#韩国单股杠杆ETF交易下降
На этот раз корейские розничные инвесторы действительно получили «урок» с помощью плеча.
В первые несколько месяцев, когда Samsung Electronics и SK hynix резко росли, корейские биржевые ETF с плечом 2x на отдельные акции почти стали самым популярным столом в казино. Стоит только дню — и объем торгов легко пробивал 100 трлн вон. Многие розничные инвесторы рассуждали просто: если чипы вырастут на 10%, почему бы не заработать 20%?
Теперь ответ пришел.
После того как регуляторы ужесточили надзор, 16 соответствующих ETF с плечом и обратных ETF по отдельным акциям: в августе их среднедневной объем торгов упал примерно с прежних 11,68 трлн вон сразу до около 1 трлн вон, то есть осталось всего 8% от прежнего уровня. За месяц розничные инвесторы в чистом виде продали примерно на 1,77 трлн вон; при этом только продукты, связанные с SK hynix, продали более чем на 1,24 трлн вон.
Но самое интересное, на мой взгляд, не в том, что «корейцы вдруг перестали играть».
А в том, что поменялся стол для ставок.
Регуляторы подняли базовую гарантийную маржу с 10 млн вон до 30 млн вон и также потребовали, чтобы новые инвесторы сначала прошли имитационную торговлю — это действительно отрезало значительную часть краткосрочных денег от доступа. Однако одновременно часть средств начала уходить в индексные ETF с плечом, а некоторые — и вовсе переходить на зарубежные высокоплечевые продукты.
Что это означает?
Склонность к риску не исчезла — она просто вытеснилась в другое место.
Еще более болезненно то, что эти 16 продуктов вышли на рынок меньше чем три месяца назад: в среднем они уже упали примерно на 46%, а по плечевым продуктам, связанным с SK hynix, средние убытки даже превышают 53%. Даже обратные продукты с плечом 2x не избежали «качелей туда-сюда + дневные потери на сложный процент».
Именно поэтому у «плеча» чаще всего есть самая обманчивая сторона:
Вы думаете, что просто умножаете свою прибыль на 2, а на самом деле умножается на 2 вместе и сама волатильность, и потери, и стоимость ошибок.
Сейчас, когда объем торгов в корейских одноакционных ETF с плечом обвалился примерно на 90%, я, наоборот, считаю, что это не так уж плохо.
По-настоящему здоровый бычий рынок не должен «подпираться» заемными средствами всех участников, чтобы искусственно загонять индекс вверх.
Деньги, которые остаются после «отлива», — вот что действительно стоит смотреть.
#etf #三星电子 #sk海力士 #ETFсПлечом
На этот раз корейские розничные инвесторы действительно получили «урок» с помощью плеча.
В первые несколько месяцев, когда Samsung Electronics и SK hynix резко росли, корейские биржевые ETF с плечом 2x на отдельные акции почти стали самым популярным столом в казино. Стоит только дню — и объем торгов легко пробивал 100 трлн вон. Многие розничные инвесторы рассуждали просто: если чипы вырастут на 10%, почему бы не заработать 20%?
Теперь ответ пришел.
После того как регуляторы ужесточили надзор, 16 соответствующих ETF с плечом и обратных ETF по отдельным акциям: в августе их среднедневной объем торгов упал примерно с прежних 11,68 трлн вон сразу до около 1 трлн вон, то есть осталось всего 8% от прежнего уровня. За месяц розничные инвесторы в чистом виде продали примерно на 1,77 трлн вон; при этом только продукты, связанные с SK hynix, продали более чем на 1,24 трлн вон.
Но самое интересное, на мой взгляд, не в том, что «корейцы вдруг перестали играть».
А в том, что поменялся стол для ставок.
Регуляторы подняли базовую гарантийную маржу с 10 млн вон до 30 млн вон и также потребовали, чтобы новые инвесторы сначала прошли имитационную торговлю — это действительно отрезало значительную часть краткосрочных денег от доступа. Однако одновременно часть средств начала уходить в индексные ETF с плечом, а некоторые — и вовсе переходить на зарубежные высокоплечевые продукты.
Что это означает?
Склонность к риску не исчезла — она просто вытеснилась в другое место.
Еще более болезненно то, что эти 16 продуктов вышли на рынок меньше чем три месяца назад: в среднем они уже упали примерно на 46%, а по плечевым продуктам, связанным с SK hynix, средние убытки даже превышают 53%. Даже обратные продукты с плечом 2x не избежали «качелей туда-сюда + дневные потери на сложный процент».
Именно поэтому у «плеча» чаще всего есть самая обманчивая сторона:
Вы думаете, что просто умножаете свою прибыль на 2, а на самом деле умножается на 2 вместе и сама волатильность, и потери, и стоимость ошибок.
Сейчас, когда объем торгов в корейских одноакционных ETF с плечом обвалился примерно на 90%, я, наоборот, считаю, что это не так уж плохо.
По-настоящему здоровый бычий рынок не должен «подпираться» заемными средствами всех участников, чтобы искусственно загонять индекс вверх.
Деньги, которые остаются после «отлива», — вот что действительно стоит смотреть.
#etf #三星电子 #sk海力士 #ETFсПлечом
