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SouthKoreaSeizedBTCLoss

The recent discussion around South Korea's seized Bitcoin portfolio offers a fascinating case study. It centers on the significant difference in the asset's value between its seizure and now, highlighting the complex challenge of managing state-held crypto.

This situation raises important points. Governments are inadvertently becoming large crypto holders through seizures. Their decisions on when to liquidate these assets can create market pressure or represent massive opportunity costs. This event will likely fuel further debate on creating formal frameworks for how authorities should handle these digital treasuries.

It almost makes you wonder: do government agencies need a dedicated crypto custody and strategy team?

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$BTC $ETH

A entrada de governos no mercado de criptomoedas marca um ponto de inflexão na história dos ativos digitais. Tecnicamente, a abordagem dos Estados-nação pode ser dividida em duas categorias principais: aquisição estratégica e acumulação passiva por apreensão.
1. Aquisição Estratégica:
Liderada por países como El Salvador e Butão, essa abordagem representa uma tese de investimento direto.
Motivação: Busca por soberania monetária, redução da dependência do dólar americano, atração de investimentos em tecnologia e uma tentativa de hedge contra a inflação. El Salvador, ao tornar o Bitcoin moeda de curso legal e realizar compras periódicas, executa uma estratégia de custo médio em dólar a nível nacional.
Execução: As compras em geral, anunciadas publicamente para sinalizar confiança ao mercado. No caso do Butão, a estratégia é ainda mais sofisticada, utilizando seu excedente de energia hidrelétrica para a mineração de Bitcoin, transformando um recurso natural em um ativo digital para suas reservas.
Implicações de Mercado: Embora as quantidades compradas sejam pequenas em relação ao volume global, o impacto simbólico é imenso. Valida o Bitcoin como um ativo de reserva de valor em potencial e pode criar um piso psicológico no preço, com o mercado ciente de que um soberano está acumulando.
2. Acumulação Passiva:
Nações como Estados Unidos, China, Reino Unido e Alemanha detêm quantidades massivas de Bitcoin, mas a origem é majoritariamente passiva, proveniente da apreensão de ativos de atividades ilícitas.
Motivação: Não se trata de uma estratégia de investimento, mas de uma consequência da aplicação da lei. O desafio para esses governos é a gestão desses ativos.
Execução: A gestão desses cripto ativos varia. Os EUA, por exemplo, historicamente liquidam suas posições através de leilões. Essas vendas são eventos técnicos significativos, pois a liberação de grandes volumes de Bitcoin pode criar uma pressão vendedora de curto prazo
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