Пока большая часть DeFi всё лето латала просадку TVL, Maple Finance не теряла времени и ставила рекорды. Институциональный кредитный протокол завершил первое полугодие 2026 года с $4,6 млрд активов под управлением — рост на 81% год к году — и квартальной выручкой, увеличившейся на 47%. Расхождение с динамикой более широкого рынка говорит само за себя: инвесторы уходят от погонь за доходностью в yield-фермах с стимулами и переходят к прозрачному onchain-кредитованию, подкреплённому денежными потоками. Новый сироп, быстрый старт Главным событием этого месяца стал syrupUSDG — первый новый продукт Syrup от Maple за два года. Построенный на Robinhood Chain и поддерживаемый Global Dollar, он теперь приводит в действие Robinhood Earn, подавая институциональный кредит прямо в руки розничных пользователей. Рынок не стал ждать: syrupUSDG пересёк $200 млн AUM всего за восемь дней, обогнав по темпам рост своего предшественника, syrupUSDT, с большим отрывом. Выкупы — теперь автоматизировано В июле также запустили MIP-021: он вводит основанную на правилах систему выкупов для SYRUP. Когда месячная выручка ниже $1,5 млн, 10% направляется на выкупы; при превышении $2 млн эта доля растёт до 30%. Механизм простой, но он напрямую связывает стоимость токена с результатами работы протокола — без дискреции и без гаданий. Kraken подключается Maple также заключила партнёрство по складскому кредитованию с Kraken, объединив финансирование, изолированное от банкротств, институциональное хранение и старшие сверхобеспеченные займы, обеспеченные BTC и ETH. Это ещё один признак того, что традиционную кредитную инфраструктуру перестраивают onchain шаг за шагом, без упрощений стандартов по рискам. Общая картина Модель Maple — это получение доходности от реальных процентов, выплачиваемых институциональными заёмщиками, а не от эмиссии токенов — позволила компании продолжать расти, пока значительная часть DeFi буксовала. Эта гипотеза подтверждается более широким рынком токенизированных реальных активов: сейчас он составляет около $33,5 млрд и вырос на 184% год к году; при этом в DeFi-кредитовании активно используется менее 10%. Иными словами: запуск ещё впереди — пространства для роста очень много.