Значение Babylon может заключаться в возможности повторного заимствования, а не только в количестве BTC, заблокированных
Прежде чем открыть график на сегодня, я снова задумался о довольно странной вещи: иногда рынок оценивает право на использование — выше, чем сам принадлежащий актив.
Bitcoin — наглядный пример. Владение $BTC c имеет ценность, но если у native borrowing достаточно доверия, более ценным может оказаться способность постоянно открывать ликвидность из того же объёма BTC без необходимости оборачивать, бриджить или передавать контроль другой стороне.
Trustless Bitcoin Vaults от Babylon указывают на это направление.
Важно не только то, сколько BTC попадает в сейф. Большое число может быть результатом стимула или краткосрочного спроса. Более значимый сигнал — возвращаются ли пользователи, чтобы занять во второй, третий раз и далее, поскольку каждая повторная итерация показывает, что они достаточно уверены в процессе блокировки активов, погашения долга и вывода BTC.
Если история конкретного сейфа доказывает, что активы стабильно управляются в соответствии с условиями, то заимствования, связанные с этими BTC, могут постепенно обрести собственную ценность. Тогда рынок будет интересовать не только то, кто владеет Bitcoin, но и то, кто способен превращать Bitcoin в ликвидность регулярно — с минимальным трением и без добавления новых предположений о доверии.
Это различие между потребностью в капитале и потребностью в предсказуемом доступе к капиталу. Кампания может привлечь BTC в систему, но только повторяющееся поведение формирует устойчивую кредитную модель.
Если этот подход станет реальностью, $BABY может отражать инфраструктуру, стоящую за возможностью повторно использовать заём, а не просто количество перемещаемых активов.
Возможно, самое важное, за чем стоит следить, — это не то, насколько растёт TVL, а возвращается ли всё тот же BTC, чтобы снова открыть ликвидность.
#baby @BabylonLabs_io $BLESS
Прежде чем открыть график на сегодня, я снова задумался о довольно странной вещи: иногда рынок оценивает право на использование — выше, чем сам принадлежащий актив.
Bitcoin — наглядный пример. Владение $BTC c имеет ценность, но если у native borrowing достаточно доверия, более ценным может оказаться способность постоянно открывать ликвидность из того же объёма BTC без необходимости оборачивать, бриджить или передавать контроль другой стороне.
Trustless Bitcoin Vaults от Babylon указывают на это направление.
Важно не только то, сколько BTC попадает в сейф. Большое число может быть результатом стимула или краткосрочного спроса. Более значимый сигнал — возвращаются ли пользователи, чтобы занять во второй, третий раз и далее, поскольку каждая повторная итерация показывает, что они достаточно уверены в процессе блокировки активов, погашения долга и вывода BTC.
Если история конкретного сейфа доказывает, что активы стабильно управляются в соответствии с условиями, то заимствования, связанные с этими BTC, могут постепенно обрести собственную ценность. Тогда рынок будет интересовать не только то, кто владеет Bitcoin, но и то, кто способен превращать Bitcoin в ликвидность регулярно — с минимальным трением и без добавления новых предположений о доверии.
Это различие между потребностью в капитале и потребностью в предсказуемом доступе к капиталу. Кампания может привлечь BTC в систему, но только повторяющееся поведение формирует устойчивую кредитную модель.
Если этот подход станет реальностью, $BABY может отражать инфраструктуру, стоящую за возможностью повторно использовать заём, а не просто количество перемещаемых активов.
Возможно, самое важное, за чем стоит следить, — это не то, насколько растёт TVL, а возвращается ли всё тот же BTC, чтобы снова открыть ликвидность.
#baby @BabylonLabs_io $BLESS