Аналитик CryptoQuant Аксель Адлер сказал, что Стратегия (MSTR) должна рассматриваться как высокорисковая акция, которая предоставляет кредитное плечо к биткойну наряду с дополнительными структурными рисками.

По словам PANews, Адлер заявил, что MSTR не является биткойн ETF и несет в себе сложности, включая долги и структуры привилегированных акций, потенциальное размывание и давление, связанное с STRC.

Он отметил, что хотя Стратегия описывает MSTR как "усиленное биткойн-экспозиция", компания заявила, что владение акциями MSTR не эквивалентно владению BTC. Адлер добавил, что акционеры не имеют прав на выкуп BTC, и нет механизма создания и выкупа, как в случае спотового ETF, чтобы поддерживать цену акций в соответствии с чистой стоимостью активов (NAV).