数据是最好的营销。不公布数据，只能说明数据不好看。0.43买的不是产品，是在赌未来某天数据会变好看。
一个聚合器产品，号称接了150个DEX跨10条链，但从TGE到主流所上线只用了40天。这个速度意味着什么？要么产品在TGE之前就已经完全做好了，等着币安时间窗口。要么产品本身就不重要，重要的是赶上币安的排期。$GENIUS
上币两周了，我去找产品端的数据：日活交易用户数、聚合路由成交量、手续费收入。全都没有。产品做了多久不清楚，用了多少人不清楚，产生了多少收入不清楚。唯一清楚的是代币从0.67跌到了0.43。#genius
一个产品如果真的好用，数据是最好的营销。不公布数据，只能说明数据不好看。0.43买的不是产品，是在赌未来某天数据会变好看。
有大佬做了广场的发现红包软件，我说以前开直播的时候，一发红包人一下全过来了呢，原来是有软件辅助啊
Preverjen
刷推看到@Bedrock Bedrock出了个AI工具叫BRClaw，说是链上AI分析师，帮你优化收益策略。紧接着又发了2.0版本，改名叫智能收益引擎。
一周内连发两个带AI的东西，包装很用力。但我打开TVL数据看了一眼：从年初6.86亿跌到现在3.82亿，将近腰斩，资金一直在流出。$BR
问题还是那个问题：BTC质押的收益到底从哪来。ETH有协议层奖励，BTC没有。#Babylon 保护的那些链自己还没跑通，收益的来源还是代币激励。加个AI外壳，不改变收益结构。
BR现在0.108，市值2700万。6月20号还有一笔解锁。协议升级了两个版本，但钱还是在往外走，用户用脚投的票比任何AI工具都诚实。
一周内连发两个带AI的东西，包装很用力。但我打开TVL数据看了一眼：从年初6.86亿跌到现在3.82亿，将近腰斩，资金一直在流出。$BR
问题还是那个问题：BTC质押的收益到底从哪来。ETH有协议层奖励，BTC没有。#Babylon 保护的那些链自己还没跑通，收益的来源还是代币激励。加个AI外壳，不改变收益结构。
BR现在0.108，市值2700万。6月20号还有一笔解锁。协议升级了两个版本，但钱还是在往外走，用户用脚投的票比任何AI工具都诚实。
钱包里突然多了一笔$GENIUS ，想了几秒才反应过来是以前币安HODLer空投到账了。
1000万枚分给BNB质押用户，占总量1%。消息公布后交易量从每周8000万涨到20亿，翻了25倍。数字很好看，但价格从0.67跌到了0.43，两周跌了35%。
量暴涨价暴跌，只能说明一件事：新增的交易量大部分是卖单。@GeniusOfficial
零成本拿到的币，多数人第一反应就是换成U走人。之前OPEN的HODLer空投也是这个结局，免费筹码从来留不住人。#genius
币安另外还预留了2500万枚做营销，后面还会继续往市场里释放。上线加空投加营销，短期能打的牌基本打完了。产品端还是看不到交易量数据，0.43撑不撑得住，全看下一波叙事什么时候来。我自己拿到就出了，不赌这个。
1000万枚分给BNB质押用户，占总量1%。消息公布后交易量从每周8000万涨到20亿，翻了25倍。数字很好看，但价格从0.67跌到了0.43，两周跌了35%。
量暴涨价暴跌，只能说明一件事：新增的交易量大部分是卖单。@GeniusOfficial
零成本拿到的币，多数人第一反应就是换成U走人。之前OPEN的HODLer空投也是这个结局，免费筹码从来留不住人。#genius
币安另外还预留了2500万枚做营销，后面还会继续往市场里释放。上线加空投加营销，短期能打的牌基本打完了。产品端还是看不到交易量数据，0.43撑不撑得住，全看下一波叙事什么时候来。我自己拿到就出了，不赌这个。
广场嘴撸项目 @OpenLedger 小章鱼截榜了，Top300 可瓜分25,000 $USDC
这次我正好卡在中间位附近 189 名，用工具查了一下有 79.5U 还可以了
创作者任务台虽然改了算法，但还是能吃到的
这次我正好卡在中间位附近 189 名，用工具查了一下有 79.5U 还可以了
创作者任务台虽然改了算法，但还是能吃到的
外面都在传 Fiat24 的卡要开不了了，我就想问开他干嘛？
by 卡比 Fiat24 的好了不知道多少，光是月消费达到 500U 能白嫖一个月订阅，就薄纱 Fiat24 了
并且 Fiat24 是充值制度，充完后就是法币 token了不能逆转成 U
