Эй, с Ethereum происходит что-то интересное. По словам Мэтта Хоугана из Bitwise, недавний рост цен на ETH — это не просто очередной рыночный колебание. Это что-то гораздо более серьезное и фундаментальное.
Вот в чем дело: с 15 мая институциональные инвесторы — через ETF и корпоративные казначейские стратегии — купили более 2,83 миллиона ETH. Это в 32 раза больше, чем количество нового ETH, выпущенного за тот же период. Проще говоря, спрос взлетел, в то время как предложение оставалось почти неизменным. Результат? ETH вырос на 50% всего за месяц и увеличился более чем на 150% с апрельских минимумов.
Важно, что Хоуган говорит, что это не связано со спекуляциями или хайпом. Это реальный, долгосрочный спрос. Учреждения намеренно добавляют ETH в свои портфели — как стратегический актив.
Теперь сравните это с тем, что происходило ранее: с момента запуска ETF на ETH в июле 2024 года до середины мая 2025 года было куплено всего 660 000 ETH через эти продукты — почти соответствующее 543 000 ETH, которые были вновь выпущены. Таким образом, не было давления со стороны предложения и спроса, и цена оставалась стабильной.
Но все изменилось в мае. Спрос резко возрос, и больше компаний начали рассматривать ETH как казначейский актив.
Например, Bitmine (BMNR) и SharpLink (SBET) публично заявили, что они владеют Ethereum. С середины мая в спотовые ETF на ETH поступило более 5 миллиардов долларов. Это большой сдвиг — особенно когда публично торгуемые компании начинают принимать ETH так же, как это сделали с Bitcoin.
Хоуган также отмечает, что, хотя рыночная капитализация ETH все еще примерно на 19% ниже, чем у Bitcoin, ETF на ETH владеют только 12% активов по сравнению с ETF на BTC. Так что есть место для роста — много.
Другой знак? Компании, владеющие ETH, reportedly торгуют с премией к своей чистой стоимости активов. Исторически это свидетельствует о доверии инвесторов — и часто приводит к дальнейшему накоплению ETH.
Конечно, у Ethereum нет такого жесткого ограничения по предложению, как у Bitcoin, но, как говорит Хоуган: в краткосрочной перспективе все зависит от предложения и спроса — и спрос явно побеждает.
Таков вопрос: если больше компаний продолжат покупать ETH, и спрос со стороны ETF останется высоким, можем ли мы наблюдать, как Ethereum становится следующим крупным институциональным стандартом?
