Morgan Stanley хочет крипто-трастовый банк. Уолл-стрит только что сделала еще один шаг в цепочке.

В течение многих лет крупные банки флиртовали с цифровыми активами на расстоянии: здесь исследовательская записка, там структурированная нота, возможно, тихий пилотный проект с дружелюбным регулятором. Morgan Stanley, похоже, готова перейти к этапу «ситуации». Компания добивается получения национальной лицензии на трастовый банк, ориентированной на хранение криптовалют, стекинг и инфраструктуру, и это совершенно другой уровень обязательств.

Если это сработает, это поставит регулируемый логотип Уолл-стрит прямо в часть стека, которая в основном принадлежала специализированным кастодианам и биржам. Сообщение для крупных клиентов простое: вы можете получить доступ к вашей цепочке без передачи приватных ключей стартапу, о котором вы слышали в прошлом году.

Что на самом деле строит Morgan Stanley

Предлагаемая сущность будет новым национальным доверительным банком, сосредоточенным на цифровых активах, а не дополнением к существующей розничной франшизе. Эта структура дает возможность держать спотовую криптовалюту, запускать программы стекинга и предлагать расчётные рельсы, не затягивая с собой все элементы традиционного банковского регулирования, которые применимы к депозитам и кредитованию.

С точки зрения услуг план заключается в том, чтобы охватить обычный список желаемого для крупных учреждений: холодное и теплое хранение, стекинг для подходящих активов с подтверждением доли, и инфраструктура с белой маркой для управляющих активами, которые хотят запускать крипто-продукты, не становясь инфраструктурными компаниями за одну ночь. Подумайте о «первичном брокере, встречающем хранилище», но с валидаторами и политиками подписания вместо бумажных сертификатов.

Почему важен доверительный устав

Выбор маршрута доверительного банка — это не просто вопрос брендинга. Это способ находиться под зонтиком федерального банковского регулирования, сосредоточившись на хранении и фидуциарных услугах, а не на приеме депозитов и выдаче кредитов. Для учреждений, избегающих рисков, это сочетание банковского контроля и узкой, четко определенной бизнес-модели гораздо легче предложить комитетам, чем разрозненная группа поставщиков услуг третьих сторон.

Это также соответствует тому, куда движется регулирование. Поскольку такие рамки, как законы CLARITY и GENIUS, приближаются, разделение между торговыми площадками, кураторами и эмитентами становится более формальным. Специализированный доверительный банк аккуратно вписывается в эту архитектуру как «безопасный слой», который удерживает активы, в то время как другие сущности занимаются рынками и проектированием продуктов.

Что это значит для существующих крипто-кураторов

Специализированные фирмы, которые создали свои бренды на основе того, что «крипто-кустодиан, который в конечном итоге будут использовать банки», только что получили более четкое представление о том, кто может быть конкурентом. Доверительный банк Morgan Stanley не заменит их за ночь, но даст крупным управляющим активами и пенсионным фондам известное имя, к которому можно обратиться в первую очередь. Доверие имеет значение, когда вы имеете дело с комитетами, которые все еще помнят о взрывах 2022 года.

В то же время есть место для партнерства. Создание и поддержание управления ключами высшего уровня, контроль за управлением и инфраструктура стекинга не являются тривиальными задачами, даже для большого банка. Некоторые из текущих игроков могут оказаться поставщиками технологий или субкостодианами, сидящими за дверью Morgan Stanley.

Более крупный сигнал для рынка

За пределами деталей инфраструктуры этот шаг посылает довольно громкий сигнал: криптовалюта переходит от бокового кармана к основному потоку в традиционных финансах. Когда банк такого размера готов поставить свое имя на специализированную доверительную сущность, он ставит на то, что цифровые активы не исчезнут в следующем цикле или двух.

Для регуляторов это шанс привлечь больше элементов экосистемы в контролируемые, хорошо капитализированные сущности, вместо того чтобы наблюдать, как все происходит за границей. Для остальной части рынка это еще один шаг к миру, где «покупка криптовалюты» может означать отправку инструкций вашему привычному куратору вместо открытия еще одного нового счета на платформе, о которой вы надеетесь, что она будет существовать через пять лет.-------Автор: Марк ПиппенЛондонская редакцияGlobalCryptoPress | Срочные крипто новости

Подписаться на GCP в читалке