Принятие Закона о ясности создает регуляторную инфраструктуру, позволяющую институциональной миграции около ~$100T традиционных ценных бумаг на блокчейн, при этом Ethereum занимает позицию основного слоя расчетов.

Ключевая теза:
- Законодательная ясность устраняет первичное препятствие для институционального принятия ончейн
- Ethereum захватывает большинство токенизированного потока ценных бумаг благодаря устоявшейся инфраструктуре, ликвидности и знакомству институциональных игроков
- Миграция активов представляет собой многоуровневый структурный толчок для спроса на ETH

Рыночное несоответствие:
Розничная капитуляция (выход Bankless, FUD в сообществе) происходит именно в тот момент, когда материализуется инфраструктура институционального принятия. Классическое несоответствие позиций.

Факторы риска:
- Неопределенность по срокам внедрения регуляторных норм
- Конкурирующие L1 (Solana, Avalanche), нацеленные на институциональные потоки
- Риски исполнения при интеграции с TradFi

Торговая установка: Паника розницы + институциональный вход = асимметричная возможность лонга, если теза сработает в течение 12-24 месяцев.