Более девяноста процентов токенов с высокой оценкой, запущенных в последнем цикле, сегодня упали более чем на восемьдесят процентов, несмотря на то, что рынок обновляет максимумы.

Это мучительное чувство — наблюдать, как ваши активы «кровоточат», пока остальной рынок растёт, и в итоге вы начинаете сомневаться, купили ли вы мёртвый проект. Большинство трейдеров принимают структурную нисходящую спираль за временное проседание.

Это происходит из-за фундаментальной проблемы юнит-экономики, которая со временем только ухудшается. Когда в проекте используют высокую инфляцию, чтобы субсидировать доходность, как мы видели с $UNI d в ранние дни DeFi, возникает временная иллюзия роста. Но если протокол тратит два доллара на эмиссии, чтобы привлечь один доллар ликвидности, математика в итоге догоняет — и это отражается в цене.

Мы видим, как этот шаблон повторяется сейчас на современных сетях уровня 2, таких как $OP и других токенах с высокой FDV. Даже многообещающие экосистемы сталкиваются с проблемами, когда их ежедневные эмиссии токенов опережают органические комиссии за транзакции. Если вы хотите пережить этот цикл, нужно смотреть дальше маркетингового шума и оценивать, может ли протокол реально существовать сам по себе, не постоянно размывая доли держателей.

Как оценивать эмиссии токенов проекта, прежде чем решить держать его в долгую?

#Tokenomics #CryptoTrading #Альткоины