Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно опубликовала всеобъемлющие рекомендации по торговле на криптовалютном рынке.
Примечательно, что председатель Майк Селиг официально объявил о предложении 5 октября после первоначальной конфиденциальной проверки в Белом доме. Оно подтверждает обязательство, которое ведомство совместно с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) взяло на себя: разработать нормативные указания для криптоиндустрии после провала закона CLARITY.
Подробности предложения CFTC по регулированию криптовалют
Согласно этой рекомендации, криптовалютные биржи, зарегистрированные в CFTC, будут соблюдать предусмотренные в ней правила, а не традиционные модели регулирования ценных бумаг, которые зачастую оказываются чрезмерно ограничительными и плохо приспособленными к рынкам цифровых активов.
Рассматриваются два предложения:
Регулирование операций с криптоактивами (Regulation CTX)
Эта нормативная база охватывает рынок деривативов и финансирования криптоиндустрии. Она регулирует розничную торговлю криптовалютой с использованием заёмных средств, кредитного плеча и маржинальной торговли в соответствии с разделом 2(c)(2)(D) Закона о товарных биржах.
В этом случае ведомство заявляет, что будет считать криптовалюту, купленную и переведённую на кошелёк без кастодиального обслуживания, «фактически поставленной», если сделка завершена в течение 28 дней. Это позволяет не распространять жёсткое регулирование бирж на обычную покупку криптовалюты и самостоятельное хранение активов.
Регулирование рынков криптоактивов (Regulation CAM)
Эта нормативная база охватывает структуру рынка и регистрацию платформ. В рамках системы управления назначенными контрактами (DCM) CFTC предлагает ввести новые специализированные и добровольные федеральные лицензии для криптовалютных бирж.
Лицензия будет требовать от платформ соблюдения строгих операционных мер защиты, включая аудит подтверждения резервов, меры противодействия отмыванию денег и обязательное посредничество через комиссионных торговцев комиссии.
Главное преимущество заключается в том, что биржи получают возможность обойти правила отдельных штатов, оформив единую федеральную регистрацию. Более того, такая лицензия позволяет этим организациям предлагать розничным клиентам торговлю с финансированием или кредитным плечом — и то и другое запрещено на спотовом рынке на уровне штатов.
Хотя преимущества федеральных лицензий и лицензий штатов различаются, окончательный надзор за всей системой будет осуществлять CFTC.
Что дальше?
После публикации предложения в Федеральном реестре у заинтересованных сторон, участников отрасли и общественности будет 60 дней на подачу замечаний.
Здорово видеть, что CFTC продвигает разработку правил для криптовалют и открывает период общественного обсуждения. Спасибо @ChairmanSelig за ваше лидерство. https://t.co/1p37bcX7SP
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 5 октября 2026 года
Несмотря на то что это позитивный шаг в сфере регулирования, юристы отрасли предупреждают: этим рекомендациям не хватает стабильности. При смене руководства ведомства или президента они могут быть пересмотрены.