其实要注意的是趋势问题，当 Fiat24 禁止内地用户开卡时，会不会有其他平台跟进？
by 卡比 Fiat24 的好了不知道多少，光是月消费达到 500U 能白嫖一个月订阅，就薄纱 Fiat24 了
并且 Fiat24 是充值制度，充完后就是法币 token了不能逆转成 U
其实要注意的是趋势问题，当 Fiat24 禁止内地用户开卡时，会不会有其他平台跟进？
翻@GeniusOfficial Genius Terminal的文档看到一个东西叫GeniusFi：不只是给终端用户提供交易，还要做路由层，给其他钱包和聚合器提供最优执行路径。
等一下，这是什么定位？聚合器给聚合器做路由？
链上交易的中间层已经够多了：DEX是第一层，聚合器是第二层，现在#Genius 要在聚合器上面再加一层。每多一层中间商就多一层：延迟、手续费抽成、智能合约交互的gas开销、以及额外的故障点。
理论上说，多一层路由可以在更多聚合器之间比价，找到更优价格。但实际上，1inch和Jupiter这些聚合器本身已经在几十个DEX之间寻找最优路径了。在它们之上再加一层，边际改善有多大？0.1%的价格优化能覆盖多出来的gas和延迟吗？$GENIUS
而且这个定位意味着Genius的客户不是终端用户，是其他聚合器和钱包。ToB生意在DeFi里更难做：你要说服竞争对手把路由交给你，同时他们随时可以自己做同样的事。
聚合器的聚合器，听起来是更上游的位置，实际上是夹在中间两头不讨好：上游DEX不需要你，下游聚合器不信任你。
等一下，这是什么定位？聚合器给聚合器做路由？
链上交易的中间层已经够多了：DEX是第一层，聚合器是第二层，现在#Genius 要在聚合器上面再加一层。每多一层中间商就多一层：延迟、手续费抽成、智能合约交互的gas开销、以及额外的故障点。
理论上说，多一层路由可以在更多聚合器之间比价，找到更优价格。但实际上，1inch和Jupiter这些聚合器本身已经在几十个DEX之间寻找最优路径了。在它们之上再加一层，边际改善有多大？0.1%的价格优化能覆盖多出来的gas和延迟吗？$GENIUS
而且这个定位意味着Genius的客户不是终端用户，是其他聚合器和钱包。ToB生意在DeFi里更难做：你要说服竞争对手把路由交给你，同时他们随时可以自己做同样的事。
聚合器的聚合器，听起来是更上游的位置，实际上是夹在中间两头不讨好：上游DEX不需要你，下游聚合器不信任你。
Preverjen
uniBTC理论上1:1锚定wBTC：你存1个wBTC，拿1个uniBTC凭证，随时可以赎回。但这个随时有个前提：底层流动性足够。
问题在于，通过@Bedrock Babylon质押的BTC有解锁期。如果大量用户同时要赎回uniBTC换回wBTC，#Bedrock 手里的即时可用流动性可能不够。这时候uniBTC的二级市场价格就会脱锚，低于1个wBTC的价值。
这不是假设，是有前车之鉴的。2022年stETH脱锚：理论上1:1锚定ETH，但当市场恐慌+大量赎回需求同时出现时，stETH在二级市场跌到了0.93 ETH。最终靠以太坊上海升级开放提款才慢慢恢复。$BR
uniBTC面对的结构性风险一样：底层资产有锁定期，流动性凭证承诺随时可赎，两者之间存在期限错配。平时没事，一旦市场恐慌触发挤兑，脱锚就会发生。
Bedrock目前TVL 3.62亿，分布在18条链上。如果脱锚发生在某条TVL只有几百万的小链上，流动性根本不够接住卖盘，价格偏离可能比stETH当年更严重。
存BTC拿收益的同时，也在承担脱锚风险。这个风险平时看不见，但它一直在。
问题在于，通过@Bedrock Babylon质押的BTC有解锁期。如果大量用户同时要赎回uniBTC换回wBTC，#Bedrock 手里的即时可用流动性可能不够。这时候uniBTC的二级市场价格就会脱锚，低于1个wBTC的价值。
这不是假设，是有前车之鉴的。2022年stETH脱锚：理论上1:1锚定ETH，但当市场恐慌+大量赎回需求同时出现时，stETH在二级市场跌到了0.93 ETH。最终靠以太坊上海升级开放提款才慢慢恢复。$BR
uniBTC面对的结构性风险一样：底层资产有锁定期，流动性凭证承诺随时可赎，两者之间存在期限错配。平时没事，一旦市场恐慌触发挤兑，脱锚就会发生。
Bedrock目前TVL 3.62亿，分布在18条链上。如果脱锚发生在某条TVL只有几百万的小链上，流动性根本不够接住卖盘，价格偏离可能比stETH当年更严重。
