Ключевые моменты
Акции SpaceX выросли на 1,6% в понедельник после того, как Илон Маск сообщил, что компания намерена начать производство отливок для силовых турбин и лопаток.
Акции GE Vernova снизились на 1,5%, а Howmet Aerospace рухнули на 7,5% после объявления.
ARK Invest приобрел(а) примерно на 27 миллионов долларов акций SPCX; аналитики Уолл-стрит сохраняют консенсус «умеренная покупка» со средним целевым уровнем цены 220,20 доллара.
Последние квартальные результаты компании показали рост выручки на 91,9% год к году и превысили прогнозы по EPS на 0,17 доллара.
Запланированное на 9 сентября повышение доступного предложения акций (share unlock) увеличит свободное обращение примерно до 17,7%, что потенциально может создать понижательное давление.
Акции SpaceX (SPCX) выросли на 1,6% в ходе торгов в понедельник, достигнув внутридневного максимума $144,13, прежде чем завершить сессию на отметке $143,69 — после того, как глава компании Илон Маск раскрыл намерение SpaceX выйти на рынок литья силовых турбин и производства лопаток.
В публикации в соцсети Маск указал, что «Литье лопаток и направляющих — самый ограничивающий фактор для энергии, пока солнечные ИИ-спутники не будут запущены в масштабах». Рынки восприняли это как четкий сигнал о намерении SpaceX конкурировать в секторах, где доминируют уже закрепившиеся промышленные производители.
Участники рынка отреагировали быстро. Акции GE Vernova снизились на 1,5%, а Howmet Aerospace испытала более резкое падение на 7,5% в ходе той же торговой сессии.
Собственное производство комплектующих уже является центральной частью бизнес-модели SpaceX. По оценкам аналитика RBC Кена Херберта, компания производит примерно 90% своих ракетных компонентов внутри компании — заметно больше, чем около 40% у Boeing для производства самолетов. Эта стратегия вертикальной интеграции лежит в основе операционного подхода SpaceX.
Адриан Хельферт, главный инвестиционный директор Westwood Holdings Group, предложил такую точку зрения: «Мы проходим новый этап рассмотрения производственных процессов». Он отметил, что традиционные подходы, делающие упор на бережливые цепочки поставок и аутсорсинг производства, сталкиваются с растущей проверкой.
Кроме того, компания строит литейный завод в Техасе, ориентированный на производство компонентов газовых турбин, что может помочь снять «узкие места» по силовому оборудованию, связанному с ее инициативами в области ИИ-ЦОДов.
Рейтинги Уолл-стрит и институциональная активность
Фонды ARK под управлением Кэти Вуд приобрели примерно 27 миллионов долларов в акциях SPCX в ходе торгов в понедельник. Институциональное владение расширилось в течение Q2: в частности, такие компании, как Hyperion Asset Management, открыли новую позицию стоимостью более 201 миллиона долларов.
Среди аналитиков Уолл-стрит Bernstein сохранил рейтинг Outperform, а Morgan Stanley продолжает прогнозировать дополнительный потенциал роста. Cantor Fitzgerald установил целевую цену $246, а Bank of America сохраняет рейтинг Buy с целевой ценой $235. Однако оптимизм разделяют не все: Citigroup в августе понизил рейтинг акции до Sell, а DZ Bank начал покрытие с рейтинга Sell и целевой ценой $100. Сводный консенсус 41 аналитика составляет «Умеренная покупка» (Moderate Buy), а средняя целевая цена — $220,20.
Последний квартальный отчет компании о прибылях, опубликованный 4 августа, показал выручку $7,81 млрд — это 91,9% роста год к году. SpaceX сообщила об убытке $0,09 на акцию, что оказалось лучше консенсус-прогноза убытка в $0,26 на $0,17.
Потенциальные сложности
Стоит обратить внимание на несколько сложностей. Событие по разблокировке акций 9 сентября расширит публично доступный объем (float) примерно до 17,7% с текущих уровней. После того как в августе акции прибавили около 30%, это увеличение предложения может усилить давление продаж.
Дополнительные опасения связаны с приобретением Cursor — платформы для кода. Как сообщается, OpenAI предприняла меры, чтобы ограничить доступ к моделям для Cursor после проблем с безопасностью, связанных с российскими хакерами. Этот спор, частично связанный с продолжающейся напряженностью между Маском и Альтманом, может негативно сказаться на оценке (valuation) сделки.
В ходе предварительных торгов во вторник акции SPCX снижались примерно на 1%, в то время как и S&P 500, и Dow Jones Industrial Average опускались примерно на 0,5%.
Публикация «Акции SpaceX (SPCX) растут после объявления Маска о производстве силовых турбин» впервые появилась на Blockonomi.