Berkshire Hathaway официально сидит на крупнейшем оборонительном денежном «фортеце» в своей истории, фиксируя рекордные $397,4 млрд наличными и краткосрочными казначейскими векселями. Последний раз, когда компания позволяла ликвидности накопиться до столь крайнего оборонительного уровня по отношению к своим вложениям в акционерный капитал, это было прямо перед глобальным финансовым кризисом 2007–2008 годов.
Хотя крупная позиция в кэше не гарантирует автоматически рыночный обвал завтра, она точно показывает, что думают о текущих оценках активов Уоррен Баффет и новый генеральный директор Грег Абель: прямо сейчас просто нечего справедливо оценивать и покупать. Когда доходности по безрисковым краткосрочным T-bills обгоняют погоню за чрезмерно раздутыми мультипликаторами акций, самые умные в мире распределители капитала предпочитают выждать.
📉 Связь макроэкономики и крипто
Многие криптотрейдеры, которые активно торгуют, полностью игнорируют классические финансовые метрики, считая, что Биткоин работает в изолированном вакууме. Это опасная ошибка.
Когда институциональные гиганты агрессивно выкачивают ликвидность из акций и в течение нескольких кварталов чисто продают акции, это сокращает общий глобальный пул ликвидности. Если S&P 500 столкнётся с глубокой структурной коррекцией из‑за перегретых оценок, корреляция по всем высокорисковым бета-активам неизбежно вырастет.
Держать стратегическую долю в кэше или стейблкоинах сейчас — это не пассивность и не страх, а активная позиция: она гарантирует, что у вас будет максимум «боеприпасов», когда реальная рыночная распродажа даст входы уровня «поколение за поколением». Когда цены выглядят нелепо, терпение приносит наивысшую доходность.
💬 Какой у вас сейчас план? Вы полностью задействованы в рискованных активах прямо сейчас или присматриваетесь к подходу Berkshire и накапливаете кэш/стейблкоины? Поделитесь своими мыслями ниже! 👇