存BTC拿收益的同时，也在承担脱锚风险。这个风险平时看不见，但它一直在。
Genius Terminal @GeniusOfficial 说自己是非托管平台，用户控制私钥。但翻了一下产品功能，有几个点值得想想
signatureless trading：预授权session参数，交易时不用每次弹钱包签名。方便是方便，但你等于提前把一段时间内的操作权限交给了平台的session管理层。这段时间内如果session被劫持，损失在你。
chain-invisible execution：跨链交易自动处理gas和桥接。用户不用管底层细节，但也意味着你不知道资金在哪条链上、经过了哪个桥、中间状态是什么。出问题排查极难。$GENIUS
unified balance：所有链的资产显示为一个余额。看着清爽，但底层是多链分散持有。这个聚合视图是平台在维护，如果平台后端出故障，你的资产分散在十几条链上，自己手动恢复的难度不低。
非托管的定义是你随时可以用私钥提走资产。但Genius Terminal的便利性建立在你把大量操作委托给平台基础设施的前提上。私钥在你手里没错，但如果你连资产在哪条链上都不清楚，这个私钥能保护你多少？#genius
便利和控制永远是对立的。Genius Terminal选了便利那一端，非托管更像是个法律免责声明，不是用户保护。
signatureless trading：预授权session参数，交易时不用每次弹钱包签名。方便是方便，但你等于提前把一段时间内的操作权限交给了平台的session管理层。这段时间内如果session被劫持，损失在你。
chain-invisible execution：跨链交易自动处理gas和桥接。用户不用管底层细节，但也意味着你不知道资金在哪条链上、经过了哪个桥、中间状态是什么。出问题排查极难。$GENIUS
unified balance：所有链的资产显示为一个余额。看着清爽，但底层是多链分散持有。这个聚合视图是平台在维护，如果平台后端出故障，你的资产分散在十几条链上，自己手动恢复的难度不低。
非托管的定义是你随时可以用私钥提走资产。但Genius Terminal的便利性建立在你把大量操作委托给平台基础设施的前提上。私钥在你手里没错，但如果你连资产在哪条链上都不清楚，这个私钥能保护你多少？#genius
便利和控制永远是对立的。Genius Terminal选了便利那一端，非托管更像是个法律免责声明，不是用户保护。
Bedrock@Bedrock 部署了18条链，官方说法是多链覆盖扩大生态。翻了一下DefiLlama的数据，总TVL 3.62亿，拆开看：Bitcoin链上1.24亿，Ethereum 1.16亿，剩下16条链分剩下的1.22亿。
平均每条链不到800万美元TVL。有些链上可能只有几十万甚至更少。$BR
流动性碎片化带来几个问题：每条链上的uniBTC/uniETH深度都不够，大额赎回会产生滑点；跨链桥接本身增加了一层风险和成本；18条链的智能合约要同时维护和审计，安全面扩大了18倍。
对用户来说，你存在#Bedrock 的BTC到底在哪条链上？如果那条链的TVL只有几百万，你的赎回流动性有保障吗？
多链部署对项目方有好处：数字上TVL可以汇总成一个大数，看着规模大。但对单链用户来说，你面对的是一个碎片化的小池子，不是3.62亿的大池子。
18条链不是生态繁荣，是流动性摊薄。先搞清楚你的资产在哪条链上，那条链的深度够不够你退出。
平均每条链不到800万美元TVL。有些链上可能只有几十万甚至更少。$BR
流动性碎片化带来几个问题：每条链上的uniBTC/uniETH深度都不够，大额赎回会产生滑点；跨链桥接本身增加了一层风险和成本；18条链的智能合约要同时维护和审计，安全面扩大了18倍。
对用户来说，你存在#Bedrock 的BTC到底在哪条链上？如果那条链的TVL只有几百万，你的赎回流动性有保障吗？
多链部署对项目方有好处：数字上TVL可以汇总成一个大数，看着规模大。但对单链用户来说，你面对的是一个碎片化的小池子，不是3.62亿的大池子。
18条链不是生态繁荣，是流动性摊薄。先搞清楚你的资产在哪条链上，那条链的深度够不够你退出。
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