1. Устойчивость 2025 года, но изменяющиеся паттерны:
Глобальная торговля товарами оставалась стабильной в 2025 году, несмотря на новые тарифы США, объемы контейнеров выросли на 2,1% в октябре. Однако импорт в США резко упал (−8%), в то время как такие регионы, как Африка, Ближний Восток, Латинская Америка и Индия, продемонстрировали сильный рост — сигнализируя о крупной реорганизации цепочек поставок в сторону от США.
2. 2026 год: Год тарифных последствий:
Эксперты предупреждают, что в 2026 году мы увидим реальное влияние тарифов 2025 года. Ожидаются торговые волнения из-за четырех основных проблем:
Обзор USMCA: США, Канада и Мексика будут пересматривать торговую сделку 2020 года. Напряженность высока — особенно с Канадой — и "улучшения" для одной страны могут навредить другой.
Риски повторного открытия Красного моря: Если судоходство полностью вернется на маршрут Красного моря/Суэц, резкий рост мощности может вызвать массовые пробки в портах Европы, нарушая цепочки поставок.
Потенциальный шок спроса: Если экономика США резко ускорится в 2026 году, стремление пополнить запасы может перегрузить судоходные мощности.
Хрупкие новые торговые сделки: Недавние соглашения США (например, с Индонезией, Малайзией, Камбоджей) не являются обязательными долгосрочными договорами и находятся под давлением со стороны Китая. Они могут легко развалиться.
3. Юридическая неопределенность в отношении тарифов:
Ожидаемое решение Верховного суда США о законности "взаимных тарифов" Трампа может заставить правительство вернуть миллиарды долларов в виде тарифов импортерам — хотя чиновники администрации сомневаются, что широкомасштабные возвраты произойдут. Игровые рынки дают 75% вероятность того, что Трамп проиграет дело.
4. Непрерывные трения с крупными экономиками:
Спорные торговые переговоры с ЕС и Индией продлятся до 2026 года, и США угрожают ответными мерами против ЕС в связи с технологическими регуляциями. Даже сделка с Великобританией сталкивается с новыми трудностями.
Итог:
Глобальная торговая система подвергается рискованной трансформации. 2026 год проверит ее стабильность из-за последствий тарифов, хрупких новых сделок, перенаправления цепочек поставок и юридических вызовов — при этом США находятся в центре бурь.
